מדיניות האשראי הבנקאי. סוגי מדיניות מוניטרית. יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית סוג בסיסי של מדיניות אשראי יתרונות חסרונות

שלח את העבודה הטובה שלך במאגר הידע הוא פשוט. השתמש בטופס למטה

סטודנטים, סטודנטים לתארים מתקדמים, מדענים צעירים המשתמשים בבסיס הידע בלימודיהם ובעבודתם יהיו אסירי תודה לכם.

מתארח בכתובת http://www.allbest.ru/

מבוא

אחד התנאים ההכרחיים לפיתוח שיווי משקל בר קיימא של הכלכלה הלאומית במשק הוא יצירת מנגנון ברור לרגולציה מוניטרית. המדיניות המוניטרית (מוניטרית) של המדינה היא כלי מאוד דמוקרטי להשפעה על כלכלה מעורבת שאינה מפרה את הריבונות של רוב נתיני המערכת העסקית. באופן אידיאלי, המדיניות המוניטרית צריכה להבטיח יציבות מחירים, תעסוקה מלאה וצמיחה כלכלית - אלו היעדים הגבוהים והסופיים שלה.

בנק הפליטות המרכזי של המדינה משמש כמנהל את המדיניות המוניטרית של רוסיה. בנק כזה הוא הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה). בהשפעה על המטרה העיקרית של המדיניות המוניטרית - היצע הכסף, הרשות הפיננסית המרכזית ממלאת את אחד התפקידים המובילים בהסדרת המדינה של כלכלת השוק. עם הזכות הנפקת של המדינה, הבנק המרכזי מיישם מדיניות של ייצוב המשק, השגת איזון סחורות-כסף.

מדיניות מוניטרית ברמת המאקרו היא מכלול צעדים שנוקט הבנק המרכזי בתחום מחזור הכסף ויחסי האשראי על מנת לתת לתהליכים מאקרו כלכליים את כיוון ההתפתחות הדרוש למדינה.

המנגנון הרגולטורי כולל שיטות, כלים להסדרת פעולות בנקאיות במזומן וחוץ מזומן וצורות שליטה ספציפיות על הדינמיקה של היצע הכסף, שיעורי הריבית הבנקאיים, נזילות הבנק ברמת המאקרו-מיקרו.

המטרה העיקרית של המדיניות המוניטרית היא לסייע למשק להשיג נפח ייצור המאופיין בתעסוקה מלאה והיעדר אינפלציה. בארצנו, בשלב זה, מדיניות מוניטרית רציונלית צריכה למזער את האינפלציה ואת הירידה בייצור ולמנוע עלייה באבטלה.

בעיית התערבות המדינה במשק היא לדעתי העיקרית לכל מדינה, ללא קשר אם היא כלכלת שוק או כלכלת הפצה.

רגולציה ממלכתית של המשק בכלכלת שוק היא מערכת של אמצעים סטנדרטיים בעלי אופי חקיקתי, ביצועי ופיקוחי, המתבצעת על ידי מוסדות מדינה וארגונים ציבוריים מוסמכים על מנת לייצב ולהתאים את המערכת הכלכלית-חברתית הקיימת לתנאים משתנים.

האפשרות האובייקטיבית של המדיניות הכלכלית של המדינה מופיעה עם השגת רמה מסוימת של פיתוח כלכלי, ריכוז הייצור וההון. בתנאים מודרניים, המדיניות הכלכלית של המדינה היא חלק בלתי נפרד מתהליך הרבייה. הוא פותר בעיות שונות, למשל: עידוד צמיחה כלכלית, הסדרת תעסוקה, עידוד תזוזות פרוגרסיביות במבנה המגזרי והאזורי ותמיכה ביצוא. כיוונים ספציפיים, צורות, קנה מידה של המדיניות הכלכלית של המדינה נקבעים על פי אופי וחומרת הבעיות הכלכליות והחברתיות במדינה מסוימת בתקופה מסוימת.

מטרות: לגבש מושג על המדיניות המוניטרית של המדינה, פיתוח חשיבה כלכלית, דמיון יצירתי (באמצעות מודלים של הכלים הכלכליים של המדיניות המוניטרית), היווצרות התנהגויות הנחוצות בכלכלת שוק.

§ לחשוף את מהות המושג "מדיניות מוניטרית של המדינה"

§ ללמוד את השיטות העיקריות של המדיניות המוניטרית

§ לפתח מיומנויות חשיבה אנליטית

§ לגבש את הצורך והיכולת לקורפרטיזם

§ לשפר את המיומנויות של יישום מעשי של ידע תיאורטי בפעילויות מקצועיות עתידיות ובקבלת החלטות משמעותיות חברתית לגבש עמדה ביקורתית למציאות, לנתח אותה, להעריך אותה ולפתח עמדה חברתית מסוימת

בעבודתי ניסיתי לשקול את הנושאים העיקריים של המדיניות המוניטרית של רוסיה. פיתוח המגזר הריאלי של הכלכלה הרוסית. שיטות המשמשות את הבנק של רוסיה, היתרונות והחסרונות שלהן, תוצאות מאקרו-כלכליות של המדיניות המוניטרית. תפקידה של המדינה בפיתוח הכלכלה הרוסית.

1. יסודות תיאורטיים ומתודולוגיים לתפקוד האשראי והמדיניות המוניטרית.

1.1 מאפיינים כלליים של המדיניות המוניטרית

מדיניות מוניטרית היא הסדרת היצע המשאבים המוניטריים (בהתחשב בביקוש אליהם) על מנת להבטיח צמיחה כלכלית לא אינפלציונית.

המדיניות המוניטרית מעוררת ומגבילה.

גירוי המדיניות המוניטרית (הרחבת האשראי) קשור לגידול בהיצע הכסף (היצע הכסף) במטרה להגביר את הפעילות הכלכלית במדינה.

מדיניות מוניטרית מגבילה (הגבלת אשראי) כרוכה בהפחתה בהיצע הכסף על מנת לבלום את הצמיחה האינפלציונית בתוצר.

המדינה מנהלת מדיניות מוניטרית באמצעות בנקים מרכזיים (מנפיקים). במדינה שלנו, תפקיד זה מוקצה לבנק של רוסיה, שהוא בבעלות המדינה, אך יש לו מידה משמעותית של עצמאות בהסדרת המחזור המוניטרי.

ברוב מדינות העולם, המערכת הבנקאית היא דו-שכבתית: הרמה הראשונה של המערכת הבנקאית היא בנקים מרכזיים, הרמה השנייה היא בנקים מסחריים. בנוסף לבנקים, מערכת האשראי של המדינה מורכבת על ידי ארגונים פיננסיים חוץ בנקאיים, הכוללים: חברות ביטוח, קרנות השקעות, קרנות פנסיה, משכונאות וכו'.

הבנקים המרכזיים מבצעים את התפקידים העיקריים הבאים:

* לבצע הנפקה (הנפקה למחזור) של המטבע הלאומי (כמו גם משיכתו, החלפתו והשמדתם של שטרות וכד');

* לשמור על יתרות הזהב ומטבע החוץ של המדינה ואת הרזרבות הנדרשות של בנקים מסחריים;

* לארגן התנחלויות בין בנקים מסחריים באמצעות חשבונות כתבים שהם פותחים בבנק המרכזי;

* לפעול כסוכן פיננסי של הממשלה (לדוגמה, לארגן הנפקה ושירות של ניירות ערך ממשלתיים);

* להסדיר את פעילות הבנקים המסחריים על ידי: קביעת תקנים לפעילותם של הבנקים המסחריים (תקנים להלימות הון, נזילות מאזנית, יחס בין ההשקעות והכספים העצמיים וכו'); תיאום הליכים הקשורים למתן רישיונות לפעילות בנקאית, רישום מוסדות אשראי, פתיחת תיקי פשיטת רגל, מינוי מנהלי בוררות וכו'; קביעת שיעורי הניכויים לביטוח ולקופות מילואים וכו'.

התפקידים העיקריים של הבנקים המסחריים נחשבים למשיכת פיקדונות של ישויות משפטיות ויחידים ומתן הלוואות למגזר החוץ-בנקאי של המשק (מפעלים וארגונים מכל הענפים והתחומים הלא יצרניים, כמו גם ל האוכלוסייה. עבור הכספים שגויסו (פיקדונות), הבנקים משלמים ריבית למפקידים. בצבירת כספי המפקידים, הבנקים עוד משתמשים בחלק מהכספים הללו למתן הלוואות למגזר החוץ בנקאי, עבורן הם מקבלים ריבית. מטבע הדברים, הריבית על הלוואות עולה על הריבית על פיקדונות. ההפרש הוא מה שנקרא מרווח הריבית, המהווה את סך ההכנסות של בנק מסחרי. המרווח משמש לכיסוי העלויות הכרוכות בביצוע הפעילות הבנקאית, והיתרה המתקבלת מהווה את רווח (הפסד) של הבנק.

ההלוואות ניתנות תוך התחשבות בעקרונות היסוד הבאים של ההלוואות: דחיפות, החזר, תשלום, הבטחת הכספים הניתנים, ייעודם וגישה מובחנת ללווים.

עיקרון ההחזר אומר שעל הלווה להחזיר את הכספים שקיבל במלואם. זה, בתורו, מצביע על כך שבעת מתן הלוואה על הבנק להיות בטוח בכושר הפירעון של הלווה במועד פירעון ההלוואה, אשר, ככלל, מאושרת בחישובים מתאימים. כדי למלא עיקרון זה, ניתנות הלוואות, ככלל, לפרויקטים אפקטיביים (רווחיים), או ללווים שאין ספק בכושר הפירעון שלהם. כידוע, הלוואות רעות הן אחת הסיבות העיקריות לכשל בנק.

עיקרון הדחיפות אומר שלא רק יש להחזיר את ההלוואה, אלא להחזיר אותה עד למועד שנקבע בקפדנות. אם לא יתקיימו מועדים אלו, יוטלו סנקציות מיוחדות על המפרים (ריבית מוגברת, קנסות וכו').

עיקרון התשלום אומר שנגבית ריבית על הכספים המושאלים. גובה ריבית האשראי תלויה במידת הסיכון לאי-החזר של הכספים שהונפקו, בגודלם ובתקופת ההלוואה. המצב הכללי בשוק הכספים משפיע גם על הריבית: שיעורי ממוצע משוקלל של הלוואות ופיקדונות, שיעור ההיוון של הבנק המרכזי והריבית בשוק האשראי הבין-בנקאי. הריבית נקבעת גם על פי היחס בין הכספים הנלווים והעצמיים של בנק מסחרי (אם הכספים העצמיים שולטים, הריבית תהיה נמוכה יותר בשל היעדר הצורך לשלם עבורם ריבית בנקאית).

עיקרון הביטחון משמעו כי יש לבטח את הבנק מפני אי-החזרה אפשרית של ההלוואה באמצעות שיתוף צדדים שלישיים במילוי התחייבויות על פי ההלוואה או בשעבוד נכסי הלווה. בדרך כלל משמשים כבטוחה להלוואה: ערבות, ערבות, משכון, ביטוח. הערבות משמשת בעת מתן הלוואה ליחידים: במקרה זה, הערב (גוף משפטי או יחיד) מתחייב לקבל על עצמו את ההתחייבויות להשבת כספים עבור הלווה במקרה של חדלות פירעון. הערבות משמשת בעת מתן הלוואה לגורמים משפטיים, ובמקרה זה פועל גורם משפטי אחר כערב שכושר הפירעון שלו אינו מוטל בספק. המשכון קובע כי הלווה יעמיד לרשות הבנק פריטי מלאי או מקרקעין (במקרה של משכון קשה) או מסמכים עבורם (במקרה של משכון רך), שהבעלות בהם תועבר לבנק ב. במקרה שההלוואה לא תוחזר. לבסוף, חוזה הביטוח קובע את אחריות חברת הביטוח בגין אי החזרת ההלוואה או הריבית עליה בתוך התקופה הנקובת.

עקרון התכלית המיוחדת מיושם במתן הלוואות גדולות למטרות מוגדרות בהחלט, את ההסתברות להשגתן ניתן לחשב מראש על ידי הבנק. זה יכול להפחית משמעותית את הסיכון לאובדן כסף. לעניין זה, הבנק מפעיל בקרה קפדנית על השימוש בכספים ובמקרה של הפרת השימוש המיועד בהם, רשאי הוא להשעות את המשך המימון של הפרויקט.

לבסוף, עקרון הגישה המובדלת כרוך בחישוב מקדמים מסוימים, לפיהם הלווה שייך לקבוצת סיכון מסוימת, שעל בסיסם מחליט הבנק אם לתת הלוואה ותנאי הלוואה או לא.

לפי צורת הבעלות, בנקים יכולים להיות בבעלות המדינה (או בהשתתפות המדינה) ופרטיים.

מכלול ההליכים האופייניים, עבודה המבוצעת על ידי בנקים מסחריים נקראת פעולות. הפעילות של בנקים מסחריים מתחלקת לשתי קבוצות גדולות: פסיבית ואקטיבית.

פעולות פסיביות מכוונות לגיוס, משיכת כספים על ידי הבנק מבחוץ, מארגונים אחרים ומהאוכלוסייה. הבנק משלם ריבית על עסקאות אלו.

פעילות אקטיבית מורכבת מהעמדת הכספים לרשות הבנק, השקעתם בעסק, העמדתם לארגונים או לאנשים אחרים. הבנק מקבל ריבית על עסקאות אלו. הפעולות הפסיביות העיקריות של הבנק כוללות: גיוס פיקדונות מגורמים משפטיים ויחידים, קבלת הלוואות מבנקים אחרים והנפקת ניירות ערך עצמיים. אם ההון העצמי של בנק מסחרי (מורשה, מניה) הוא רק חלק קטן מההון התפעולי שלו, אזי כספים נלווים המתקבלים כתוצאה מפעולות פסיביות הם הבסיס לפעילות הבנק. חלקם של הכספים המושאלים של הבנקים המסחריים הוא כיום כ-75% מסך ההון של רוב הבנקים. התוצאות של פעולות פסיביות של בנקים משתקפות במאזנם בסעיף התחייבויות, המשקף את כספי הקרן המורשית וקרן המילואים, חשבונות בנק מתכתבים, חשבונות סילוק ארגונים ופיקדונות של יחידים, הלוואות שהתקבלו מבנקים אחרים, רווחי בנק. , המהווה מקור תשלומי דיבידנד לבעלי המניות וכו' .פ. סוגי הפעילות האקטיבית העיקריים כוללים מתן הלוואות למגזר הריאלי של המשק וכן רכישת ניירות ערך. תוצאות פעולות אלו באות לידי ביטוי במאזנם בסעיף נכסים הכולל: יתרות מזומנים, כספים המוחזקים בבנק של רוסיה בחשבון כתב ובקרן מילואים, סכום ההלוואות שניתנו למפעלים וארגונים, כמו כמו גם לבנקים אחרים, שווי מניות ואיגרות חוב, ועוד כמה מאמרים.

1.2 שיטות מדיניות מוניטרית

רגולציה ישירה ועקיפה של התחום המוניטרי והאשראי

במסגרת המדיניות המוניטרית מיושמת רגולציה ישירה ועקיפה של התחום המוניטארי. הרגולציה הישירה מתבצעת באמצעים מנהליים בצורת הנחיות שונות של הבנקים המרכזיים לגבי היקף היצע הכסף והמחירים בשוק הפיננסי. יישום צעדים אלו נותן את ההשפעה המהירה ביותר מבחינת שליטה של ​​הבנק המרכזי על המחיר או ההיקף המרבי של פיקדונות והלוואות, במיוחד בהקשר של משבר כלכלי. עם זאת, לאורך זמן, שיטות השפעה ישירות במקרה של השפעה "שלילית" על פעילותם מנקודת מבטם של גופים כלכליים עלולות לגרום להצפה, יציאה של משאבים פיננסיים ל"כלכלת הצל" או לחו"ל.

רגולציה עקיפה של התחום המוניטרי -- ההשפעה על המוטיבציה להתנהגות של גופים כלכליים באמצעות מנגנוני שוק. יעילותו קשורה קשר הדוק למידת ההתפתחות של שוק הכסף. בכלכלות מעבר, במיוחד בשלבים הראשונים של הטרנספורמציה, נעשה שימוש במכשירים ישירים ועקיפים, כאשר הראשון מוחלף בהדרגה בשני.

שיטות כלליות וסלקטיביות לניהול מוניטרי

בנוסף לחלוקת שיטות הרגולציה המוניטרית לישירות ולעקיף, קיימות גם שיטות כלליות וסלקטיביות ליישום המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים.

שיטות כלליות הן בעיקר עקיפות, ומשפיעות על שוק הכסף בכללותו.

שיטות סלקטיביות מסדירות סוגי אשראי ספציפיים והן בעיקרן מחייבות. המינוי שלהם קשור בפתרון בעיות מסוימות, כמו למשל הגבלת הנפקת הלוואות על ידי בנקים מסוימים או הגבלת הנפקת סוגי הלוואות מסויימים, מימון מחדש בתנאים מועדפים של בנקים מסחריים מסוימים וכו'. באמצעות שיטות סלקטיביות, הבנק המרכזי שומר על הפונקציות של חלוקה מחדש ריכוזית של משאבי האשראי. פונקציות כאלה הן חריגות עבור הבנקים המרכזיים של מדינות עם כלכלת שוק.

השימוש בפרקטיקה של בנקים מרכזיים בשיטות סלקטיביות להשפעה על פעילות הבנקים המסחריים אופייני למדיניות כלכלית המתנהלת בשלב של ירידה מחזורית, בתנאים של פגיעה חדה בפרופורציות של רבייה.

מכשירי אשראי ורגולציה מוניטרית

בפרקטיקה הכלכלית העולמית, בנקים מרכזיים משתמשים במכשירים הבאים של רגולציה מוניטרית במסגרת המדיניות המוניטרית:

שינוי ביחס הרזרבה הנדרש, או מה שנקרא דרישות מילואים;

מדיניות הריבית של הבנק המרכזי, כלומר. שינוי מנגנון הלוואת הכספים על ידי בנקים מסחריים מהבנק המרכזי או הפקדת כספים של בנקים מסחריים בבנק המרכזי;

פעולות שוק פתוח עם ניירות ערך ממשלתיים.

רזרבות חובה

רזרבות נדרשות מייצגות אחוז מההתחייבויות של בנק מסחרי. בנקים מסחריים נדרשים לשמור עתודות אלו בבנק המרכזי. היסטורית, הרזרבות הנדרשות נתפסו על ידי הבנקים המרכזיים כמכשיר כלכלי שנועד לספק לבנקים מסחריים נזילות מספקת, ובמקרה של ריצה על פיקדונות למנוע חדלות פירעון של בנק מסחרי ובכך להגן על האינטרסים של לקוחותיו, המפקידים והכתבים שלו. עם זאת, כיום, שינוי דרישת המילואים של הבנקים המסחריים או דרישות המילואים משמש ככלי פשוט למדי המשמש לתיקון המהיר ביותר של התחום המוניטרי. מנגנון הפעולה של מכשיר מדיניות מוניטרית זה הוא כדלקמן;

¦ אם הבנק המרכזי מגדיל את יחס הרזרבה הנדרשת, הדבר מוביל להפחתה ברזרבות הפנויות של הבנקים, בהן הם יכולים להשתמש לפעולות ההלוואות. בהתאם, הדבר גורם לירידה במכפיל בהיצע הכסף;

¦ עם ירידה ביחס הרזרבה הנדרש, מתרחשת הרחבת מכפיל של היצע הכסף.

מכשיר זה של מדיניות מוניטרית הוא, לפי מומחים העוסקים בבעיה זו, החזק ביותר, אך גס למדי, שכן הוא משפיע על היסודות של המערכת הבנקאית כולה. גם שינוי קל ביחס הרזרבה הנדרש עלול לגרום לשינויים משמעותיים בהיקף הרזרבות הבנקאיות ולהוביל לשינויים במדיניות האשראי של הבנקים המסחריים.

מדיניות הריבית של הבנק המרכזי

ניתן לייצג את מדיניות הריבית של הבנק המרכזי בשני כיוונים: כהסדרת הלוואות לבנקים מסחריים וכמדיניות הפיקדונות שלו. במילים אחרות, זו המדיניות של שיעור ההיוון או שיעור המימון מחדש. שיעור המימון מחדש מתייחס לאחוז שבו הבנק המרכזי מלווה לבנקים מסחריים איתנים מבחינה פיננסית, המשמש כמלווה של מוצא אחרון. שיעור ההיוון הוא האחוז (הנחה) שבו הבנק המרכזי לוקח בחשבון שטרות של בנקים מסחריים, שהוא סוג של הלוואות שלהם מובטחות בניירות ערך.

שיעור ההיוון (שיעור המימון מחדש) נקבע על ידי הבנק המרכזי. הקטנתו הופכת הלוואות לזולות לבנקים מסחריים. כאשר בנקים מסחריים מקבלים אשראי, הרזרבות של הבנקים המסחריים גדלות, מה שגורם לעלייה במכפיל בכמות הכסף במחזור. לעומת זאת, עלייה בשיעור ההיוון (שיעור המימון מחדש) הופכת הלוואות ללא רווחיות. יתרה מכך, כמה בנקים מסחריים שלוו כספים מנסים להחזיר אותם, מכיוון שהם מתייקרים מאוד. הקטנת יתרות הבנק מביאה להפחתת מכפיל בהיצע הכסף.

קביעת גודל ריבית ההיוון היא אחד ההיבטים החשובים ביותר של המדיניות המוניטרית, ושינוי בשיעור ההיוון מהאגוז מהווה אינדיקטור לשינויים בתחום הרגולציה המוניטרית. גודל שיעור ההיוון תלוי לרוב ברמת האינפלציה הצפויה ובמקביל משפיע רבות על האינפלציה. כאשר בנק מרכזי מתכוון להקל או להדק את המדיניות המוניטרית, הוא מוריד או מעלה את שיעור ההיוון (ריבית). הבנק רשאי לקבוע ריבית אחת או יותר עבור סוגים שונים של עסקאות או לנהל מדיניות ריבית ללא קביעת הריבית. שיעורי הריבית של הבנק המרכזי הם אופציונליים עבור בנקים מסחריים ביחסי ההלוואות שלהם עם לקוחותיהם ועם בנקים אחרים. עם זאת, גובה שיעור ההיוון הרשמי מהווה אמת מידה עבור בנקים מסחריים בעת ביצוע פעולות הלוואות.

פעולות שוק פתוח

פעולות הבנק המרכזי בשוק הפתוח הן כיום הכלי העיקרי של המדיניות המוניטרית בפרקטיקה הכלכלית העולמית. הבנק המרכזי מוכר או קונה ניירות ערך בשיעור קבוע מראש, כולל ניירות ערך ממשלתיים המהווים את החוב המקומי של המדינה. מכשיר זה נחשב לגמיש ביותר בהסדרת השקעות האשראי והנזילות של בנקים מסחריים.

לפעילות הבנק המרכזי בשוק הפתוח יש השפעה ישירה על כמות המשאבים הפנויים העומדים לרשות הבנקים המסחריים, מה שממריץ או צמצום או הרחבת השקעות האשראי במשק, ובמקביל משפיע על נזילות הבנקים, בהתאמה, צמצום או להגדיל אותו. השפעה כזו מתבצעת על ידי שינוי מחיר הרכישה מבנקים מסחריים או מכירת ניירות ערך על ידי הבנק המרכזי. במדיניות מגבילה קפדנית המכוונת להזרמת משאבי אשראי משוק ההלוואות, הבנק המרכזי מפחית את מחיר המכירה או מעלה את מחיר הרכישה, ובכך מגדיל או מקטין את החריגה שלו משער השוק בהתאם.

אם הבנק המרכזי קונה ניירות ערך מבנקים מסחריים, הוא מעביר כסף לחשבונות הכתבים שלהם, וכך משאבי האשראי של הבנקים גדלים. הם מתחילים להנפיק הלוואות, אשר, בצורה של כסף אמיתי שאינו מזומן, נכנסות לתחום המחזור המוניטרי. אם הבנק המרכזי מוכר ניירות ערך, אז הבנקים המסחריים משלמים על רכישה כזו מחשבונות הכתבים שלהם, ובכך מצמצמים את משאבי האשראי שלהם.

פעולות השוק הפתוח מתבצעות על ידי הבנק המרכזי, לרוב בשיתוף פעולה עם קבוצת בנקים גדולים ומוסדות פיננסיים ואשראי אחרים.

התוכנית לביצוע פעולות אלה היא כדלקמן:

נניח שיש עודף של היצע כסף במחזור בשוק הכסף והבנק המרכזי מציב את המשימה להגביל או לבטל עודף כזה. במקרה זה, הבנק המרכזי מתחיל להציע באופן פעיל ניירות ערך ממשלתיים בשוק הפתוח לבנקים או לציבור, שקונים ניירות ערך ממשלתיים באמצעות סוחרים מיוחדים. ככל שההיצע של ניירות הערך הממשלתיים גדל, מחיר השוק שלהם יורד, והריבית עליהם עולה, ובהתאם גם "אטרקטיביות" שלהם לרוכשים עולה. האוכלוסייה (באמצעות סוחרים) והבנקים מתחילים לקנות באופן אקטיבי ניירות ערך ממשלתיים, מה שמוביל בסופו של דבר לצמצום יתרות הבנק. הפחתת יתרות הבנק, בתורה, מקטינה את היצע הכסף בשיעור השווה למכפיל הבנק. במקביל, הריבית עולה;

כעת נניח שבשוק הכסף יש מחסור בכסף במחזור. במקרה זה, הבנק המרכזי נוקט במדיניות שמטרתה להרחיב את היצע הכסף, כלומר: הבנק המרכזי מתחיל לקנות ניירות ערך ממשלתיים מהבנקים ומהציבור בשער נוח עבורם. כך, הבנק המרכזי מגביר את הביקוש לניירות ערך ממשלתיים. כתוצאה מכך, מחיר השוק שלהם עולה והריבית שלהם יורדת, מה שהופך את ניירות האוצר ל"לא אטרקטיביים" עבור מחזיקיהם. האוכלוסייה והבנקים מתחילים למכור באופן אקטיבי ניירות ערך ממשלתיים, מה שמוביל בסופו של דבר לגידול ברזרבות הבנקאיות ו(בהתחשב באפקט המכפיל) לגידול בהיצע הכסף. במקביל, הריבית יורדת.

ניהול אספקת המזומנים הוא הסדרת מחזור המזומנים: פליטה, ארגון מחזורם והוצאתם ממחזור, המבוצעת על ידי הבנק המרכזי.

תקנת המטבע

רגולציה של מטבעות כמכשיר למדיניות מוניטרית שימשה בנקים מרכזיים מאז שנות ה-30 של המאה העשרים. כתגובה ל"טיסת ההון" מהמדינה בהקשר של המשבר הכלכלי והשפל הגדול. תקנת המטבע מתייחסת לניהול תזרימי מטבע חוץ ותשלומים חיצוניים, היווצרות שער החליפין של המטבע הלאומי.

שער החליפין מושפע מגורמים רבים: מצב מאזן התשלומים; יצוא ויבוא; חלקו של סחר החוץ בתוצר המקומי הגולמי; גירעון תקציבי ומקורות הכיסוי שלו; מצב כלכלי ופוליטי וכו' ניתן לקבוע את שער החליפין הריאלי בתנאים הספציפיים הנתונים כתוצאה מהצעות חינם לרכישה ומכירה של מטבעות בהמרת מטבעות. מערכת יעילה של ויסות מטבעות היא התערבות במטבע. היא נעוצה בעובדה שהבנק המרכזי מתערב בפעולות בשוק המט"ח על מנת להשפיע על שער החליפין של המטבע הלאומי באמצעות קנייה או מכירה של מטבע חוץ. כדי להעלות את שער החליפין של המטבע הלאומי, הבנק המרכזי מוכר מטבע חוץ, כדי להפחיתו, הוא קונה מטבע חוץ תמורת המטבע הלאומי. הבנק המרכזי מבצע התערבויות במט"ח על מנת לקרב את שער המטבע הלאומי כמה שיותר לכוח הקנייה שלו ובמקביל למצוא פשרה בין האינטרסים של היצואנים והיבואנים. חברות מייצאות מעוניינות בתת-הערכה מסוימת של המטבע הלאומי, הן מספקות את עיקר הרווחים המט"ח הנכנסים. הערכת יתר מסוימת של המטבע הלאומי מעניינת מפעלים המקבלים חומרי גלם, רכיבים, רכיבים מחו"ל, וכן תעשיות המייצרות מוצרים שאינם תחרותיים בהשוואה למוצרים זרים.

1.3 תפקידה של המערכת הבנקאית ביישום המדיניות המוניטרית

הניסיון העולמי יודע שתי דרכים לייצב את הכלכלה:

הראשון הוא מוניטריסטי, המבוסס על שמירה על רמת האינפלציה המינימלית הנדרשת וייצוב המחזור המוניטרי על ידי ניהול היצע הכסף והביקוש האפקטיבי המצטבר. גישה זו אינה מספקת התאמה מבנית ולעיתים מובילה להפחתה בהיקפי הייצור, הקפאת פעילויות ההשקעה;

השני הוא קיינסיאני, המבוסס על גירוי פיתוח ייצור ופעילות יזמית, על הקלת יישום רפורמות מבניות וביטול חוסר איזון בכלכלה, בשילוב צעדים להסדרת מדיניות פיננסית ומוניטרית.

יישום המדיניות המוניטרית מהווה עדיפות חשובה במאקרו-כלכלה, הבטחת בלימת האינפלציה וצמיחה בהיצע הכסף, חיזוק המטבע הלאומי, ייצוב שער החליפין והשגת המרת המטבע הלאומי.

ניתן לראות את הכלים והשלבים במדיניות המוניטרית, ובפרט, כיצד הבנק המרכזי משפיע על היקף הייצור ורמת המחירים של סחורות ושירותים. הבנק המרכזי שולט באספקת הכסף ובתנאי ההלוואות.

אורז. 1.1 תוכנית ניהול אספקת הכסף של הבנק המרכזי

לרשות הבנק המרכזי עומדים מספר כלים להשגת יעדי ביניים, כמו יתרות הבנק, היצע הכסף ושיעור הריבית. פעולות אלו, באמצעות מכשירים מתאימים, משיגות את נקודות הקצה של כלכלה בריאה: אינפלציה נמוכה, צמיחה בתפוקה ואבטלה נמוכה.

בוויסות היצע הכסף, על הבנק המרכזי להתמקד בהשגת יעדי ביניים. הם מכשירים כלכליים אשר, ללא קשר למכשירים בנקאיים או למטרות רגולטוריות סופיות, עומדים כמנגנוני ביניים בין מכשירים ויעדים.

אם הבנק המרכזי רוצה להשפיע על המשימות הסופיות, אז קודם כל הוא משנה מכשירים בנקאיים, מה שמאפשר לו לשלוט בתנאי ההלוואות או אספקת הכסף באמצעות השפעה על יעדי הביניים.

המשימה של הפחתת קצב האינפלציה מספקת פיקוח חובה על צמיחת היצע הכסף. בפרט, יש להגביל את צמיחת הכסף לרמה המספיקה כדי לשמור על רמת היעד של צמיחת התוצר הנומינלי בהינתן השינוי המוצע במהירות הכסף (מוגדר כיחס בין התוצר הנומינלי להיצע הכסף).

בנקים מרכזיים אינם יכולים להפעיל שליטה ישירה על צמיחת היצע הכסף. ובכל זאת יש להם הזדמנות להשפיע בעקיפין על צמיחתו על ידי שליטה בצמיחת הבסיס המוניטרי. בסיס אספקת הכסף, או כספי המילואים, מוגדר כסכום הכולל של המזומנים במחזור והעתודות של בנקים בודדים בבנקים מרכזיים. רזרבות כאלה מוקמות או בהתאם לדרישות החוק לזמינות רזרבות (רזרבות חובה), או עולות על הרמה הנדרשת (רזרבות עודפות). בסיס היצע הכסף קשור לכלל היצע הכסף באמצעות מה שנקרא מכפיל הכסף. מכפיל הכסף הוא היחס בין היצע הכסף לבסיסו וקובע את היחס בין שינוי נתון בנפח בסיס היצע הכסף לבין השינוי המקביל במסה עצמה. לדוגמה, מכפיל שווה לשניים פירושו גידול בנפח הבסיס ב-200 מיליון סכומים. יוביל לגידול בהיצע הכסף ב-400 מיליון סומים.

שקול עוד את המנגנון המאפשר לבנק המרכזי להפעיל שליטה על בסיס אספקת הכסף. במסגרת תוכניות הנתמכות על ידי קרן המטבע הבינלאומית, שליטה כזו מתבצעת על ידי הטלת תקרות על הנכסים המקומיים נטו של הבנק המרכזי. המאזן של בנק מרכזי טיפוסי נותן מושג על מנגנון בקרה כזה.

לשונית. 1.1 מאזן של בנק מרכזי טיפוסי

הפישוט כולל את הכללת כל ההלוואות המקומיות הניתנות על ידי הבנק המרכזי (ממשלה, בנקים וכו') בקטגוריית הנכסים המקומיים נטו, וכן את השווי הנקי של כל יתר הנכסים וההתחייבויות שאינם מפורטים בטבלה, לרבות, לדוגמה, חשבונות שווי נטו וחשבונות משוערים הקשורים לשינוי בשער החליפין. הנכסים המקומיים נטו כוללים גם אמצעי תשלום בתהליך הפדיון.

נכסים נטו זרים כוללים עתודות הנקובות במטבעות חוץ המוחזקות על ידי רשויות פיננסיות בניכוי התחייבויות בנקאיות לזמן קצר לאזרחים זרים הדורשים תשלום במטבעות חוץ.

בנק למדיניות אשראי מוניטרית

2. מערכת אשראי של רוסיה

2.1 קרדיט: מהותו, תפקידיו וסוגיו

מהות האשראי

אשראי (מ-lat. creditum - הלוואה, חוב) - הוא מתן כסף (או סחורה) בחוב בתנאי פירעון, דחיפות ותשלום מובטחים.

הצורך בהלוואה כקשר מיוחד בין גופים עסקיים מוסבר בנסיבות הבאות. מצד אחד, למערכת הכלכלית יש כל הזמן מזומנים פנוי זמנית. עבור מפעלים מדובר בכספי פחת; כספים שנצברו להרחבת הייצור או שוחררו עקב אי התאמה בין מכירת סחורות מוגמרות (שירותים) לבין רכישת חומרי גלם, חומרים וכדומה הנחוצים להמשך תהליך הייצור, וכן סכום תשלום השכר. עבור האוכלוסייה והעמותות מדובר בחיסכון. מצד שני, תמיד יש צורך בכספים נוספים, למשל להרחבת וחידוש הייצור, תשלום משכורות בזמן, לרכישות גדולות של האוכלוסייה, להקמת עסק משלך ועוד. השילוב של אלה הנסיבות משמשות בסיס להתפתחות מתמדת של מערכת האשראי.

משתתף בעסקה המעבירה סחורה (שירותים) לרשות שותף ללא תשלום מיידי או לווה כסף הופך לנושה. מקבל הסחורה (שירותים) או הכסף הופך ללווה. ריבית משולמת עבור השימוש בהלוואה.

עסקת אשראי מאופיינת בשני מאפיינים עיקריים. ראשית, בין העברת ערך כלשהו (סחורה, שירותים, כסף) לבין קבלת המקבילה שלו, עובר פרק זמן מסוים. שנית, העסקה מבוססת על אמון של משתתף אחד באחר - הביטחון שהלווה יוכל לשלם את החוב (עצם המושג "אשראי" קשור למילה הלטינית credere - להאמין).

לפני מתן הלוואה, המלווה מברר את כושר האשראי של הלווה, כלומר. קובע את הפרמטרים שנותנים לו סיבה להיות בטוח יותר בהחזרת החוב. נקבעה יכולתו המשפטית של הלווה לבצע עסקאות אשראי, מתבררים המוניטין שלו, יכולת הפירעון הפיננסית, יכולת קבלת הכנסה, זמינות בטוחות להלוואה, ערבויות וכן מקורות להחזר ההלוואה.

פונקציות אשראי

בכלכלת שוק, האשראי ממלא מספר פונקציות.

1. אשראי מאפשר לך להרחיב משמעותית את היקף תהליך הייצור. אופייה של כלכלת השוק אינו מכיר בחוסר הפעילות של הכסף. הם חייבים להיות במחזור קבוע. אשראי הופך כספים רדומים זמנית להון חוזר.

2. אשראי מבצע פונקציה חלוקה מחדש. בזכותו מתבצעת תנועה ממוקדת של כספים מנבדקים שרוצים לבצע חיסכון למי שזקוק לכספים שאולים. עקרונות האשראי - פירעון, דחיפות ותשלום - תורמים לכך שהכספים מופנים לאותם תחומי המשק שבהם יש הזדמנות להרוויח רווחים גדולים או המועדפים בהתאם לתוכניות המדינה לפיתוח המדינה. כַּלְכָּלָה.

3. האשראי מבצע את הפונקציה של הפחתות-עלויות הפצה. מצד אחד הוא ממריץ ומאיץ מכירת סחורות, מצד שני יש החלפה חלקית של מזומן במה שנקרא כספי אשראי (שטרות, שטרות, צ'קים וכו'); צורות של תשלומים שאינם במזומן מתפתחות, תזרימי המזומנים מואצים.

4. האשראי ממלא את הפונקציה של האצת ריכוז וריכוז ההון. זה מאפשר לך להגדיל את גודל גורמי הייצור המשומשים או ליצור חברות חדשות. אשראי משמש באופן פעיל בתחרות, מקדם תהליך של מיזוגים ורכישות של חברות.

צורות הלוואה

אשראי מגיע בהרבה צורות. אני מבדיל אותם לפי הרכב המשתתפים, אובייקטי הלוואות, דינמיקה, אחוז, תחום הפעולה. ישנן שתי צורות עיקריות של אשראי - מסחרי ובנקאות. הלוואה מסחרית (סחורה) ניתנת על ידי מיזם חוץ בנקאי אחד למשנהו בצורה של מכירת סחורה עם שטרות תשלום. ככלל, הלוואה מסחרית ניתנת בשטר חוב. הריבית עליו כלולה במחיר הטובין (השירותים) ובסכום החשבון. ממריץ מכירת סחורות, צורת אשראי זו היא בתפוצה מוגבלת. ראשית, גודלו מוגבל בסכום הכספים הפנויים (רזרבה) של הנושה; שנית, הוא משרת רק את תנועת הסחורות, ולכן השימוש בו מוגבל לתחום המסחר (סיטונאי או קמעונאי); שלישית, צורת הסחורה שלו קובעת מראש את השימוש הממוקד שלה, למשל, היא יכולה להיות מסופקת על ידי מיזם המייצר מוצרי השקעה רק למיזם שצורך אותם.

בתהליך ההתפתחות ההיסטורי, התגברו על מגבלות האשראי המסחרי על ידי הופעתו והתפתחותו של האשראי הבנקאי.

הלוואה בנקאית ניתנת על ידי מוסדות פיננסיים (בנקים, קרנות וכו') לגופים משפטיים ולאנשים פרטיים בצורה של הלוואות במזומן. היא חורגת מגבולות הלוואה מסחרית מבחינת גודל, תנאים, כיוונים ותחומי יישום. היקף השימוש בו רחב יותר: הלוואה בנקאית משרתת לא רק את מחזור הסחורות, אלא גם את צבירת ההון. האופי האוניברסלי של האשראי הבנקאי תרם לשימוש הנרחב בו.

צורות אשראי נפוצות נוספות הן אשראי צרכני, ממלכתי ובינלאומי.

אשראי צרכני ניתן ישירות למשקי בית. החפצים שלו הם מוצרים עמידים (דירות, מכוניות, רהיטים וכו'). היא פועלת בצורה של מכירת טובין עם תשלום דחוי, או בצורה של הלוואה בנקאית למטרות צרכניות. ככלל, תקופת הלוואה צרכנית היא שלוש שנים. במקרה זה נגבית ריבית ריאלית גבוהה למדי.

אשראי המדינה מערב את המדינה בתחום יחסי האשראי. מקור הכספים במקרה זה הוא מכירת איגרות חוב ממשלתיות, אותן ניתן להנפיק הן על ידי השלטון המרכזי והן על ידי הרשויות המקומיות. צורת אשראי זו משמשת בעיקר לכיסוי הגירעון בתקציב המדינה.

אשראי בינלאומי ניתן בצורת סחורה או כספית (מטבע). זוהי אחת הצורות של תנועת הון בינלאומית. המשתתפים בעסקת אשראי הם חברות, בנקים, מדינות, ארגונים פיננסיים בינלאומיים ואזוריים (בנק עולמי, קרן המטבע הבינלאומית וכו').

ניתן להבחין בין צורות אשראי אחרות: אשראי בין-כלכלי, כאשר כספים מסופקים על ידי גופים עסקיים זה לזה באמצעות הנפקת מניות, אג"ח וסוגים אחרים של ניירות ערך; הלוואת משכנתא, הניתנת גם בצורת הלוואות ארוכות טווח המובטחות במקרקעין (בניינים, קרקע וכו'.

ריבית כעמלה עבור הלוואה

ריבית מתייחסת לעלות ההלוואה. המושג "אחוז" (מלטינית pro centum) פירושו מאית המספר. זוהי הבנה צרה של אחוזים. הלווה (מיזם, משק בית, מדינה או גוף כלכלי אחר) משלם סכום כסף מסוים (יכול להיות בצורת סחורה) לנושה שהלווה לו את כספו (או סחורתו). ההבנה הרחבה של ריבית קשורה להכנסה שמתקבלת כתוצאה משימוש בגורם ההון של הייצור. אם ההלוואה ניתנת במזומן, הריבית פועלת באופן מותנה כמחיר הכסף.

שיעור הריבית (שיעור הריבית) הוא היחס בין ההכנסה על ההון שניתן בהלוואה לגודל ההון המושאל עצמו, מבוטא באחוזים. חשוב להבחין בין ריבית נומינלית לריבית.

הריבית הנומינלית היא ריבית השוק הנוכחית, שאינה לוקחת בחשבון את שיעור האינפלציה. הריבית הריאלית לוקחת בחשבון את שיעור האינפלציה. הבדלים בין ריבית נומינלית לריאלית ניכרים כאשר נותנים הלוואות במשק עם רמת מחירים כללית לא יציבה (בתנאי אינפלציה - עלייה ברמת המחירים הכללית או דפלציה - ירידה ברמת המחירים הכללית).

הריבית הריאלית היא ההפרש בין הריבית הנומינלית לשיעור האינפלציה:

כאשר r הוא הריבית הריאלית;

ריבית i-נומינלית;

קצב האינפלציה הצפוי.

עם זאת, נוסחה זו צריכה להיות כפופה לסייג שהיא די משוערת ונותנת תוצאות משביעות רצון רק בערכים נמוכים של שיעור האינפלציה. טופס מדויק יותר לקביעת הריבית הריאלית הוא כדלקמן:

קיבוץ מחדש של משוואת הריבית הריאלית המקורית, אנו רואים שהריבית הנומינלית היא סכום הריבית הריאלית ושיעור האינפלציה:

המשוואה, שנכתבה בצורה זו, נקראה משוואת פישר לכבודו של המתמטיקאי האמריקאי I. Fisher (1867 -1947). לפיכך, הריבית הנומינלית משתנה בהשפעת שני גורמים: שינויים בריבית הריאלית ושינויים בשיעור האינפלציה. הקשר בין שיעור האינפלציה לריבית הנומינלית נקרא אפקט פישר.

ישנם שני סוגים של ריביות ריאליות: מראש ובדיעבד. כאשר הלווה והמלווה מסכימים על ריבית נומינלית, הם עדיין לא יודעים מה יהיה שיעור האינפלציה בתום תקופת ההלוואה. לכן, הריבית הריאלית המקדימה היא הריבית הריאלית הצפויה, והריבית הריאלית לאחר מכן היא הריבית הריאלית בפועל. ברור שלא ניתן להתאים את הריבית הנומינלית לשיעור האינפלציה העתידי בפועל, מכיוון שהאחרון טרם ידוע במועד הקמתה. לכן, ניתן לכתוב את אפקט פישר בצורה מדויקת יותר בצורה הבאה:

כאשר i הוא הריבית הנומינלית;

r הוא הריבית הריאלית;

קצב האינפלציה הצפוי.

גובה הריבית תלוי לא רק בשיעור האינפלציה הצפוי, אלא גם בגורמים נוספים, למשל, צורת האשראי, תנאי האשראי, גודל ההלוואות, רמת הסיכון במתן הלוואה וכו'. לדוגמה, בשל האופי המוגבל של הלוואה מסחרית, הריבית עליה נמוכה בהרבה מאשר על הלוואה בנקאית. הריבית על הלוואות קצרות טווח (למספר חודשים נקבעת ברמה גבוהה יותר מאשר על ארוכות, אם הבנק מעוניין לשמור על קשרים ארוכי טווח יציבים עם צדדיו. בהלוואות גדולות הריבית לרוב נמוכה יותר מאשר לקטנים, הקשורים להוצאות אחזקה ללקוחות. ככל שהסיכון גבוה יותר, כלומר ההסתברות לאי החזר של סכום ההלוואה והריבית עליו, בעת מתן הלוואה, הריבית גבוהה יותר. לכן, בניירות ערך. השוק, האמינות והרווחיות של ניירות ערך הם תמיד פרופורציונליים הפוך, לכן, שיעורי הריבית עבור נכסים מסוכנים וחסרי סיכון יהיו שונים.

2.2 פעילות הבנק של רוסיה

הפעילות של בנק רוסיה לשיפור החקיקה הבנקאית בשנת 2006 נועדה בעיקר ליישם את האסטרטגיה לפיתוח מגזר הבנקאות של הפדרציה הרוסית לתקופה עד 2008.

החוק הפדרלי מס' 60-FZ מיום 3 במאי 2006 "על תיקונים לחוק הפדרלי "על בנקים ופעילויות בנקאיות" והחוק הפדרלי "על הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה)" קובע את ההקדמה מ- 1 בינואר 2007 של הסכום המינימלי של כספים עצמיים (הון) עבור בנקים מפעילים בסכום של רובל שווה ערך של 5 מיליון יורו. יחד עם זאת, החוק הפדרלי קובע כי בנקים הפועלים עם הון מתחת לשווי הרובל של 5 מיליון אירו החל מה-1 בינואר 2007 רשאים להמשיך בפעילותם בתנאי שהונם לא ירד מתחת לרמה שהושגה בעת הצגת דרישות אלו. כמו כן, חוק פדרלי זה מציג את המושג "רישיון כללי" ועילות נוספות לביטול חובה של רישיון בנקאי.

בהתאם לחוק הפדרלי מס' 246-FZ מ-29 בדצמבר 2006 "על תיקונים לסעיפים 11 ו-18 לחוק הפדרלי "על בנקים ופעילויות בנקאות" וסעיף 61 לחוק הפדרלי "על הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק של רוסיה)", תושבי חוץ יוכלו לרכוש מניות (נתח) של מוסדות אשראי באופן שנקבע לתושבים.

התיקונים שהוכנסו על ידי החוק הפדרלי האמור ביטלו את הדרישות שלפיהן מוסד אשראי חייב לקבל אישור מוקדם מהבנק של רוסיה להגדיל את הון הצ'רטר שלו על חשבון תושבי חוץ, וכן להרחיק (כולל למכור) את מניותיו ( הימורים) לטובת תושבי חוץ, ומשתתפי תושבי ארגון האשראי - לניכור מניותיהם (התחזקות) לטובת תושבי חוץ. חידוש נוסף הוא שכעת יצטרך הבנק של רוסיה לקבל הודעה על רכישת מניות (נתח) במוסד אשראי בעת רכישת יותר מ-1% מהמניות (נתח) במוסד אשראי, ולא 5%, כפי שהיה. לפני.

חוק פדרלי מס' 247-FZ מיום 29 בדצמבר 2006 "על תיקונים לסעיפים 50.36 ו-50.39 לחוק הפדרלי "על חדלות פירעון (פשיטת רגל) של מוסדות אשראי" וסעיף 72 לחוק הפדרלי "על הבנק המרכזי של רוסיה הפדרציה (בנק רוסיה)".

חוק האנטי-מונופול החדש, שאומץ ב-2006, איחד את הנורמות השולטות ביחסים הן בשווקי הסחורות והן בשווקים הפיננסיים. החוק הפדרלי מס' 135-FZ מיום 26 ביולי 2006 "על הגנה על תחרות" משנה את הגישה למושגי מפתח של דיני התחרות - כגון מוצר, שוק מוצר, קבוצת אנשים; המנגנון המושגי של דיני התחרות הולך ומתרחב. II.11.5. פעילות הבנק של רוסיה לשיפור החקיקה הבנקאית. עבודת ליטיגציה במוסדות של בנק רוסיה. בנוסף לחוקים הפדרליים, שפיתוחם נקבע על ידי "אסטרטגיה לפיתוח מגזר הבנקאות של הפדרציה הרוסית לתקופה עד 2008", בשנת 2006 אומצו חוקים פדרליים אחרים הרלוונטיים למערכת הבנקאית.

לפיכך, על מנת לחזק את ההגנה על האינטרסים של המפקידים, כמו גם לשפר את יעילות התפקוד של מערכת ביטוח פיקדונות חובה, החוק הפדרלי מס' 150-FZ מיום 27 ביולי 2006 "על תיקונים לסעיף 11 של החוק הפדרלי "על ביטוח פיקדונות של יחידים בבנקים של הפדרציה הרוסית" אומץ וסעיף 6 לחוק הפדרלי "על תשלומים של הבנק של רוסיה על פיקדונות של יחידים בבנקים פושטי רגל שאינם משתתפים במערכת של ביטוח חובה של פיקדונות של יחידים בבנקים של הפדרציה הרוסית". חוק פדרלי זה הגדיל את הסכום המרבי של פיצויי ביטוח עבור הפקדות של יחידים בבנקים של הפדרציה הרוסית מ-100 ל-190 אלף רובל. יחד עם זאת, עבור הפקדות עד 100 אלף רובל, ישולם למפקיד 100% מסכום ההפקדות בבנק, ואם סכום ההפקדות בבנק עולה על 100 אלף רובל, ישולם למפקיד 100 אלף. רובל בתוספת 90% מכמות הפיקדונות בבנק העולה על 100 אלף רובל, אך בסך הכל לא יותר מ-190 אלף רובל.

כמו כן, בשנת 2006, בוצעו תיקונים לחוק הפדרלי "על תקנת מטבע ובקרת מטבעות". התיקון הראשון שהוכנס בחוק הפדרלי מס' 131-FZ מיום 26 ביולי 2006 "על תיקונים לחוק הפדרלי "על תקנת מטבעות ובקרת מטבעות" איפשר, כבר ב-1 ביולי 2006, לבטל לחלוטין את הזכות של הרשויות להסדרת מטבעות לקבוע דרישת מילואים, כמו גם לבטל את זכותה של ממשלת הפדרציה הרוסית להציג דרישה לשימוש בחשבון מיוחד.

התיקון השני הוכנס על ידי חוק פדרלי מס' 267-FZ מיום 30 בדצמבר 2006 "על תיקונים לחוק הפדרלי "על תקנת מטבע ובקרת מטבעות" על מנת לטפל בסוגיות ההתנחלויות בתחום הסעת נוסעים בינלאומית על ידי רוסיה חברות תעופה וארגוני תחבורה תושבים אחרים, וכן בקשר עם תום מיום 1 בינואר 2007 של תקופת תוקף ההיתרים לזכות לבצע עסקאות מטבע חוץ שתקופת תוקפם לא צוינה בהיתרים.

חוק פדרלי מס' 140-FZ מיום 27 ביולי 2006 "על תיקונים לחוק הפדרלי "על פעילות בנקים ובנקאות" וסעיף 37 לחוק הפדרציה הרוסית "על הגנת זכויות הצרכן" קבעו כי ארגונים מסחריים שאינם מוסדות אשראי זכאים לממש ללא רישיון מבנק רוסיה, פעולה בנקאית כמו העברת כספים בשם יחידים ללא פתיחת חשבונות בנק, במונחים של קבלת מזומנים מיחידים לצורך העברת כספים נוספת על ידי מוסדות אשראי ללא פתיחה. חשבונות לארגונים המספקים שירותים רלוונטיים. ארגונים מסחריים אלה יכולים לבצע פעולה בנקאית כזו בכפוף לתנאים המפורטים בסעיף 13.1 של החוק הפדרלי "על בנקים ופעילות בנקאית".

הנורמות של חוק פדרלי זה תואמות לאחת מהנורמות של החוק הפדרלי מיום 27 ביולי 2006 מס' 147-FZ "על תיקונים לסעיפים 5 ו-7 של החוק הפדרלי "על התנגדות לגליזציה (הלבנת) של הכנסות מפשע ומימון הטרור". כך, ארגונים שאינם מוסדות אשראי המקבלים מזומן מיחידים במקרים הקבועים בחקיקה בענייני בנקים ופעילות בנקאית סווגו כארגונים המבצעים עסקאות במזומן או ברכוש אחר.

יחד עם זאת, עיקרו של חוק זה היה הכנסת רשימה סגורה של סוגי תשלומים ועסקאות שבביצוען לא מתבצע זיהוי לקוח-אדם, וכן הקמת וזיהוי של מוּטָב. שינויים אלו, הרלוונטיים מאוד למערכת הבנקאית, פתרו את הבעיות שגרמו דרישות החקיקה לזיהוי לקוחות בכל העסקאות.

במונחים של שינוי הפונקציות שמבצע הבנק של רוסיה, אומצו החוקים הבאים. חוק פדרלי מס' 85-FZ מ-12 ביוני 2006 "על תיקונים לסעיף 4 של החוק הפדרלי "על הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה)" הפקיד לבנק רוסיה תפקיד חדש כמו האישור של הייעוד הגרפי של הרובל בצורה של שלט.

בהתאם לחוק הפדרלי מס' 137-FZ, מיום 27 ביולי 2006, "על תיקונים לחלק ראשון ולחלק שני של קוד המס של הפדרציה הרוסית וחקיקה מסויימת של הפדרציה הרוסית בקשר עם יישום אמצעים ל לשפר את מינהל המס", קיבל בנק רוסיה את הסמכות לאשר תקנות של משרד האוצר של רוסיה ושל שירות המס הפדרלי של רוסיה בנושאים מסוימים (או אימוץ תקנות של בנק רוסיה בהסכמה עם שירות המס הפדרלי של רוסיה).

על מנת ליצור בסיס משפטי להחלת אמצעים כלכליים זמניים מיוחדים במקרה חירום בינלאומי, אומץ חוק פדרלי מס' 281-FZ מיום 30 בדצמבר 2006 "על אמצעים כלכליים מיוחדים".

בשנת 2006, הבנק של רוסיה לקח חלק פעיל בעבודה על טיוטות חוקים פדרליים וטיוטות תפיסות לטיוטות חוקים פדרליים, בעיקר אלה שנוסחו במסגרת האסטרטגיה לפיתוח מגזר הבנקאות של הפדרציה הרוסית לתקופה עד 2008.

ניתן לאפיין את הפעילות הנורמטיבית של בנק רוסיה בשנת 2006 באופן הבא.

בתקופה שבין 1 בינואר ל-31 בדצמבר 2006 אימץ הבנק של רוסיה 157 תקנות, כולל 3 הוראות, 20 הוראות ו-134 הוראות. מתוך 157 תקנות שאומצו על ידי בנק רוסיה, 52 תקנות של בנק רוסיה (3 הוראות, 5 הוראות, 44 הוראות) נרשמו במשרד המשפטים של רוסיה.

בנוסף, בשנת 2006 הוכנו 176 מכתבים מבנק רוסיה שנשלחו לסניפים הטריטוריאליים של בנק רוסיה.

2.3 הלוואות משכנתא

הבסיסים המשפטיים של הלוואת משכנתא.

אחת הדרכים היעילות ביותר לעודד את הלווה לעמוד בהתחייבויות במסגרת הסכם ההלוואה היא משכון.

משכון במשפט האזרחי מובן כזכותו של נושה (משכן) לקבל פיצוי משווי הנכס המשועבד בעדיפות על פני נושים אחרים (סעיף 334 לקוד האזרחי של הפדרציה הרוסית).

אלא אם נקבע אחרת בהסכם, המשכון מבטיח תביעות ככל שיש לו עד למועד סיפוקן, לרבות, בפרט, ריבית, קנס, פיצוי בגין נזקים שנגרמו עקב איחור בביצוע. המשכון מספק גם פיצוי עבור ההוצאות הדרושות של בעל המשכון עבור אחזקת הדבר המשועבד ועלויות הגבייה (סעיף 337 לקוד האזרחי של הפדרציה הרוסית).

מסמכים דומים

מטרות, נושאים, אובייקטים, שיטות וכלי מדיניות מוניטרית. ניתוח התחום המוניטארי, יישום ויישום הכלים העיקריים של המדיניות המוניטרית על ידי הבנק של רוסיה. הנחיות לשיפור המדיניות המוניטרית של רוסיה.

עבודת קודש, נוספה 13/12/2013


מושגי יסוד של המערכת המוניטרית. כלי מדיניות מוניטרית. מדיניות מילואים נדרשת. מימון מחדש של בנקים מסחריים. פעילות בשוק הפתוח. תכונות של התפתחות המערכת המוניטרית של רוסיה.

תקציר, נוסף 18/06/2003


היבטים תיאורטיים של מדיניות מוניטרית, תוצאות מאקרו-כלכליות של מדיניות מוניטרית, מדיניות מוניטרית בתקופת הרפורמות הכלכליות, כמה היבטים של המדיניות המוניטרית בדוגמה של יפן ומקסיקו.

עבודת קודש, נוספה 01/11/2004


מהות המדיניות המוניטרית, מטרותיה וכליה. עקרונות הארגון וההתנהלות של המדיניות המוניטרית ברפובליקה של בלארוס. בעיות בניהול הכלכלה הבלארוסית. הבנק הלאומי כנושא העיקרי של המדיניות המוניטרית.

עבודת קודש, התווסף 03/12/2015


מטרות, אובייקטים ושיטות של רגולציה מוניטרית. תפקידו של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית בניהול המדיניות המוניטרית. הכלים העיקריים של המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי. מאפייני המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית בשלב הנוכחי.

עבודת גמר, נוספה 24/02/2007


תורת הכסף הקיינסיאנית. מנגנון ההשפעה של המדיניות המוניטרית על מצב הכלכלה. פרמטרים של מנגנון מדיניות שער החליפין של בנק רוסיה בשנת 2013 מאזן התשלומים של הפדרציה הרוסית בשנת 2013 שליטה על היצע הכסף.

עבודת קודש, נוספה 13/10/2014


תורת הכסף כבסיס למדיניות המוניטרית, מטרותיה ושיטותיה. תפקידו של הבנק המרכזי של רוסיה בניהול המדיניות המוניטרית. הכיוונים העיקריים של המדיניות המוניטרית של המדינה המאוחדת לשנת 2015 והתקופה של 2016 ו-2017.

עבודת קודש, נוספה 06/01/2015


התחום המוניטרי של הכלכלה המודרנית: מהותה, תכונותיה, מטרותיה. כלי מדיניות מוניטרית. מימון מחדש של בנקים מסחריים. תכונות של תפקוד התחום המוניטרי בכלכלה של הרפובליקה של בלארוס.

עבודת קודש, נוספה 19/03/2004


פיתוח הוראות תיאורטיות כלליות והמלצות מעשיות לשיפור המדיניות המוניטרית, האשראי והמיסוי של רוסיה לטובת הייצור החברתי. תכונות, יתרונות וחסרונות של מערכת הבנקאות והמס ברוסיה.

עבודת גמר, נוספה 07.10.2010


מהות, מבנה ותפקידיה העיקריים של המערכת המוניטרית. אשראי חוץ בנקאי וארגונים פיננסיים. המערכת המוניטרית של ארה"ב, גרמניה ויפן. תכונות של השוק הבלארוסי של שירותי ליסינג. מערכת הבנקאות של הרפובליקה של בלארוס.

המהות של הלוואה בנקאית

הגדרה 1

הלוואה בנקאית- זהו סכום הכסף שמספק הבנק לחברות וליחידים בתנאים מסוימים ולתקופה מסוימת.

מצד שני, הלוואה בנקאית היא טכנולוגיה מסוימת כדי לענות על הצורך של הלווה במשאבים פיננסיים.

לכן, הלוואה בנקאיתיכול להיחשב גם כמכלול של הליכים פיננסיים, ארגוניים, מידעיים, טכנולוגיים, משפטיים ואחרים הקשורים זה בזה. כולם ביחד, מהווים רגולציה אינטגרלית של האינטראקציה של מוסד בנקאי המיוצג על ידי חטיבותיו ועובדיו עם לקוחות הבנק בכל הנוגע למתן משאבים כספיים לאחרונים בתנאי התשלום, הדחיפות וההחזר. הלוואה בנקאית יכולה להתבצע גם בצורת הלוואות, בצורת שטרות חליפין וגם בצורות אחרות.

אשראי בנקאי הוא פָּעִילו פַּסִיבִי. פעיל פירושו שהבנק פועל כנושה. במקרה השני, הוא לווה. כך, הבנק יכול לקבל הלוואות ממוסדות פיננסיים אחרים (כולל הבנק המרכזי של המדינה) או להנפיק הלוואות לבנקים מסחריים אחרים (הלוואות בין בנקאיות).

יתרונות מימון חוב באמצעות הלוואות בנקאיות

בין העיקריים שבהם:

• מגוון רחב של אפשרויות לבחירת תכנית הלוואות (ישנן לא מעט אפשרויות ותכניות שונות להלוואות לפירמות ופרטיים)
• תנאים גמישים למתן כספים לווים (למשל, ניתן לפרט בחוזה דרישות ספציפיות ללווה; תנאים מועדפים למתן הלוואות ניתנים ללקוחות קבועים; במידת הצורך, התנאים למתן והחזר ההלוואות ניתן לתקן וכו')
• עלויות נמוכות יחסית של כספים וזמן למשיכת הלוואה בנקאית (במדינות הפוסט-סובייטיות, משיכת הלוואה בנקאית גדולה לוקחת כשבועיים עד חודשיים; הליך זה מהיר הרבה יותר מאשר, למשל, הנפקת מניות או אג"ח; כספים שאולים אינם ממוסים וכו')
• סודיות והעדר דרישות מחמירות לחשיפת מידע על החברה ופעילותה וכו' (בהתאם לחוק הפדרלי "על בנקים ובנקאות", וכן עם המושג "סודיות בנקאית"; הלוואות בנקאיות, בניגוד לגיוס כספים באמצעות הנפקת ניירות ערך אינו מחייב גילוי מידע על החברה).

חסרונות של הלוואה בנקאית

העיקריים שבהם כוללים:

• הסיכון לירידה ביציבות הפיננסית וכתוצאה מכך כושר הפירעון של החברה (כספים לווים יוצרים סיכון של חוסר יכולת לשרת את תשלומי הריבית (ברירת מחדל) וכתוצאה מכך סיכון לפשיטת רגל של החברה).
• קשיים בהשגת סכומים גבוהים לתקופה ארוכה (בתנאים הקשים של היום, תקופת ההלוואה של רוב החברות לרוב אינה עולה על 3 שנים).
• מחיר גבוה מדי של משאבים שאול (הריבית לעסקים גבוהה מאוד; קל יותר לקבל הלוואה בנקאית עבור מפעלים גדולים ויציבים פיננסית, חוץ מזה, ככל שגודל ההלוואה גדול יותר, הריבית יכולה להיות נמוכה יותר; ריבית גבוהה התעריפים נובעים מסיכונים שיטתיים ולא שיטתיים משמעותיים).
• דרישות ביטחונות (הלוואות לחברות מונפקות לרוב על בטחון רכוש ובמקביל, שוויה חייב להיות לא פחות משווי ההלוואה עצמה)
• ההסתברות לסירוב של הבנק (עקב המשבר הכלכלי, מפעלים רבים החמירו משמעותית את האינדיקטורים אליהם שמים לב לגופים פיננסיים ומוסדות אשראי כאשר הם מחליטים להנפיק הלוואה; רווחיות נמוכה, יציבות פיננסית ונזילות משמשים מכשול להשגת מימון חוב).

מדיניות אשראי בנקאי- תכנית והכוונה של מוסד האשראי בתחום ההלוואות לגורמים משפטיים וליחידים. מדיניות האשראי מבוססת על יחס סיכון-תשואה מקובל לפעולות המבוצעות על ידי מוסד פיננסי.

גורמים המשפיעים על מדיניות האשראי

מדיניות האשראי של הבנק נקבעת על בסיס גורמים פנימיים מקרו-כלכליים חיצוניים ומיקרו-כלכליים.

מרכיביה המקרו-כלכליים הם המצב הכלכלי הכללי במדינה; יציבות פוליטית; שלב המחזור הכלכלי שעוברת המדינה; רמת האינפלציה והריביות; מצב המטבע הלאומי; תחרות בתחום הבנקאות. ככלל, מדובר בגורמים שמוסד אשראי אינו יכול להשפיע בעצמו.

מקום מיוחד תופסים סוגיות משפטיות. לפיכך, לרגולטורים יכולה להיות השפעה משמעותית על מדיניות האשראי של המערכת הבנקאית באמצעות מתן הנחיות, שינוי ריביות, גובה הרזרבות הנדרשות וכו'.

הגורמים המיקרו-כלכליים המשפיעים על מדיניות האשראי כוללים קודם כל את בסיס המשאבים, עלות משיכת המשאבים הפיננסיים, בסיס הלקוחות; התמחות בבנק; נזילות מוסד האשראי. לא התפקיד האחרון הוא שיחק על ידי הכישורים של הצוות, הנכונות שלהם לעבוד עם קטגוריות שונות של לווים.

מטרות ויעדים של מדיניות האשראי

המטרה העיקרית של מדיניות האשראי של הבנק היא השגת מקסימום רווח במינימום רמת סיכון. בהתבסס על היחס האפשרי בין רכיבים אלה, כמו גם משאבים זמינים, מוסד האשראי קובע את המשימות הנוכחיות:

• כיווני הלוואות;
• טכנולוגיה של פעולות אשראי;
• שליטה על תהליך ההלוואות.

מדיניות אשראי בעבודה מול גורמים משפטיים

ככלל, מדיניות האשראי של הבנקים בעבודה עם ישויות משפטיות מכוונת לפיתוח קשרים ארוכי טווח עם לווים. יחד עם זאת, קריטריונים קבועים לבחירת לקוחות לשיתוף פעולה הם הבסיס. בדרך כלל מוצגות הדרישות הבאות: שקיפות מערכי ייצור ההכנסה של החברה, יציבות ורווחיות העסק, ניסיון מוצלח בתנאים כלכליים שונים, זמינות הון הון, יכולת מתן ביטחון.

בעת אינטראקציה עם עסקים קטנים ויזמים בודדים, אישיות המנהל, המוניטין שלו והיסטוריית האשראי שלו משחקים תפקיד חשוב.

מדיניות אשראי ליחידים

בהתבסס על מדיניות האשראי, עובדי הבנק בונים את עבודתם מול לקוחות קמעונאיים, בוחרים מודל ניקוד כזה או אחר ומפתחים מוצרי הלוואות.

יחד עם זאת, על בסיס מדיניות האשראי, הבנק יכול להתמקד במגזרים כגון הלוואות קמעונאיות ברשתות קמעונאיות (הלוואות קופה), הלוואות לרכב באינטראקציה עם עוסקים, מתן הלוואות משכנתא וכו'.

מדיניות האשראי קובעת את הדרישות ללווים: גיל, ניסיון עבודה מינימלי, רמת הכנסה ומדדים נוספים.

בנוסף, היא משפיעה על המוצרים הבנקאיים המוצעים: מובטחים או לא מובטחים, הלוואות ממוקדות או לא ייעודיות, תנאי הלוואה וכו'.

על סמך מדיניות האשראי, הבנק קובע ריביות התואמות את הסיכון של לווה מסוים. יחד עם זאת, מדיניות האשראי של בנקים שונים יכולה להשתנות מאוד. לפיכך, חלק מהמוסדות הפיננסיים מתמקדים בעיקר במתן הלוואות בנקודות מכירה - למשל, Home Credit Bank, Russian Standard וכו'. אלפא-בנק בולט גם בשוק זה. מספר ארגוני אשראי מעורבים באופן פעיל בהלוואות אקספרס: בנק OTP, בנק לאומי "נאמנות" וכו '.

הריבית על הלוואות מסוג זה גבוהה יותר, אך הבנקים לוקחים על עצמם סיכונים גבוהים יותר.

מוסדות אשראי אחרים, להיפך, מתמקדים בעיקר בלקוחות בעלי יתרות חשבון גדולות. כך, למשל, חברות בנות של ארגוני אשראי זרים פועלות לעתים קרובות - Citibank, Raiffeisenbank וכו'.

יישום מדיניות האשראי של הבנק

מדיניות האשראי המפותחת של הבנק היא כיווני הפעילות העיקריים הכלליים. המשך יישומו כולל עריכת הנחיות מתאימות ומסמכים נוספים המסדירים את התנהלותן של פעולות מסוימות, הגדרת הקריטריונים להערכת הלקוחות ושלבי האינטראקציה עימם.

מדיניות אשראי היא לא משהו שנקבע אחת ולתמיד בבנק. יש לשנות את זה בהתאם לתנאים הכלכליים המשתנים.

תפיסת מדיניות האשראי של הבנק כוללת מספר גורמים, פעולות ומסמכים הקובעים את המשך התפתחותו של המוסד בכיוון של מתן לקוחות מושכים.

בעזרת מדיניות האשראי ניתן לארגן בצורה ברורה יותר את תהליך הנפקת ההלוואות, לקבוע את עקרונות היסוד שלו, לאמץ את השיטות ואמצעי היישום היעילים ביותר ולזהות סדרי עדיפויות ויעדים אסטרטגיים.

מדיניות האשראי מסדירה את תפקוד מערך הנפקת ההלוואות, מסייעת להתמודד עם סוגיות עיבוד והעברת מסמכים בצורה מהירה ומקצועית יותר ותורמת להתאמה בין פעילות ההלוואות של המוסד לאסטרטגיה הכוללת של הפעילות המקצועית.

מכשירי מדיניות אשראי בנקאי

לרשות הבנקים המסחריים עומד מספר רב למדי של כלים, שפרטי תפקודם נקבעים על ידי גורמים שונים. לפי תנאי ההשפעה, המכשירים מחולקים לטווח ארוך וקצר, לפי עקרון הרגולציה, איכותי וכמותי, לפי הצורה עקיפה וישירה, לפי מושאי השפעה - היצע וביקוש ל משאבים פיננסיים.

כל השיטות המפורטות לעיל מקיימות ביניהן אינטראקציה פעילה במסגרת השימוש במערכת אחת. במדינות בהן הכלכלה נמצאת ברמת פיתוח גבוהה, הבנקים המרכזיים פועלים כמבנים עצמאיים לחלוטין. עצמאות זו מתבטאת ביכולת לבחור באופן עצמאי את סוגי ושיטות השימוש בכלים המסייעים ביישום המדיניות המוניטרית.

מדיניות אשראי של בנק מסחרי

מדיניות האשראי של הבנקים המסחריים היא מושג פרוזאי יותר. כאן אנחנו מדברים על פיתוח תוכניות מיוחדות שמטרתן הלוואות ליחידים ולישויות משפטיות. הבסיס למדיניות האשראי של ארגונים מסחריים, ככלל, הוא היחס האופטימלי בין רמת הרווחיות והסיכונים הפוטנציאליים שנמצאים בתהליך ביצוע פעולות מסוימות. המדיניות בגזרת ההלוואות של בנקים מסחריים גדולים ומנוסים שונה באופן מהותי מראיית מצבם של המתחרים הצעירים יותר. מסיבה זו, ישנם מוסדות פיננסיים בשוק המטילים דרישות מוגברות ללווים ולהיפך, כאלו שמנפיקים ממש "ימין ושמאל".

גורמים המשפיעים על מדיניות האשראי

מספר גורמים מיקרו-כלכליים ומקרו-כלכליים משפיעים כמעט באותה מידה על מדיניות האשראי של מוסדות פיננסיים.

הקבוצה הראשונה כוללת אינדיקטורים כגון נזילות הנכסים בהקשר של מפעל מסוים, התמחות של מוסד בנקאי בודד, מאפייני בסיס הלקוחות, משיכת מימון נוסף ומאפייני בסיס המשאבים. רמת כישורי הצוות ממלאת במקרים מסוימים תפקיד מכריע, שכן לא כל המומחים, למשל, מסוגלים לעבוד עם לווים לא אמינים.

בין המרכיבים המקרו-כלכליים, ראשית, ברצוני לציין את רמת התחרות במגזר הבנקאי, מצב השערים של המטבעות הלאומיים, הריביות, האינפלציה וכן את שלב המחזור הכלכלי אליו עוברת המדינה כעת. דרך.

אין לזלזל בנושאים משפטיים, שכן הם יכולים להשפיע על גודל יתרות הבנקים, לשנות או לא לשנות את שיעורי הריבית, כמו גם פרמטרים אחרים של עבודה על ידי שליחת ההנחיות הרלוונטיות להנהלת הבנקים המסחריים.

הנחיות מדיניות האשראי של הבנק

בין הכיוונים העיקריים של מדיניות האשראי של הבנקים המסחריים, אני רוצה לייחד מונח כזה כמדיניות מפותחת. תהליך יישומו מורכב מפיתוח מסמכים והוראות הקובעים את שלבי האינטראקציה עם הלקוחות ואת הקריטריונים להערכתם, תכונות הסדרת הפעולות העיקריות, כמו גם נקודות אחרות חשובות לא פחות. המאפיין העיקרי של מדיניות האשראי של כל בנק נחשב בצדק לאופי ההפכפך שלו. ההוראות שאומצו כפופות לבדיקה ותיקון שוטפים, בהתאם לשינויים במצב הכלכלי במדינה.

סיכון מדיניות האשראי של הבנק

בין הסיכונים העיקריים של מדיניות האשראי של הבנקים, מובחנים טעויות בתהליך יישום ההוראות שאומצו:

1. ניהול חסר ניסיון עלול לאפשר יצירת נכסים באיכות נמוכה, ולמנוע מהמוסד מקור הכנסה יציב.
2. האיכות הירודה של העבודה עם כוח אדם מובילה לגיבוש צוות לא מקצועי, אשר עבודתו אינה משפיעה בצורה הטובה ביותר על מאפייני תיק ההלוואות של מוסד פיננסי.
3. בהיעדר תשומת לב ראויה ליעדים ויעדים אסטרטגיים, מנהלים מסתכנים באובדן האפשרות לממן פרויקטים רווחיים ומבטיחים כלכלית, וכתוצאה מכך המוסד יאבד מספר לקוחות מפתח פוטנציאליים.
4. בין הסיכונים של מדיניות האשראי נמצאת גם חוסר היכולת ליצור קשרים ארוכי טווח עם לקוחות המסוגלים לייצר הכנסה גבוהה.
5. גם ריסוס על שיטות תחרותיות מאוד שאינן מוצדקות במקרים מסוימים אינו מומלץ.

דרישות מדיניות האשראי הבנקאי

הדרישה העיקרית של מדיניות האשראי של כל בנק מסחרי היא הצורך בעבודה אינטנסיבית על קשרים ארוכי טווח עם ישויות משפטיות הפועלות כלווים. עבודה זו מבוססת על קריטריונים מאושרים מראש לבחירת לקוחות. ככלל, הכוונה היא לאפשרות הבטחת הלוואה שהתקבלה, זמינות הון הון בגודל הולם, ניסיון פיננסי וכלכלי מוצלח במגזר לאורך תקופה ארוכה, רמת הרווחיות והיציבות של העסק, השקיפות. של התוכניות שעל בסיסן נוצרות ההכנסה והרווח של החברה.

במסגרת האינטראקציה עם נציגי עסקים קטנים, היסטוריית האשראי, המוניטין והאישיות של המנהל משחקים תפקיד מכריע.

מטרות מדיניות האשראי של הבנק

המטרה העיקרית של מדיניות האשראי של כל מוסד בנקאי נחשבת בצדק למקסום רווחים על רקע מזעור סיכונים פוטנציאליים. בהתבסס על האפשרויות האפשריות ליחס בין רכיבים ומשאבים אלו הקיימים כיום, נקבעות המשימות השוטפות של מוסד האשראי, לרבות בקרה על תהליך ההלוואות, מאפיינים טכנולוגיים של הפעילות וכן בחירת תחום אחד או יותר. של הלוואות.

מנגנון לניהול פעולות האשראי וסמכויות עובדי הבנק

הסמכויות המואצלות לבנק להלוואות מובדלות בהחלט ברובלים ובמונחים דולריים. ארגון תפקוד תהליך האשראי עוסק בניהול פעולות האשראי. והסמכויות של עובדי הבנק תלויות ישירות בניסיון ובכישורים של הצוות. הבנק מקבל על עצמו את הסיכון המרבי על הלווה בסכום שנקבע, שעשוי להיות בטווח של 100 אלף דולר. ועוד. גובה ההלוואות תלוי במספר גורמים, לרבות הלוואות שפיגרו בעבר, מבנה תיק ההלוואות.

בפועל, עובדי הבנק משתמשים במספר טכניקות התורמות לארגון ניהול האשראי. גורמים משפיעים: כושר האשראי של האדם ומידת הסיכונים שנלקחו. עובד הבנק שוקל את סוג האשראי, גובה ומועד ההחזר של התחייבויות האשראי שהתקבלו בעבר, בהתבסס על הנתונים הנלמדים, מציע שירותי אשראי פרטניים או מורכבים. האחריות על הכספים שחולקו מוטלת לרוב על מנהל הסניף.

ארגון תהליך האשראי בשלבים שונים של יישום הסכם ההלוואה

ארגון תהליך האשראי בשלבים שונים של יישום הסכם ההלוואה תלוי במדיניות האשראי של הארגון המבוצעת על ידי עובדי הבנק: דרישות, ניתוח, שיטות הלוואה. היא מיוצגת על ידי שלבי גיבוש רשימת בקשות, ניהול משא ומתן עם לווים פוטנציאליים, הערכת כדאיות ומידת הסיכון בקשר להחלטה חיובית על הנפקת כספים, תהליך קבלת הלוואה, מעקב אחר ביצוע ההסכם ו שימוש מיועד בכספים שהתקבלו, סגירת ההסכם להשבת מלוא הסכום והריבית המגיעים בגין השימוש בהלוואה.

הערב לתפקוד מוצלח של תחום האשראי בכל סניף הוא באחריות עובדי הבנק ללימוד מלא של מדדי היציבות הפיננסית של הלקוח. לפיכך, מדיניות האשראי המוצלחת של הבנק מורכבת משימוש בכספי האשראי המקסימליים האפשריים על ידי לקוחות נמשכים עם מינימום סיכונים.

בקרה בנקאית וניהול תהליכי אשראי

ענף ההלוואות מביא לרווחים מירביים לגופי הפיננסים והאשראי, בתנאי שהבנק מקיים מדיניות של מעקב מתמיד אחר כל שלב בפעילות. בקרה ראשונית בעסקת אשראי מאפשרת לבחור את האנשים בעלי האשראי הטובים ביותר מבין הבקשות שהוגשו. בקרה שוטפת מתבצעת לבדיקת היסטוריית האשראי, המידע והמסמכים שסופקו על ידי הלווה, ניתוח סיכונים.

בקרה וניהול בנקאי בהמשך של תהליך האשראי מתבצעים לאחר קבלת כספים של הלקוח ומתבצעת עד תום ההתקשרות. הוא כולל את שלבי הבקרה על תנועת כספי האשראי והרווחה הפיננסית המתמדת של הלקוח, אפוטרופסות על בטחונות ועמידה בזמנים של התשלומים. ניהול יעיל של תהליך האשראי הוא הגנה על תיק ההלוואות.

מדיניות אשראי בעבודה מול גורמים משפטיים

מדיניות האשראי הבנקאי בעבודה מול גופים משפטיים מרמזת על שיתוף פעולה פורה לטווח ארוך בקשר לגיבוש תיק הלוואות טוב עם מינימום סיכונים. לגורמים משפטיים שייבחרו על פי מספר קריטריונים יוצעו תנאי שיתוף פעולה מעניינים מנקודת מבט של מזעור עלויות.

הערכת יציבותו של ישות משפטית כפופה לגורמי ניקיון הנהלת החשבונות, רווחיות העסק ויציבותו האסטרטגית בעתות משבר קשות, זמינות הון עצמי ורכוש שניתן להציע כערובה להתחייבויות להלוואה.

מדיניות אשראי ליחידים

ההלוואות ליחידים מתבצעות על ידי כל המוסדות הפיננסיים שקיבלו אישור לבצע פעולות הלוואות. בהתחשב במדיניות האשראי של בנק מסוים, אנליסטים פיננסיים מחשבים תוכניות הכנסה המוצעות ללקוחות כמוצרי הלוואות. מדיניות האשראי ליחידים כוללת הצעות מיוחדות לטווח ארוך ( , ), הלוואות בודדות (ממוקדות, מוזלות), פתיחת קווי אשראי לטווח קצר במסגרת היכולות הפיננסיות של הלקוחות ().

מדיניות האשראי מטילה הגבלות על הלווים לפי גיל, הכנסה קבועה וניסיון בעבודה וקריטריונים נוספים. בהערכת מקדם כושר הפירעון מתבצע ניתוח היסטוריית האשראי וכן נלקחת בחשבון קיומן של יתרות מזומנים בחשבונות הלקוחות בסוף החודש.

מהות מדיניות האשראי של הבנק

המהות של מדיניות האשראי של הבנק היא מערך של צעדים שמטרתם ליצור הצעות ומוצרים אשראי והשקעה כאלה שיפחיתו למינימום את מסוכנות הפעילות ויקבלו נתח רווחיות גבוה. הלוואות כמעט ללא סיכון מובטחות על ידי בטחונות שהונפקו במטבע הלאומי ביציבות הכלכלית של המדינה.

עם זאת, תמיד חשוב לנתח גורמי השפעה כלכליים חיצוניים, כגון חוסר יציבות של מטבעות, גורמי משבר המובילים לאי יציבות. לאחר מכן רצוי להנהיג מדיניות של הגבלת הלוואות. מטרת מדיניות האשראי היא לחשב את גובה הכספים וההוצאות הרצויים והיעילים להלוואות שיש להזניח.

תוכן מדיניות האשראי של הבנק הינו נושא פרטני הקשור ישירות ליעדים שנקבעו ולמדיניות האשראי שנבחרה. האסטרטגיה והטקטיקה של החלטות בנקאיות בתחום ההלוואות קובעות את מהות המדיניות של מוסד מסוים. את התפקיד האסטרטגי העיקרי כאן ממלא כיוון הפיתוח העדיפות. מספר מוסדות פיננסיים מעדיפים להתפתח בכיוון אחד, כמו הלוואות לרכב או הלוואות למגזר החקלאי, למשל, אחרים שואפים לספק שירותים לכל ענף ההלוואות.

טקטיקה כוללת את כל הכלים והשיטות להשגת היעדים שנקבעו, תוך התחשבות בגיבוש כללים, תעריפים, תנאים. גורמים חשובים: הכישורים והחריצות של הצוות על מנת למנוע טעויות וקבלת החלטות לא הגיוניות.

עצה מאת Sravni.ru:מדיניות האשראי של הבנק היא כלי אוניברסלי, שהשימוש הנכון בו קובע את התוצאה הפיננסית הכוללת של מוסד מסוים. אם הונפקה לך הלוואה באחד הבנקים, למרות היסטוריית אשראי פגומה, הרי שמדיניות המוסד מאפשרת לקיחת סיכון כזה. אם בנק בודד עוסק אך ורק בהלוואות משכנתא לטווח ארוך, הוראות כאלה מנוסחות במסמך על מדיניות האשראי שלו. למרבה הצער, העקרונות הבסיסיים של עבודתם של בנקים מסוימים מוסתרים מיחידים וישויות משפטיות עם שבעה חותמות. לכן, לעיתים קרובות לווים פוטנציאליים צריכים לקבוע באופן עצמאי למה באמת מוסד אשראי זה או אחר מסוגל.

סוגי מדיניות מוניטרית

ישנם שני סוגים של מדיניות מוניטרית: 1) מגרה ו-2) מרסנת.

המדיניות המוניטרית הקלה מתבצעת בזמן מיתון ומטרתה "להמריץ" את הכלכלה, להמריץ את צמיחת הפעילות העסקית על מנת להילחם באבטלה. מדיניות מוניטרית מגבילה מתבצעת בתקופת פריחה ומטרתה לצמצם את הפעילות העסקית על מנת להילחם באינפלציה.

המדיניות המוניטרית הממריצה מורכבת מביצוע צעדים של הבנק המרכזי להגדלת היצע הכסף. מכשיריה הם: 1) הורדת דרישת המילואים, 2) הורדת שיעור ההיוון של הריבית ו-3) רכישת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי.

מדיניות מוניטרית מרסנת (מגבילה) מורכבת משימוש של הבנק המרכזי באמצעים לצמצום היצע הכסף. אלה כוללים: 1) הגדלת דרישת המילואים, 2) הגדלת שיעור ההיוון של הריבית ו-3) מכירת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי.

השפעת השינויים בהיצע הכסף על המשק

המנגנון שבאמצעותו שינוי בהיצע הכסף משפיע על הכלכלה נקרא "מנגנון העברת הכסף" או "מנגנון העברת הכסף". מנגנון העברת הכסף מראה כיצד שינוי בהיצע הכסף (שינוי במצב בשוק הכסף) משפיע על השינוי בהיקף התפוקה הריאלי (המצב בשוק הריאלי, כלומר שוק הסחורות והשירותים).

מנגנון זה יכול להיות מיוצג על ידי שרשרת האירועים הלוגית הבאה. אם הכלכלה במיתון, הבנק המרכזי קונה ניירות ערך ממשלתיים → יכולת ההלוואות של הבנקים המסחריים עולה → הבנקים מלווים יותר → היצע הכסף גדל באופן מכפלי → הריבית (מחיר האשראי) יורדת → החברות שמחות ללוות זול יותר → הוצאות ההשקעה גדלות → הביקוש המצרפי גדל → התפוקה גדלה באופן כפול. (יש לזכור שלא רק חברות מגיבות לשינוי בריבית על ידי שינוי כמות ההוצאות על ההשקעה, אלא גם משקי בית המשתמשים באשראי צרכני וכאשר הוא הופך זול יותר, מגדילים את ההוצאות הצרכניות, כמו גם משקי הבית הזרים. מגזר, שמגדיל את ההוצאה על יצוא נטו עם הורדת התעריף, שכן הדבר מוביל לפיחות של המטבע הלאומי של מדינה מסוימת והופך את הסחורה שלה לזולה יותר ואטרקטיבית יחסית לזרים).

מאחר שהשפעת מדיניות הייצוב מתרחשת בטווח הקצר, ניתן לתאר בצורה גרפית את השפעת המדיניות המוניטרית הממריצה על הכלכלה באופן גרפי (איור 1):

מדיניות זו, המשמשת בזמן מיתון, נקראת מדיניות "כסף זול".

בהתאם לכך, המדיניות שנקט הבנק המרכזי בתקופת הפריחה ("התחממות יתר") ומטרתה לצמצם את הפעילות העסקית נקראת "מדיניות הכסף היקר" ויכולה להיות מיוצגת על ידי השתלשלות האירועים הבאה:

הבנק המרכזי מוכר ניירות ערך ממשלתיים → יכולת ההלוואות של הבנקים המסחריים יורדת → היצע הכסף יורד באופן כפול → הריבית (מחיר האשראי) עולה → הביקוש להלוואות יקרות מחברות יורד → הוצאות ההשקעות יורדות → הביקוש המצרפי יורד → התפוקה נופל.

בשני המקרים הכלכלה תתייצב.

יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית

היתרונות של המדיניות המוניטרית כוללים:

אין פיגור פנימי. הפיגור הפנימי הוא פרק הזמן שבין רגע מימוש המצב הכלכלי במדינה לרגע נקיטת צעדים לשיפורו. ההחלטה על קנייה או מכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי מתקבלת במהירות, ומכיוון שניירות ערך אלו במדינות מפותחות הם נזילים ביותר, אמינים ביותר וללא סיכון, אין בעיות במכירתם לאוכלוסייה ולבנקים.

אין אפקט דחק. בניגוד למדיניות פיסקלית ממריצה, גירוי המדיניות המוניטרית (גידול בהיצע הכסף) גורם לירידת הריבית, מה שמוביל לא להדחקה, אלא להמרצת השקעות והוצאות אוטונומיות רגישות ריבית אחרות ולעלייה מכפילה. בתפוקה.

אפקט מכפיל. למדיניות המוניטרית, כמו למדיניות הפיסקלית, יש השפעה מכפילה על הכלכלה, ויש שני מכפילים. מכפיל הבנק מבטיח את תהליך הרחבת הפיקדון, כלומר. עלייה מכפילה בהיצע הכסף, ועלייה בהוצאה האוטונומית כתוצאה מירידת הריבית מול עלייה בהיצע הכסף במכפיל (בהשפעת מכפיל ההוצאה האוטונומית) מעלה את הערך של תפוקה כוללת.

החסרונות של המדיניות המוניטרית הם כדלקמן:

אפשרות לאינפלציה. ממריץ מדיניות מוניטרית, כלומר. גידול בהיצע הכסף מוביל לאינפלציה גם בטווח הקצר, ועוד יותר בטווח הארוך. לכן, נציגי המגמה הקיינסיאנית טוענים שניתן להשתמש במדיניות המוניטרית רק במקרה של התחממות יתר (פער אינפלציוני) של הכלכלה, כלומר. לשקול את האפשרות לנהל מדיניות מוניטרית מצמצמת בלבד, ובמיתון, לדעתם, יש להשתמש במדיניות פיסקלית ממריצה ולא מוניטרית.

נוכחות של פיגור חיצוני עקב המורכבות והכשלים האפשריים במנגנון ההעברה הכספית. הפיגור החיצוני הוא פרק הזמן מרגע נקיטת צעדים לייצוב המשק (החלטת הבנק המרכזי לשנות את ערך היצע הכסף) ועד לתוצאה של השפעתם על הכלכלה (המתבטאת בשינוי בערך הפלט) מופיע. הרכישה והמכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי היא מהירה; יכולת ההלוואות של בנקים מסחריים משתנה במהירות. עם זאת, מנגנון השידור המוניטרי ארוך ומורכב ממספר שלבים שכל אחד מהם עלול להיכשל.

1) מדיניות ה"כסף הזול" שנוקט הבנק המרכזי עשויה לספק לבנקים המסחריים רזרבות נוספות, המרחיבות את יכולת ההלוואות של הבנקים, אך ייתכן שהאפשרות הזו לא תהפוך למציאות. אין ערובה שעם גידול ברזרבות יחול גידול מקביל בהיקף ההלוואות המונפקות על ידי בנקים מסחריים. בנוסף, האוכלוסייה עשויה להחליט שלא לקחת הלוואות. כתוצאה מכך, היצע הכסף לא יגדל.

2) תגובת שוק הכסף לעלייה בהיצע תלויה בצורת עקומת הביקוש לכסף. ירידה רצינית בריבית תתרחש רק אם עקומת הביקוש לכסף תהיה תלולה, כלומר. אם הרגישות של הביקוש לכסף לשינויים בריבית קטנה. אם הביקוש לכסף רגיש מאוד לשינויים בריבית (עקומת הביקוש לכסף שטוחה), אזי גידול בהיצע הכסף לא יוביל לירידה משמעותית בריבית (איור 2. (א)). .

3) ירידה משמעותית בריבית כתוצאה מגידול בהיצע הכסף עלולה שלא להוביל לעלייה רצינית בהוצאות ההשקעה אם רגישותם לשינויים בריבית נמוכה (עקומת ההשקעה תלולה) (איור. 2. (ב))

1) אם הביקוש להשקעות רגיש מאוד לתנועות הריבית וההוצאות על ההשקעות גדלו כתוצאה מירידת הריבית, אזי גידול בהוצאה המצרפית לא עשוי להוביל לעלייה בתפוקה הריאלית אם המשק נמצא בתעסוקה מלאה (בפוטנציאל תפוקה), התואמת את עקומת האספקה ​​המצרפית האנכית (איור 2. (ג)).

לפיכך, שיבוש בכל קשר של מנגנון ההולכה יכול לשלול או להחליש באופן משמעותי את השפעת המדיניות המוניטרית על הכלכלה.

יתרה מכך, קיומו של פיגור חיצוני משמעותי במדיניות המוניטרית, כלומר. עיכובים בהשפעת השינויים בהיצע הכסף על המשק, עקב מנגנון ההעברה המוניטרי הרב-שלבי (גם במקרה שאין כשלים בתפקודו) עלולים להביא לערעור יציבות המשק. לדוגמה, החלטה על הגדלת היצע הכסף, שהתקבלה במהלך מיתון, עשויה לתת את תוצאתה כאשר המשק כבר הגיע לפריחה, מה שיגרום לעלייה בתהליכים אינפלציוניים. לעומת זאת, למכירת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי לצמצום הפעילות העסקית במשק מחומם יתר על המידה יכולה להיות השפעה כאשר המשק נמצא במיתון עמוק, והדבר רק יחמיר את המצב.

קיומן של תופעות לוואי הנגרמות משינויים בהיצע הכסף, המפחיתות גם את יעילות המדיניות המוניטרית. אז, אם הבנק המרכזי מגדיל את היצע הכסף, הריבית יורדת, כלומר. עלות ההזדמנות של החזקת מזומנים מופחתת. בתנאים אלה, ייתכן שהציבור יעדיף להעביר כספים מפיקדונות למזומן, מה שיפחית את שיעור ההפקדות (יחס cr שווה ליחס המזומן לפיקדונות (cr = C/D)). יחד עם זאת, ירידה בריבית (מחיר האשראי) מפחיתה את האינטרס של הבנקים המסחריים להנפיק הלוואות, ומגדילה את היתרות העודפות שלהם (עודף רזרבות), מה שמשפיע על ערך יחס העתודה (מקדם rr, שווה ל- היחס בין היתרות לפיקדונות (rr = R / D) ומייצג את הסכום של יחס הרזרבה הנדרש (ur) שנקבע על ידי הבנק המרכזי ויחס היתרות העודף (er) שנקבע על ידי הבנקים המסחריים עצמם (rr = ur + er)) . עלייה בשיעור הפיקדונות ובריבית הרזרבה מביאה לירידת ערך מכפיל הכסף, אשר מחלישה משמעותית את השפעת הדחף המוניטרי על המשק (איור 3.(א)). עלייה בבסיס הכספי מ-H 1 ל-H 2 יכולה להביא לעלייה בבסיס הכספי מ-M 1 ל-M 2 אם ערך המכפיל אינו משתנה, ורק עד M 3 אם ערך מכפיל הכסף. יורד עקב עלייה בשיעור ההפקדות (כמו במקרה זה) ו/או שיעורי פיטורים.

חוסר עקביות של יעדים (דילמת יעדים) של המדיניות המוניטרית. העובדה היא שהבנק המרכזי לא יכול לווסת בו-זמנית הן את היצע הכסף והן את הריבית, שכן שני האינדיקטורים הללו קובעים את הקואורדינטות של נקודת שיווי המשקל בשוק הכסף. אם הבנק המרכזי שואף לשמור על הריבית ברמה קבועה, הרי שכן עם עלייה בביקוש לכסף (הזזה ימינה של עקומת הביקוש לכסף מ-M D 1 ל-M D 2), הריבית עולה מ-R 1. ל-R 2 (איור 3. (ב)), על הבנק המרכזי להגדיל את היצע הכסף ל-M ​​S 2, כלומר אינו יכול לשלוט בכמות היצע הכסף, והוא הופך אנדוגני מערך אקסוגני, הכפוף לחלוטין למטרה של שמירה על שיעור הריבית ברמה קבועה. לעומת זאת, אם הבנק המרכזי שואף לשמור על היצע כסף קבוע, הוא מאבד שליטה על הריבית, כי עם עלייה בהיצע הכסף (מ-M S 1 ל-M S 2 באיור 3(ב)), הריבית תהיה ירידה (מ-R 1 ל-R 3), ועם הפחתה בהיצע הכסף, הריבית תעלה.

כתוצאה מכך, המדיניות המוניטרית עלולה להוביל לערעור יציבות הכלכלה. אם הבנק המרכזי, על מנת לייצב את המשק, יציב כמשימתו לא לשלוט בהיצע הכסף, אלא לשמור על הריבית ברמה קבועה, הרי שגידול ההכנסה (תפוקה) בתקופת ההתאוששות יוביל ל- עלייה בדרישת העסקאות לכסף, וכתוצאה מכך, סך הביקוש לכסף, שעם קבוע היצע הכסף יגרום לעלייה בשיעור הריבית. כדי להוריד את הריבית לרמתו המקורית, הבנק המרכזי נאלץ להגדיל את היצע הכסף, שכתוצאה מכך יכול ליצור תנופה נוספת למשק, ולהפוך התאוששות בריאה לפריחה אינפלציונית. בזמן מיתון, מדיניות של השארת הריבית ללא שינוי תגרום לבנק המרכזי למנוע ירידת ריבית הנגרמת כתוצאה מירידה בביקוש הכולל לכסף כתוצאה מהאטה בפעילות העסקית, חייב לצמצם את היצע הכסף , מה שיפחית עוד יותר את הביקוש המצרפי ויחזק את המיתון.

אובדן השליטה על היצע הכסף על ידי הבנק המרכזי בהקשר של תלות המדיניות המוניטרית במדיניות הפיסקלית של הממשלה. במקרה זה, גם היצע הכסף הופך מכמות אקסוגנית לכמות אנדוגנית. אם פעילות הבנק המרכזי מכוונת לפתרון בעיות תקציביות, כלומר. מתן מימון לצמיחת ההוצאה הציבורית (כאשר הממשלה מנהלת מדיניות פיסקלית מעוררת) או מימון הגירעון בתקציב המדינה, אז המדיניות המוניטרית הופכת כפופה לחלוטין לפתרון בעיות המדיניות הפיסקלית. כידוע, את הגידול בהוצאות הציבוריות ובגירעון בתקציב המדינה ניתן לממן: א) רכישת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי או פליטת כסף ישירה (מה שנקרא מוניטיזציה של הגירעון בתקציב המדינה); ב) רכישות של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הציבור (חוב מקומי); ג) הלוואות מהמגזר החוץ (חוב חיצוני). אם מסיבה כלשהי מימון חובות בלתי אפשרי (ככלל, בכלכלות של מדינות מתפתחות ובכלכלות מעבר) או נחשב בלתי הולם, אזי הממשלה משתמשת בשיטת הפליטה, שמצד אחד מעוררת אינפלציה, וכן, מצד שני, מונע מהבנק המרכזי את עצמאותו בקביעת כיווני המדיניות המוניטרית. המדיניות המוניטרית הופכת ל"בן ערובה" של פתרון בעיות פיסקאליות.

בנוסף, המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי אינה יכולה להיות עצמאית, והיצע הכסף אינו יכול להיות ערך אקסוגני בכלכלה פתוחה במשטר של שערי חליפין קבועים, שכן שינוי בהיצע המטבע הלאומי (התערבויות מטבע של המטבע הלאומי). הבנק המרכזי), במיוחד בתנאים של ניידות הון מוחלטת, כפוף למטרה לשמור על שער חליפין ברמה קבועה של המטבע הלאומי.