המדיניות המוניטרית של רוסיה. יתרונות וחסרונות מופשטים של מדיניות מוניטרית יתרונות וחסרונות של מדיניות האשראי הבנקאי

מדיניות אשראי-כסף - מערכת של צעדים הקשורים זה בזה שנקט הבנק המרכזי על מנת להסדיר את הביקוש המצרפי באמצעות השפעה מתוכננת על מצב האשראי ומחזור הכספים.

המדיניות המוניטרית יכולה להיות מכוונת להמרצת האשראי והיצע הכסף. במקרה הזה, יש הרחבת אשראי.הבנק המרכזי מקפיד על מדיניות דומה בהקשר של ירידה בייצור ועלייה באבטלה, המבקש להחיות את מצב השוק. להיפך, במקרה של התאוששות כלכלית, כדי למנוע התחממות יתר של המשק, הבנק המרכזי מעכב אשראי ומגביל את היצע הכסף. ואז יש הגבלת אשראי.

משימה חשובה של הבנק המרכזי בתחום המדיניות המוניטרית היא לשלוט במחזור הכספים על מנת למנוע אינפלציה או להפחית את קצבה. השאלה הבסיסית לרגולציה כזו היא כמה כסף צריך למחזור, ואיזה עקרונות יש לפעול בניהול המדיניות המוניטרית.

ניתן לחלק את כל כלי המדיניות המוניטרית לשתי קבוצות: כלים נפוצים המשפיעים על שוק הכסף בכללותו; ו כלים סלקטיביים נועד להסדיר סוגים ספציפיים של אשראי או הלוואות לתעשיות מסוימות, לחברות גדולות.

מכשירים כלליים למדיניות מוניטריתשל הבנק המרכזי הם: פעולות בשוק הפתוח, מדיניות חשבונאית וריבית (הנחה) על בסיס שינויים בשיעור ההיוון; הקמת יחס הרזרבה הנדרש לבנקים מסחריים.

תן לנו לתת תיאור קצר של המכשירים הכספיים העיקריים.

פעולות שוק פתוח- הינה רכישה ומכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי

מְכִירָהניירות ערך לבנקים מסחריים ומוסדות פיננסיים אחרים על ידי הבנק המרכזי מביאים לירידה ברזרבות של הבנקים המסחריים. בהתאם לכך, מצטמצמת יכולתם של הבנקים המסחריים להעניק הלוואות ללקוחותיהם. כתוצאה היצע הכסף יורד.

לִרְכּוֹשׁניירות ערך מבנקים מסחריים נותנים תוצאה הפוכה: עתודות הבנקים המסחריים ויכולתם להנפיק הלוואות מתרחבות, היצע הכסף עולה.

פעולות בשוק הפתוח יעילות באותן מדינות שבהן יש שוק גדול לניירות ערך ממשלתיים.

חשבונאות וריבית מדיניות (הנחה). הבנק המרכזי אמור להסדיר את גודל הריבית (הנחה) שבה יכולים בנקים מסחריים ללוות רזרבות מהבנק המרכזי.

אם הבנק המרכזי מעלה את שיעור ההנחה הרשמיאז הבנקים המסחריים מפחיתים את כמות ההלוואות, מה שמוביל, בתורו, לירידה ברזרבות, ריביות גבוהות יותר וצמצום פעולות ההלוואות.

הורדת שיעור ההנחה. הבנק המרכזי מייצר תנאים להגדלת הרזרבות והורדת הריבית, תוך גידול בהיקף פעולות האשראי.

מנגנון שיעור ההיוון פעל ביעילות בתחילת המאה ה-20. לאחר מכן, השימוש בכלי זה של המדיניות המוניטרית הניב תוצאות פחותות. הדבר התאפשר על ידי פעולות של מונופולים בנקאיים, שקובעים את שיעורי הריבית בקנוניה, ולא בהשפעת השוק. הבינאום של החיים הכלכליים גם הפחיתה את האפקטיביות של מדיניות הריבית: הפחתה בשיעור ההיוון עלולה להביא ליציאת הון מהארץ.

קביעת יחס הרזרבה הנדרשהבנקים המסחריים משמשים גם את הבנק המרכזי להשפעה ישירה על כמות היתרות הבנקאיות. כלי זה מאפשר לך להשפיע במהירות על המצב הפיננסי.

המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי מוצגת בשתי צורות:

המדיניות של כסף "זול". הוא מתקיים במהלך שפל כדי לעורר השקעות ולהרחיב את הייצור.

הבנק המרכזי מגדיל את היצע הכסף על ידי:

הפחתת יחס הרזרבה הנדרש;

הפחתת שיעור ההיוון;

קנייה בשוק הפתוח של ניירות ערך ממשלתיים.

מדיניות הכסף ה"יקר" מתבצעת בתקופת האינפלציה על מנת לצמצם את הביקוש המצרפי.

הבנק המרכזי מצמצם את היצע הכסף על ידי:

הגדלת יחס הרזרבה הנדרש;

העלאת שיעור ההיוון;

מכירה בשוק הפתוח של ניירות ערך ממשלתיים.

האפקטיביות של המדיניות המוניטרית.האם המדיניות המוניטרית יכולה לספק תעסוקה מלאה מבלי להאיץ את האינפלציה נותרה שאלה פתוחה. הסיבה לכך היא שיש יתרונות וחסרונות לשימוש במדיניות מוניטרית למטרה זו. בואו נתחשב בהם.

ל סגולות של כסף -מדיניות אשראי מכונה בדרך כלל פעולתה המהירה יותר בהשוואה למדיניות פיסקלית, והעובדה שהמדיניות המוניטרית נתונה פחות ללחץ פוליטי מאשר פיסקלית.

חסרונות של כסף-מדיניות אשראי מאמינים שהוא פחות יעיל במניעת מיתון מאשר בבלימת האינפלציה. כמו כן, יש לציין כי השפעתו החיובית יכולה להיבלע בשינויים במהירות הכסף ובכך שלא תמיד היא מביאה לשינוי משמעותי בהוצאות ההשקעות במשק.

מסקנות.

1. המערכת המוניטרית היא סוג של ארגון של מחזור הכסף.

2. היצע הכסף שמסתובב בארץ, בחלוקה מותנית למצרפים כספיים (M 1 , M 2 , M 3 , L), שונים במידת הנזילות.

3. הביקוש לכסף הוא פונקציה של הריבית. הביקוש לכסף נקבע על פי מניעים עסקיים וספקולטיביים.

4. היצע הכסף יציב יחסית ונקבע על ידי המדינה.

5. נוצרת ריבית שיווי משקל בשוק הכסף.

6. צורת תנועת ההון הכספית היא הלוואה על עקרונות ההחזר והתשלום. מערכת האשראי כוללת בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים שהם מתווכים פיננסיים.

7. מערכת בנקאית - דו-מפלסית, כוללת את הבנק המרכזי ובנקים מסחריים. בנקים מסחריים מבצעים פעולות פסיביות ואקטיביות על מנת להפיק רווחים מהבנק.

8. הבנק המרכזי מיישם את המדיניות המוניטרית בעזרת שיעור ההיוון, יחס הרזרבה הנדרש ופעולות שוק פתוח.

סקירת שאלות

1. מהם הפונקציות העיקריות של הכסף.

2. מהם מרכיבי היצע הכסף? האם הם שונים מבחינת נזילות?

3. מה קובע את הדרישה לכסף לעסקאות ואת הדרישה לכסף מנכסים?

4. מה יהיו ההשלכות של גידול בהיצע הכסף במשק חלקי?

5. מדוע קיימת דילמת יעד ביניים בניהול המדיניות המוניטרית?

6. הראה מה קורה אם הבנק המרכזי מגדיל את דרישת המילואים.

סוגי מדיניות מוניטרית

ישנם שני סוגים של מדיניות מוניטרית: 1) מגרה ו-2) מרסנת.

מדיניות מוניטרית קלה מבוצעת בזמן מיתון ומטרתה "להמריץ" את הכלכלה, להמריץ את צמיחת הפעילות העסקית על מנת להילחם באבטלה. המדיניות המוניטרית המנוגדת מבוצעת בתקופת פריחה ומטרתה לצמצם את הפעילות העסקית על מנת להילחם באינפלציה.

המדיניות המוניטרית הממריצה מורכבת מביצוע צעדים של הבנק המרכזי להגדלת היצע הכסף. מכשיריה הם: 1) הורדת דרישת המילואים, 2) הורדת שיעור ההיוון של הריבית ו-3) רכישת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי.

מדיניות מוניטרית מרסנת (מגבילה) מורכבת משימוש של הבנק המרכזי באמצעים לצמצום היצע הכסף. אלה כוללים: 1) הגדלת דרישת המילואים, 2) הגדלת שיעור ההיוון של הריבית ו-3) מכירת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי.

השפעת השינויים בהיצע הכסף על המשק

המנגנון שבאמצעותו שינוי בהיצע הכסף משפיע על המשק נקרא "מנגנון העברת הכסף" או "מנגנון העברת הכסף". מנגנון העברת הכסף מראה כיצד שינוי בהיצע הכסף (שינוי במצב בשוק הכסף) משפיע על השינוי בהיקף התפוקה הריאלי (המצב בשוק הריאלי, כלומר שוק הסחורות והשירותים).

מנגנון זה יכול להיות מיוצג על ידי שרשרת האירועים הלוגית הבאה. אם הכלכלה במיתון, הבנק המרכזי קונה ניירות ערך ממשלתיים → יכולת ההלוואות של הבנקים המסחריים עולה → הבנקים מלווים יותר → היצע הכסף גדל באופן מכפלי → הריבית (מחיר האשראי) יורדת → חברות שמחות ללוות זול יותר → הוצאות ההשקעה גדלות → הביקוש המצרפי גדל → התפוקה עולה באופן מכפלי. (יש לזכור שלא רק חברות מגיבות לשינוי בריבית על ידי שינוי היקף ההוצאות על ההשקעה, אלא גם משקי בית המשתמשים באשראי צרכני וכאשר הוא הופך זול יותר, מגדילים את ההוצאות הצרכניות, כמו גם את החוץ. מגזר, שמגדיל את ההוצאה על יצוא נטו עם הורדת השיעור, שכן הדבר מוביל לפיחות במטבע הלאומי של מדינה מסוימת והופך את הסחורה שלה לזולה יחסית ואטרקטיבית לזרים).

מאחר שהשפעת מדיניות הייצוב מתרחשת בטווח הקצר, ניתן לתאר בצורה גרפית את השפעת המדיניות המוניטרית הממריצה על המשק באופן הבא (איור 1):

מדיניות זו, המשמשת בזמן מיתון, נקראת מדיניות "כסף זול".

בהתאם לכך, המדיניות שנקט הבנק המרכזי בתקופת הפריחה ("התחממות יתר") ומטרתה לצמצם את הפעילות העסקית נקראת "מדיניות הכסף היקר" והיא יכולה להיות מיוצגת על ידי השתלשלות האירועים הבאה:

הבנק המרכזי מוכר ניירות ערך ממשלתיים → יכולת ההלוואות של הבנקים המסחריים יורדת → היצע הכסף יורד באופן מכפלי → הריבית (מחיר האשראי) עולה → הביקוש להלוואות יקרות מחברות יורד → הוצאות ההשקעות יורדות → הביקוש המצרפי יורד → התפוקה נופל.

בשני המקרים הכלכלה תתייצב.

יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית

היתרונות של המדיניות המוניטרית כוללים:

אין פיגור פנימי. הפיגור הפנימי הוא פרק הזמן שבין רגע מימוש המצב הכלכלי במדינה ועד לרגע נקיטת צעדים לשיפורו. ההחלטה על קנייה או מכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי מתקבלת במהירות, ומכיוון שניירות ערך אלו במדינות מפותחות הם נזילים ביותר, אמינים ביותר וחסרי סיכון, אין בעיות במכירתם לאוכלוסייה ולבנקים.

אין אפקט דחק. בניגוד למדיניות פיסקלית ממריצה, גירוי המדיניות המוניטרית (גידול בהיצע הכסף) גורם לירידת הריבית, מה שמוביל לא להדחקה, אלא להמרצת השקעות והוצאות אוטונומיות אחרות רגישות ריבית ולעלייה מכפלת בתפוקה.

אפקט מכפיל. למדיניות המוניטרית, כמו למדיניות הפיסקלית, יש השפעה מכפילה על הכלכלה, ויש שני מכפילים. מכפיל הבנק מבטיח את תהליך הרחבת הפיקדון, כלומר. עלייה מכפילה בהיצע הכסף, ועלייה בהוצאה האוטונומית כתוצאה מירידת הריבית מול עלייה בהיצע הכסף במכפיל (בהשפעת מכפיל ההוצאה האוטונומית) מעלה את הערך של תפוקה כוללת.

החסרונות של המדיניות המוניטרית הם כדלקמן:

אפשרות לאינפלציה. ממריץ מדיניות מוניטרית, כלומר. גידול בהיצע הכסף מוביל לאינפלציה גם בטווח הקצר, ועוד יותר בטווח הארוך. לכן, נציגי המגמה הקיינסיאנית טוענים שניתן להשתמש במדיניות המוניטרית רק במקרה של התחממות יתר (פער אינפלציוני) של הכלכלה, כלומר. לשקול את האפשרות לנהל מדיניות מוניטרית מצמצמת בלבד, ובמיתון, לדעתם, יש להשתמש במדיניות פיסקלית ממריצה ולא מוניטרית.

נוכחות של פיגור חיצוני עקב המורכבות והכשלים האפשריים במנגנון ההעברה הכספית. הפיגור החיצוני הוא פרק הזמן מרגע נקיטת צעדים לייצוב המשק (החלטת הבנק המרכזי לשנות את ערך היצע הכסף) ועד לתוצאה של השפעתם על המשק (המתבטאת בשינוי בערך הפלט) מופיע. הרכישה והמכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי היא מהירה; יכולת ההלוואות של בנקים מסחריים משתנה במהירות. עם זאת, מנגנון השידור המוניטרי ארוך ומורכב ממספר שלבים שכל אחד מהם עלול להיכשל.

1) מדיניות ה"כסף הזול" שנוקט הבנק המרכזי עשויה לספק לבנקים המסחריים רזרבות נוספות, המרחיבות את יכולת ההלוואות של הבנקים, אך ייתכן שהאפשרות הזו לא תהפוך למציאות. אין ערובה שעם גידול ברזרבות יחול גידול מקביל בהיקף ההלוואות המונפקות על ידי בנקים מסחריים. בנוסף, האוכלוסייה עשויה להחליט שלא לקחת הלוואות. כתוצאה מכך, היצע הכסף לא יגדל.

2) תגובת שוק הכסף לעלייה בהיצע תלויה בצורת עקומת הביקוש לכסף. ירידה רצינית בריבית תתרחש רק אם עקומת הביקוש לכסף תהיה תלולה, כלומר. אם הרגישות של הביקוש לכסף לשינויים בריבית קטנה. אם הביקוש לכסף רגיש מאוד לשינויים בריבית (עקומת הביקוש לכסף שטוחה), אזי גידול בהיצע הכסף לא יוביל לירידה משמעותית בריבית (איור 2. (א)). .

3) ירידה משמעותית בריבית כתוצאה מגידול בהיצע הכסף עלולה שלא להוביל לעלייה רצינית בהוצאות ההשקעה אם רגישותם לשינויים בריבית נמוכה (עקומת ההשקעה תלולה) (איור. 2. (ב))

1) אם הביקוש להשקעות רגיש מאוד לתנועות הריבית וההוצאות על ההשקעות גדלו כתוצאה מירידת הריבית, אזי גידול בהוצאה המצרפית לא עשוי להוביל לעלייה בתפוקה הריאלית אם המשק נמצא בתעסוקה מלאה (בפוטנציאל תפוקה), התואמת את עקומת האספקה ​​המצרפית האנכית (איור 2. (ג)).

לפיכך, שיבוש בכל קשר של מנגנון ההולכה יכול לשלול או להחליש באופן משמעותי את השפעת המדיניות המוניטרית על הכלכלה.

יתרה מכך, קיומו של פיגור חיצוני משמעותי במדיניות המוניטרית, כלומר. עיכובים בהשפעת השינויים בהיצע הכסף על המשק, עקב מנגנון ההעברה המוניטרי הרב-שלבי (גם במקרה שאין כשלים בתפקודו) עלולים להביא לערעור יציבות המשק. למשל, החלטה על הגדלת היצע הכסף, שהתקבלה במהלך מיתון, עשויה לתת את התוצאה שלה כשהמשק כבר הגיע לפריחה, מה שיגרום לעלייה בתהליכים אינפלציוניים. לעומת זאת, למכירת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי לצמצום הפעילות העסקית במשק מחומם יתר על המידה יכולה להיות השפעה כאשר המשק נמצא במיתון עמוק, והדבר רק יחמיר את המצב.

קיומן של תופעות לוואי הנגרמות כתוצאה משינויים בהיצע הכסף, המפחיתות גם את האפקטיביות של המדיניות המוניטרית. אז, אם הבנק המרכזי מגדיל את היצע הכסף, הריבית יורדת, כלומר. עלות ההזדמנות של החזקת מזומנים מופחתת. בתנאים אלה, ייתכן שהציבור יעדיף להעביר כספים מפיקדונות למזומן, מה שיפחית את שיעור ההפקדות (יחס cr שווה ליחס המזומן לפיקדונות (cr = C/D)). במקביל, ירידה בריבית (מחיר האשראי) מפחיתה את האינטרס של הבנקים המסחריים להנפיק הלוואות, ומגדילה את היתרות העודפות שלהם (עודף רזרבות), מה שמשפיע על ערך יחס העתודה (מקדם rr, שווה ל- היחס בין היתרות לפיקדונות (rr = R / D) ומייצג את הסכום של יחס הרזרבה הנדרש (ur) שנקבע על ידי הבנק המרכזי ויחס היתרות העודף (er) שנקבע על ידי הבנקים המסחריים עצמם (rr = ur + er)) . עלייה בשיעור הפיקדונות ובריבית הרזרבה מביאה לירידת ערך מכפיל הכסף, אשר מחלישה משמעותית את השפעת הדחף המוניטרי על המשק (איור 3.(א)). עלייה בבסיס הכספי מ-H 1 ל-H 2 יכולה להוביל לעלייה בבסיס הכספי מ-M 1 ל-M 2 אם ערך המכפיל אינו משתנה, ורק עד M 3 אם ערך מכפיל הכסף. יורד עקב עלייה בשיעור ההפקדות (כמו במקרה זה) ו/או שיעורי פיטורים.

חוסר עקביות של יעדים (דילמת יעדים) של המדיניות המוניטרית. העובדה היא שהבנק המרכזי אינו יכול לווסת בו-זמנית הן את היצע הכסף והן את הריבית, שכן שני האינדיקטורים הללו קובעים את הקואורדינטות של נקודת שיווי המשקל בשוק הכסף. אם הבנק המרכזי שואף לשמור על הריבית ברמה קבועה, הרי שכן עם עלייה בביקוש לכסף (הזזה ימינה של עקומת הביקוש לכסף מ-M D 1 ל- M D 2), הריבית עולה מ-R 1 ל-R 2 (איור 3. (ב)), על הבנק המרכזי להגדיל את היצע הכסף ל-M ​​S 2, כלומר הוא אינו יכול לשלוט בכמות היצע הכסף, והוא הופך אנדוגני מערך אקסוגני, הכפוף לחלוטין למטרה של שמירה על שיעור הריבית ברמה קבועה. לעומת זאת, אם הבנק המרכזי שואף לשמור על היצע כסף קבוע, הוא מאבד שליטה על הריבית, מכיוון שעם עלייה בהיצע הכסף (מ-M S 1 ל-M S 2 באיור 3(ב)), הריבית תהיה ירידה (מ-R 1 ל-R 3), ועם הפחתה בהיצע הכסף, הריבית תעלה.

כתוצאה מכך, המדיניות המוניטרית עלולה להוביל לערעור יציבות הכלכלה. אם הבנק המרכזי, על מנת לייצב את המשק, יציב כמשימתו לא לשלוט בהיצע הכסף, אלא לשמור על הריבית ברמה קבועה, אזי גידול ההכנסה (תפוקה) בתקופת ההתאוששות יוביל ל- עלייה בדרישת העסקאות לכסף, וכתוצאה מכך, סך הביקוש לכסף, שעם קבוע היצע הכסף יגרום לעלייה בשיעור הריבית. כדי להוריד את הריבית לרמתו המקורית, הבנק המרכזי נאלץ להגדיל את היצע הכסף, שכתוצאה מכך יכול ליצור תנופה נוספת לכלכלה, ולהפוך התאוששות בריאה לפריחה אינפלציונית. בזמן מיתון, מדיניות של השארת הריבית ללא שינוי תגרום לבנק המרכזי למנוע ירידת ריבית הנגרמת כתוצאה מירידה בביקוש הכולל לכסף כתוצאה מהאטה בפעילות העסקית, חייב לצמצם את היצע הכסף , מה שיפחית עוד יותר את הביקוש המצרפי ויחזק את המיתון.

אובדן השליטה על היצע הכסף על ידי הבנק המרכזי בהקשר של תלות המדיניות המוניטרית במדיניות הפיסקלית של הממשלה. במקרה זה, גם היצע הכסף הופך מכמות אקסוגנית לכמות אנדוגנית. אם פעילות הבנק המרכזי מכוונת לפתרון בעיות תקציביות, כלומר. מתן מימון לצמיחת ההוצאה הציבורית (כאשר הממשלה מנהלת מדיניות פיסקלית מעוררת) או מימון הגירעון בתקציב המדינה, אז המדיניות המוניטרית הופכת להיות כפופה לחלוטין לפתרון בעיות המדיניות הפיסקלית. כידוע, את הגידול בהוצאות הציבוריות ובגירעון בתקציב המדינה ניתן לממן: א) רכישת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי או פליטת כסף ישירה (מה שנקרא מוניטיזציה של הגירעון בתקציב המדינה); ב) רכישות של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הציבור (חוב מקומי); ג) הלוואות מהמגזר הזר (חוב חוץ). אם מסיבה כלשהי מימון חוב אינו אפשרי (ככלל, בכלכלות של מדינות מתפתחות ובכלכלות מעבר) או נחשב בלתי הולם, אזי הממשלה משתמשת בשיטת הפליטה, שמצד אחד מעוררת אינפלציה, וכן, מצד שני, מונע מהבנק המרכזי את עצמאותו בקביעת כיווני המדיניות המוניטרית. המדיניות המוניטרית הופכת ל"בן ערובה" של פתרון בעיות פיסקאליות.

בנוסף, המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי אינה יכולה להיות עצמאית, והיצע הכסף אינו יכול להיות ערך אקסוגני בכלכלה פתוחה במשטר של שערי חליפין קבועים, שכן שינוי בהיצע המטבע הלאומי (התערבויות מטבע של המטבע הלאומי). הבנק המרכזי), במיוחד בתנאים של ניידות הון מוחלטת, כפוף למטרה לשמור על שער חליפין ברמה קבועה של המטבע הלאומי.

⇐ הקודם עמוד 4 מתוך 4

37. ו

38.Com banks. מהות, פונקציה, טיפוסים.

ההיסטוריה של עליית ה-SNS.

SNA-דרך לארגן מידע על משקי בית. dei-sti, macroec מחויב. נושאים מטרה: לתת מספר מידע על הופעתה, התפוצה והנת. SNS פותח בסוף שנות ה-20 של המאה ה-20. קבוצה של עאמר. מדענים בהדרכת S. Kuznets. הסיבה נוצרה: הצורך במידע מקרו-כלכלי לפיתוח מדיניות כלכלית, תוכניות ואמצעים להסדרת כלכלת השוק. SNA הראשון נוצר עבור Polestina בשנת 1936. תאריך לידה -I SNS -1952. הבסיס של ה-SNA מורכב מחשבונות מאוחדים של תוצר, HF, הכנסות והוצאות של משקי בית וסוכנויות ממשלתיות, פעולות כלכליות זרות, מאזנים. עקרונות: 1.כניסה כפולה - כל פעולה משתקפת פעמיים. 2. רצף (הפקה בתמונת ההכנסה, חלוקת ההכנסה, שימוש בהכנסה). 3. מאזן (רישום כל תזרימי השווי בצורה של מאזנים). לא רק כדי להבטיח את יתרת ה-M/Y עם ה. נפח המשאבים והשימוש בהם, אך גם לאפיון תוצאות התהליך 5. טפסי "T": כל החשבונות מורכבים מ-2 סעיפים.

מבנה ה-SNS. הסוגים העיקריים של ה-SNS.

מורכב מ

ביקוש לכסף

ביקוש לכסף MV = PQ, כאשר M היא כמות הכסף במחזור, V היא מהירות מחזור הכסף, P היא רמת המחירים בקהילה, Q היא ההיצע הלאומי V האמיתי. לפי המשוואה, כמות הכסף במחזור עומדת ביחס ישר לרמת המחיר, ניתן לפרש את המשוואה הכמותית כמשוואה לביקוש לכסף. תיאוריית תיק עבודות התיאוריה של פרידמן

יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית.

תיאוריה קיינזיאנית ( 3 מניעיםדגם באומול-טובין:

הרעיון של העברה e-ki.

⇐ הקודם1234

קרא גם:

מבוא………………………………………………………………………………………………………………….

יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית

פרק א' מדיניות האשראי של הבנק………………………………………………………………………….. 5

1.1 מהות וסוגי פעולות האשראי………………………………………………………………………. 5

1.2. הצורך בניהול פעולות האשראי…………………………………………. 9

1.3. שלבי ההלוואות………………………………………………………………………………………………………… 16

פרק ב. ניתוח האפקטיביות של ניהול פעולות האשראי של בנק מסחרי (בדוגמה של AB Capital)…………………………………………. 32

2.1. יעילות ניהול תפעול הלוואות………………………………………………… 32

2.2. השפעת מדיניות הריבית על רווחיות פעולות האשראי……………. 38

2.3. ניתוח מידת האשראי של הלקוח……………………………………………………………………….. 53

פרק ג'. ניהול תפעול אשראי……………………………….. 60

3.1. צורות ושיטות ניהול פעולות האשראי של בנקים מסחריים 60

3.2. ניהול סיכוני אשראי……………………………………………………………………………… 73

סיכום…………………………………………………………………………………………………………. 82

בִּיבּלִיוֹגְרָפִיָה…………………………………………………………………………………………. 85

בקשות………………………………………………………………………………………………………………………………. 88

מבוא

הלוואות לייצור ולמחזור הוא המאפיין החשוב והמיוחד ביותר בפעילות הבנקים בהשוואה לארגונים פיננסיים ולא פיננסיים אחרים. אבל במקביל, ברוסיה, במשך זמן רב, הגישה להלוואות לפעילות יזמית הייתה פורמלית בלבד. זה התבטא גם בכך שגם כספי הבנקים וגם קרנות המפעלים היו רכוש המדינה (אם מסתכלים על מהות ההגדרה הזו, אז הכל במדינה "שייך לעם", והמדינה "דאג" לנכס זה, כלומר, הנכס היה למעשה תיקו), ולכן הבנק (באותה תקופה הבנק הממלכתי של ברית המועצות) לא יכול היה לנהל מדיניות אשראי מלאה. לכן, עם התחרות הגוברת על לווים פוטנציאליים, הבנקים המסחריים הרוסיים היו צריכים לתכנן את פעילות ההלוואות שלהם. עליהם ללמוד כיצד לנהל את פעולות האשראי באופן שיביאו את התשואה הגבוהה ביותר האפשרית, אך יחד עם זאת על הבנקים לשאוף לצמצום סיכוני האשראי הקשורים ישירות לביצוע פעולות האשראי.

לפיכך, מטרת עבודה זו הייתה ללמוד את כל ההיבטים של ניהול פעולות האשראי ולנתח את האפקטיביות של פעולות האשראי של בנק מסחרי.

כדי להשיג מטרה זו, נפתרו המשימות הבאות בעבודה:

- הגדרת המהות והמאפיינים של סוגי פעולות האשראי;

- שיקול של כדאיות ניהול פעולות האשראי;

- הערכת האפקטיביות של שיטות שונות לניהול פעולות האשראי;

- ניתוח ניהול פעולות האשראי על דוגמה של בנק מסחרי מסוים;

- התחשבות בסיכונים הכרוכים בהלוואות למפעלים ובשיטות לצמצום השפעתם על פעילות ההלוואות של הבנק;

המאמר משתמש בעבודות תיאורטיות, מתודולוגיות ופיתוחים של סופרים מקומיים וזרים בנושא זה, כגון Rose P. S., Suskaya E. P., Usoskin V. M., Pomorina M. A., Lavrushin O. I. ואחרים., חומר רגולטורי והתייחסות, חומרים של כתבי עת, כמו גם נתוני דיווח שפורסמו רשמית של AB Capital לשנים 1995-1996.

פרק א' מדיניות האשראי של הבנק

1.1 מהות וסוגי פעולות האשראי

בספרות הכלכלית הסובייטית, הלוואה הייתה מובנת כתנועה של הון הלוואה (כלומר כסף) שניתן בהלוואה על בסיס החזר תמורת עמלה בצורת ריבית. הגדרה זו התבססה על כך שההון מנוכר רק בתנאי שלא נמכר, אלא רק מושאל. באופן כללי, הלוואה פירושה, מילולית, סילוק סכום כסף מסוים לפרק זמן מסוים, כלומר. מי שיש לו עודף כסף יכול להלוות אותו למי שחסר או צריך יותר כסף.

תפקידו וחשיבותו של האשראי גדול מאוד, שכן הוא פותר את הבעיות העומדות בפני המערכת הכלכלית כולה. כך, בעזרת הלוואה, ניתן להתגבר על הקשיים הכרוכים בכך שבאזור אחד משתחררים כספים פנויים זמנית, בעוד שבאחרים יש בהם צורך. ההלוואה צוברת את ההון המשוחרר, ובכך משרתת את שטף ההון, המבטיח תהליך רבייה תקין. כמו כן, ההלוואה מזרזת את תהליך מחזור הכסף, מבטיחה יישום של מספר קשרים: ביטוח, השקעה, ממלא תפקיד חשוב בהסדרת יחסי השוק.

מקורות ההון ההלוואה הם, ראשית, הכספים המשתחררים מהמחזור: כספים המיועדים להשבת הון קבוע (קרי, קרן הפחת); חלק מההון החוזר ששוחרר במזומן עקב חוסר התאמה בין מכירת סחורה לרכישת חומרי גלם, דלק, חומרים; הון חופשי באופן זמני בתקופה שבין קבלת הכספים ממכירת סחורות לתשלום השכר.

מקור נוסף להון הלוואה הוא הכנסה מזומן וחיסכון במגזר הפרטי. יש לציין כי החל משנות ה-50-60 של המאה שלנו, ישנה נטייה להגביר את משיכה של חסכון כספי של האוכלוסייה. הדבר התאפשר, קודם כל, על ידי שיפור המצב הכלכלי-חברתי במדינות מפותחות, שינויים במבנה הצריכה.

המקור השלישי להון הלוואה הוא החיסכון המזומן של המדינה, שגודלו נקבע על פי היקף הבעלות של המדינה וחלקו בתוצר הלאומי הגולמי.

לפיכך, אנו יכולים להסיק כי כספים חופשיים באופן זמני הנובעים ממחזור הון תעשייתי ומסחרי, הצטברויות כספיות של המגזר האישי והמדינה מהווים מקורות להון הלוואות, אשר נצברים במסגרת מוסדות פיננסיים.

המחיר של הון הלוואה הוא ריבית. בניגוד למחירם של מוצרים ושירותים רגילים, שהם הביטוי הכספי של הערך, הריבית היא תשלום עבור שווי השימוש בהון הלוואה. מקור הריבית הוא ההכנסה המתקבלת מהשימוש בהלוואה.

תמונה מדויקת יותר של עלות ההלוואה ניתנת על ידי שיעור הריבית, או הריבית. שיעור הריבית הוא היחס בין ההכנסה השנתית המתקבלת על הון הלוואה לסכום ההלוואה, כפול 100. שיעור הריבית תלוי ברווח, המחולק בריבית ובהכנסה יזמית. הריבית אינה יכולה לעלות על שיעור הרווח, שכן מחיר הון הלוואה אינו מבטא את ערכו, השינויים בו אינם כפופים לחוק השווי.

שיעור הריבית תלוי ביחס ההיצע והביקוש, הנקבעים על ידי גורמים רבים. ביניהם: היקף הייצור; כמות החיסכון והחיסכון בכסף של החברה כולה; היחס בין גודל ההלוואות שנתנה המדינה לבין חובה; שיעורי האינפלציה; תנאי השוק; הסדרת ריביות ממלכתית; תחרות בין בנקים וכו'.

בהקשר לאמור לעיל, ניתן להסיק כי השינוי בשיעור הריבית קשור למנגנון השוק, ותלוי גם ברגולציה של המדינה.

ריבית הלוואות ממלאת שתי פונקציות: חלוקה מחדש של חלק מרווחי המפעלים או ההכנסה של המגזר הפרטי והסדרת הייצור באמצעות הקצאה רציונלית של הון הלוואה.

הדינמיקה של אשראי במהלך תנודות מחזוריות מעניינת. הון הלוואה משרת בעיקר את מחזור ההון המתפקד, חוקי תנועתו נובעים מתנודות מחזוריות בייצור. בתקופה של תחיית הצמיחה התעשייתית, הגידול בהיקף ההון הלוואות מפגר אחרי התרחבות הייצור ומחזור הסחורות, הביקוש להון הלוואה ושיעור עליית הריבית. בזמן משברים, צמצום ייצור ועודף הון ריאלי משולבים במחסור חריף בהון הלוואות ועלייה חדה בשיעור הריבית. בתקופת שפל, כאשר חלק מההון היצרני לובש צורה של כסף, צבירת הון ההלוואה עוקפת את צבירת ההון הריאלי, והרווח הממוצע ושיעור הריבית יורדים.

מקום מיוחד בתנאים מודרניים תופס האשראי המסחרי - אספקת סחורות על ידי חברה אחת לאחרת בתנאי תשלום דחוי, כמו גם חכירה - חכירה על ידי מפעל של מכונות, ציוד, הובלה עם החזר חוב על פני מספר שנים.

מהאמור לעיל ניתן להסיק שעצם המושג "אשראי" משתנה, לא ניתן עוד לחשוף אותו בהגדרה הקודמת כצורת העברת הון הלוואה מהמלווה ללווה. בתנאים מודרניים, עסקת אשראי יכולה להיקרא כל עסקה כלכלית או פיננסית המובילה להופעתו של חוב של אחד המשתתפים. פירעון החוב נעשה על ידי החייב במזומן בכל פעם או בתשלומים, ובסכום התשלום הכולל, בנוסף לחוב, תוספת בצורת ריבית.

מכל שאר צורות מתן הכספים (סובסידיות, תרומות, מענקים וכו'), האשראי כקטגוריה כלכלית מובחן בשלושה עקרונות יסוד - דחיפות, החזר ותשלום.

יחד עם זאת, דחיפות פירושה תנאים קבועים מראש להחזרת הכספים שנשאלו למלווה; תחת פירעון - תשלום החובה לנושה של סכום החוב העיקרי בתנאים המוסכמים. פירושו בתשלום הוא שבעסקה כלכלית זו כסף הוא מוצר ספציפי ועל פי חוק הערך מחירו מבוטא באחוזים.

⇐ הקודם עמוד 4 מתוך 4

היתרונות של המדיניות המוניטרית כוללים את הדברים הבאים: אין אפקט דחק. אפקט מכפיל. למדיניות האשראי של Den יש השפעה מכפילה על חשבון הבנק. היעדר פיגור פנימי פיגור פנימי הוא פרק הזמן שבין רגע המודעות למצב במדינה ועד לרגע נקיטת אמצעים לשיפורו. סבירות גבוהה לאינפלציה יש לציין שרק גירוי המדיניות המוניטרית מוביל לאינפלציה. מטרות סותרות של המדיניות המוניטרית. נוכחות של פיגור חיצוני עקב המורכבות והכשלים האפשריים במנגנון מאורה ההולכה. נוכחותן של תופעות לוואי הנגרמות כתוצאה משינויים בהיצע הכסף מפחיתות גם את האפקטיביות של המדיניות המוניטרית. אובדן שליטה על אספקת הכסף על ידי הבנק המרכזי בהקשר של תלות המדיניות המוניטרית של הממשלה במדיניות הפיסקלית.

37. מדידה של מסת המאורה.Den aggreg. האינדיקטור החשוב ביותר של מטבע המחזור הוא מסת הכסף, שהוא ההיקף הכולל של כספי הרכישה והתשלומים המשרתים את מחזור משק הבית ובבעלות יחידים, מפעלים ומדינה. לנתח את מספר השינויים במטבע המחזור עבור תאריך ספציפי ולתקופה מסוימת; כדי לפתח אמצעים לוויסות קצב הצמיחה והנפח של מסת המאורה, נעשה שימוש באינדיקטורים שונים - אגרגטים. אגרגטים - כל אחת ממספר קבוצות ספציפיות של נכסים נזילים המשמשים כמטרים חלופיים של מסת המאורה . ו-den wed-in, שונים זה מזה בדרגת הנזילות. אגרגטים של המין הם אינדיקטורים למבנה של מסת המאורה. הרכב אגרגטים של המאורות משתנה לפי מדינה. לפי דרישה; -M2-מזומן, צ'קים, פיקדונות דרושים ו פיקדונות קטנים בזמן; -MZ-מזומן, צ'קים, הפקדות; -L-מזומן, צ'קים, פיקדונות, ניירות ערך. בסטטיסטיקה m / unar בנפח מסת המאורה, למעט מזומן, נלקחים בחשבון כספי הפקדה. קרן המטבע העולמית מחשבת מדד משותף של M1 לכל המדינות ומדד רחב יותר של "כסף מעין" (חשבונות בנק לתקופות וחיסכון ו המכשירים הפיננסיים הנזילים ביותר שמסתובבים בשוק).

38.Com banks. מהות, פונקציה, טיפוסים.

בנק קום הוא מוסד אשראי המארגן את תנועת הון הלוואות ומווסת את מחזור התשלומים על מנת להרוויח. CB שייכת לקטגוריה מיוחדת של מפעלים עסקיים הנקראים מתווכים פיננסיים. הם מושכים הון, חסכונות מהאוכלוסייה וכספים אחרים המשתחררים במהלך הפעילות העסקית ומספקים אותם לשימוש זמני לסוכנים אחרים הזקוקים להון נוסף. הבנקים יוצרים דרישות חדשות והתחייבויות, שהופכות לסחורה בשוק. לכן, על ידי קבלת פיקדונות לקוחות, הבנק יוצר התחייבות חדשה בפיקדון, ומנפיק הלוואה, דרישה חדשה ללווה. תהליך זה של יצירת התחייבויות חדשות הוא המהות של התיווך הפיננסי. טרנספורמציה זו מאפשרת להתגבר על קשיי המגע הישיר בין החוסכים ללווים, הנובעים מאי התאמה בין הסכומים המוצעים והנדרשים, תנאיהם, רווחיותם. עיקר הפעולות של הבנק כוללות: קבלת פיקדונות; תשלומים והסדרים; הנפקת הלוואות. מרכז ה-f-mi KB yavl-Xia: אטרקציה אחת של sr-in כסף זמני בחינם; 2 מתן הלוואות; 3 מאורות של התנחלויות ותשלומים במשק הבית; 4 הנפקת אשראי sr-in במחזור; 5 ייעוץ והענקת eq מידע פיננסי.

עסקאות של בנקים מסחריים שיוצרים כסף. מכפיל כסף

העסקאות של CB יוצר כסף כוללות: הנפקת הלוואות ללקוחות הבנקים; קניית ניירות ערך ממשלתיים CB מהאוכלוסייה. מראה כמה פעמים הערך הכולל של הצעת הכסף הלא מזומן גדול מסכום היתרות העודפות. מכפיל ה-Den הוא מחושב כיחס בין מסת המאורה לבסיס המאורה. m = Ms / MB; Ms = m * MB, כאשר m הוא מכפיל המאורה; Ms- היצע כסף; MB-בסיס כספי.

ההיסטוריה של עליית ה-SNS.

SNA-דרך לארגן מידע על משקי בית. dei-sti, macroec מחויב. נושאים מטרה: לתת מספר מידע על הופעתה, התפוצה והנת. SNS פותח בסוף שנות ה-20 של המאה ה-20.

יתרונות וחסרונות של מדיניות מוניטרית

קבוצה של עאמר. מדענים בהדרכת S. Kuznets. הסיבה נוצרה: הצורך במידע מקרו-כלכלי לפיתוח מדיניות כלכלית, תוכניות ואמצעים להסדרת כלכלת השוק. SNA הראשון נוצר עבור Polestina בשנת 1936. תאריך לידה -I SNS -1952. הבסיס של ה-SNA מורכב מחשבונות מאוחדים של תוצר, HF, הכנסות והוצאות של משקי בית וסוכנויות ממשלתיות, פעולות כלכליות זרות, מאזנים. עקרונות: 1.כניסה כפולה - כל פעולה משתקפת פעמיים. 2. רצף (הפקה בתמונת ההכנסה, חלוקת ההכנסה, שימוש בהכנסה). 3. מאזן (רישום כל תזרימי השווי בצורה של מאזנים). לא רק כדי להבטיח את יתרת ה-M/Y עם ה. נפח המשאבים והשימוש בהם, אך גם לאפיון תוצאות התהליך 5. טפסי "T": כל החשבונות מורכבים מ-2 סעיפים.

מבנה ה-SNS. הסוגים העיקריים של ה-SNS.

התוצר הלאומי מחושב לפי ה-SNA, המייצג את הקשר בין מדדי הפיתוח הכלכלי ברמת המאקרו. ה-SNA הוא תיאור של מדדי MEih המאפיינים את התוצאות והפרופורציות של ההתפתחות הכלכלית של המדינה כדי לספק ניתוח מקיף של תהליך יצירת תוצר לאומי והכנסה לאומית. ה-SNA חוקר ומתעד את תהליך היצירה, ההפצה והחלוקה מחדש של תוצר לאומי והכנסה לאומית במדינה. מאפיין של ה-SNS הוא האופי המקיף שלו. ה-SNA בוחן את הפעולות מ/שנה תת-אמי נאט אק-קי. לגופים כלכליים (סוכנים) נאט-אק-קי כוללים כאן יחידות ביתיות המבצעות עסקאות אק-ס עם אמהות או נכסים פיננסיים. סוכני כלכלה מקובצים ב-6 מגזרים: 1) מפעלים לא פיננסיים; 2) מוסדות פיננסיים ו-org-ii; 3) מוסדות מדינה, מתן שירותים; 4) ארגונים פרטיים לא מסחריים; 5) בית משק בית; 6) בחו"ל. SNS מודרני מורכב מ 3 בלוקים מחוברים זה לזה. הראשון מאפשר לך להשוות השקעות וחיסכון, לתת הערכה כמותית של יצירה, חלוקה ושימוש סופי של ההכנסה הלאומית. השני נועד לנתח את היצירה והחלוקה של התוצר של תעשיות מ/ש. הבלוק השלישי הוא חשבון של תזרימי קרנות ומשקף את תנועת הנכסים הפיננסיים בצורה של רכישות ומכירות בשוק הכספים.

ביקוש לכסף

ביקוש לכסף- הסכום הכולל של כסף שמשקי בית, יזמים רוצים שיהיה להם כרגע. יש מושגים שונים של ביקוש לכסף. תיאוריה כמותית של כסף מאת I. Fisher: MV = PQ, כאשר M היא כמות הכסף במחזור, V היא מהירות מחזור הכסף, P היא רמת המחירים בקהילה, Q היא ההיצע הלאומי V האמיתי.

לפי המשוואה, כמות הכסף במחזור עומדת ביחס ישר לרמת המחיר, ניתן לפרש את המשוואה הכמותית כמשוואה לביקוש לכסף. תיאוריית תיק עבודות: משוואת קיימברידג' - M = kPQ. מקדם k (מחוון נזילות) עומד ביחס הפוך למהירות מחזור הכסף: ככל שפחות מזומנים, כך מהירות מחזור הכספים גדולה יותר. התיאוריה של פרידמן: כסף הוא אחד מסוגי הנכסים. הוא ראה באג"ח, מניות, בני קיימא וכו' כנכסים חלופיים. אחד המודלים שלו: MD = f(P, rb, ra, P/P, Yn/r), כאשר MD הוא הביקוש המתוכנן ליתרות מזומנים נומינליות, rb, ra הם התשואה על אג"ח ומניות, בהתאמה, P/ P הוא האינפלציה בשיעור, Yn / r - סך הרכוש. הביקוש לכסף הוא ביחס ישר להכנסה על אג"ח ומניות וסך ה-im-wu, ביחס הפוך לשיעור האינפלציה. תיאוריה קיינזיאנית (תיאוריית העדפת הנזילות): הביקוש לכסף תלוי באיזו מידה נבדקים מעריכים את נכס הנזילות, ובאיזה חלק מהנכסים שלהם הם מעדיפים לקבל בצורה של כסף נזיל מאוד. קיינס בוחר 3 מניעים, עידוד אנשים לשמור חלק מהכסף בצורה של מזומן: מניע עסקה (הצורך במזומן לעסקאות סחר); מניע זהירות (אפשרות לרכישות בלתי צפויות, הוצאות); מניע ספקולטיבי (הכוונה לחסוך רזרבה כלשהי כדי לנצל ידע טוב יותר, בהשוואה לשוק, על מה יביא העתיד). הדרישה הספקולטיבית לכסף מבוססת על היחס ההפוך בין ריבית מ/שנה לשיעור האג"ח. לדברי קיינס, הביקוש לכסף תלוי ישירות בהכנסה הלאומית שלך ולהפך בשיעור הריבית. דגם באומול-טובין:מודל טרנזקציונלי, הרואה שכסף מאוחסן חסכוני. נושאים רק כאמצעי תשלום. נוסחה: , שבה Pb-נומינלי עלויות. הביקוש לכסף תלוי ישירות בהכנסה הנומינלית Y ולהפך בגובה הריבית i. כל התיאוריות של ביקוש לכסף מבחינות בין 3 גורמים עיקריים הקובעים את הביקוש הנומינלי לכסף: 1) היא תלויה ישירות ברמת המחירים האבסולוטית; 2) היא פרופורציונלית ישירה לנפח האמיתי של pr-va הלאומי (הכנסה); 3) זה תלוי הפוך בשיעור ur%.

הרעיון של העברה e-ki.

טרנספורמציה (מעברית) eq-ka-eq-ka של מדינות העוברות ממערכת כלכלה בשליטה מרכזית למערכת המבוססת על עקרונות שוק. תקופה של טרנספורמציה, במהלך החתול. החברה מיישמת תמורות כלכליות, מושקות וחברתיות קיצוניות, והמערכת הכלכלית של המדינה עוברת למצב חדש, שונה מבחינה איכותית בקשר עם הרפורמות בשווה של המערכת. תערובת har-ny, שילוב של kondno-administrative. מערכות ושווקים מודרניים המשווה 2) מצב ראשוני מיוחד לפני תהליך המעבר הוא משוואה מתוכננת 3) חוסר יציבות של המדינה - עלויות שיה סוצ-אק: ירידה בייצור, תהליכי אינפלציה, ירידה בחיי האוכלוסייה. 6) יש שינוי בקשרים וביחסים מערכתיים.

מדיניות מוניטרית - מערך פעילויות של הבנק המרכזי והממשלה בתחום המחזור המוניטרי והאשראי.

המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי (המדיניות המוניטרית) היא מכלול צעדים ממשלתיים המסדירים את פעילות המערכת המוניטרית, שוק ההון ההלוואות, הליך התשלומים הלא מזומנים על מנת להשיג מספר יעדים כלכליים כלליים: מחיר ייצוב, צמיחה כלכלית, חיזוק היחידה המוניטרית.

המדיניות המוניטרית היא מרכיב חיוני במדיניות המקרו-כלכלית.

כל ההשפעות באות לידי ביטוי בערך של התוצר החברתי הכולל והתוצר הלאומי.

המטרות העיקריות של המדיניות המוניטרית של המדינה:

• 1. בלימת האינפלציה
• 2. הבטחת תעסוקה מלאה
• 3. הסדרת קצב הצמיחה הכלכלית
• 4. ריכוך תנודות מחזוריות במשק
• 5. הבטחת קיימות מאזן התשלומים
• 6. עקרונות הרגולציה המוניטרית והאשראי של המשק

הרגולציה המוניטרית של המשק מתבצעת על בסיס עקרון הרגולציה המפצה, המשתמע מכך:

• 1. מדיניות ההגבלות המוניטריות, הכרוכה בהגבלת פעולות האשראי באמצעות הגדלת כספי הרזרבה למשתתפים במערכת האשראי בבנק המרכזי; העלאת רמת הריבית; הגבלת קצב הגידול של היצע הכסף במחזור בהשוואה למסת הסחורות;
• 2. מדיניות התרחבות מוניטרית הכרוכה בהמרצת פעולות אשראי; הפחתת נורמות המילואים לנושאי מערכת האשראי; ירידת שיעורי ההלוואות; האצת המחזור של היחידה המוניטרית.

פיתוח ויישום המדיניות המוניטרית הם התפקיד החשוב ביותר של הבנק המרכזי. יש לו יכולת להשפיע על היקף היצע הכסף במדינה, מה שבתורו מאפשר לווסת את רמת הייצור והתעסוקה.

הכלים העיקריים של הבנק המרכזי ביישום המדיניות המוניטרית:

הסדרת דרישות המילואים הרשמיות היא אמצעי רב עוצמה להשפעה על היצע הכסף. כמות הרזרבות (החלק מהנכסים הבנקאיים שכל בנק מסחרי נדרש להחזיק בחשבונות הבנק המרכזי) קובעת במידה רבה את יכולת ההלוואות שלו. הלוואות אפשריות אם יש לבנק מספיק כספים מעבר לרזרבה. כך, על ידי הגדלת או הפחתה של דרישות המילואים, הבנק המרכזי יכול להסדיר את פעילות ההלוואות של הבנקים ובהתאם להשפיע על היצע הכסף.

הכלי העיקרי להסדרת היצע הכסף הוא רכישה ומכירה של ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי. בעת מכירה וקנייה של ניירות ערך, הבנק המרכזי מנסה להשפיע על היקף הכספים הנזילים של הבנקים המסחריים באמצעות מתן ריבית נוחה. בקניית ניירות ערך בשוק הפתוח הוא מגדיל את היתרות של הבנקים המסחריים, ובכך תורם לגידול בהלוואות ובהתאם לגידול בהיצע הכסף. למכירת ניירות ערך על ידי הבנק המרכזי יש השפעה הפוכה.

באופן מסורתי, הבנק המרכזי נותן הלוואות לבנקים מסחריים. שיעור הריבית שבו ניתנות הלוואות אלו נקרא שיעור ההיוון של הריבית. על ידי שינוי שיעור ההיוון של הריבית, הבנק המרכזי משפיע על עתודות הבנקים, מרחיב או מפחית את יכולתם להלוות לאוכלוסייה ולמפעלים.

ניתן לקבץ את הגורמים המשפיעים על הביקוש, ההיצע והריבית תחת הכותרת "מכשירי מדיניות מוניטרית".

הבנק המרכזי קובע ריביות מינימום לפעילותו. שיעור המימון מחדש הוא השיעור שבו ניתנת הלוואה על ידי הבנקים המסחריים, או שהוא השיעור שבו הבנק המרכזי מנכה מחדש את החשבונות שלהם.

הבנק של רוסיה רשאי לקבוע שיעור ריבית אחד או יותר עבור סוגים שונים של עסקאות או לנהל מדיניות ריבית מבלי לקבוע את הריבית. הבנק של רוסיה משתמש במדיניות הריבית כדי להשפיע על שיעורי הריבית בשוק על מנת לחזק את הרובל.

הבנק של רוסיה מסדיר את היקף ההלוואות הכולל שהונפקו על ידו בהתאם להנחיות המקובלות של המדיניות המוניטרית של המדינה המאוחדת, תוך שימוש בשיעור ההיוון כמכשיר. שיעורי הריבית של בנק אוף רוסיה הם שיעורי המינימום שבהם הבנק של רוסיה מבצע את פעולותיו.

למדיניות הריבית של מוסדות האשראי, בהיותה חלק מהמדיניות המוניטרית הלאומית, ישנה השפעה משמעותית על התפתחות הכלכלה הלאומית ויציבותו. בנקים מסחריים בדרך כלל חופשיים לבחור ריביות ספציפיות על הלוואות ופיקדונות ולהשתמש באינדיקטורים מסוימים המשקפים את מצב שוק הכסף לטווח קצר כמדדים ביישום מדיניות הריבית. מאידך, הבנק המרכזי, בתהליך מיקוד, קובע יעדי ביניים של מדיניות מוניטרית שהוא יכול להשפיע, וכן כלים ספציפיים להשגתן. זה יכול להיות שיעור המימון מחדש או שיעורי הריבית על פעילות הבנק המרכזי, שעל בסיסם נוצר ריבית ההלוואות הבינבנקאית לטווח קצר וכו'.

הבעיות של זיהוי הגורמים המשפיעים על מדיניות הריבית של הבנקים המסחריים הדאיגו מומחים מאז היווצרות התיאוריה הכלכלית. עם זאת, תשובות לשאלות רבות טרם נמצאו. מחקרים מודרניים שמטרתם לזהות את הכללים האופטימליים ליישום המדיניות המוניטרית הלאומית מבוססים במידה רבה יותר על מודלים אקונומטריים.

בתיאוריה ובפרקטיקה, נשקלות שיטות של ויסות ישיר ועקיף של המדיניות המוניטרית הלאומית. מנקודת המבט של מדיניות הריבית במובן הצר (הריבית על פעולות אשראי ופיקדונות, המרווח ביניהן), מכשיר ההסדרה הישירה שלה הוא קביעת הריביות על הלוואות ופיקדונות של בנקים מסחריים על ידי הבנק המרכזי. , מכשירים עקיפים הם קביעת שיעור המימון מחדש והשיעור על פעולות הבנק המרכזי בשווקים הכספיים והפתוחים.

שיעורי הריבית על הלוואות ופיקדונות כמכשירים לרגולציה ישירה אינם משמשים לעתים קרובות בפרקטיקה העולמית. לדוגמה, הבנק העממי של סין קובע תעריפים הנחשבים לאינדיקציה למערכת הבנקאית. במקביל, מדיניות הבנק מכוונת לצמצום המרווח שעמד במחצית הראשונה של 2006 על 3.65% ועד סוף 2009 - 3.06%, מה שמעיד על נזילות מספקת של מערכת הבנקאות הסינית.

במדינות רבות, כולל רוסיה, שיעור המימון מחדש הפך יותר למדד אינדיקטיבי, שנותן לכלכלה רק מדריך משוער לערכו של המטבע הלאומי בטווח הבינוני, שכן הוא נמצא במצב ללא שינוי במשך זמן רב. בעוד שהשערים הריאליים בשוק הכספים משתנים מדי יום.

על פי החקיקה הקיימת, הבנקים המסחריים מחויבים להפריש חלק מהכספים שגויסו לחשבונות מיוחדים בבנק המרכזי.

מאז ינואר 2004, הבנק המרכזי הקים את סכומי הניכויים הבאים לקרן המילואים החובה של בנק רוסיה: עבור חשבונות רובל של ישויות משפטיות ומטבע חוץ של אזרחים וישויות משפטיות, כמו גם עבור חשבונות רובל של אזרחים - 3.5 %.

הסכום המרבי של הניכויים, כלומר, יחסי הרזרבה הנדרשים, הוא 20% ואינו יכול להשתנות ביותר מ-5% בכל פעם.

יחס זה מאפשר לבנק של רוסיה לווסת את הנזילות של המגזר הבנקאי.

הרזרבות משמשות כוויסות שוטף של הנזילות בשוק הכספים מחד, וכמגביל בנושא כספי האשראי מאידך.

במקרה של הפרה של יחסי הרזרבה הנדרשים, לבנק של רוסיה יש את הזכות לגבות באופן שאין עוררין ממוסד האשראי את סכום הכספים החריגים, כמו גם קנס בסכום שנקבע, אך לא יותר מהמימון מחדש הכפול. ציון.

פעולות בשוק הפתוח, המובנות כרכישה ומכירה על ידי הבנק של רוסיה של ניירות ערך ממשלתיים, ניירות ערך תאגידיים, עסקאות קצרות טווח עם ניירות ערך עם סיום עסקה הפוכה מאוחר יותר. מגבלת הפעילות בשוק הפתוח מאושרת על ידי הדירקטוריון.

בהתאם לחוק מיום 10 ביולי 2002 מס' 86-FZ (כפי שתוקן ב-27 באוקטובר 2008) "על הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה)", לבנק רוסיה יש את הזכות לקנות למכור שטרות ממקור סחורות עם מועד פירעון של לא יותר מ-6 חודשים, לקנות ולמכור אגרות חוב, תעודות פיקדון וניירות ערך אחרים עם מועד של לא יותר משנה.

מימון מחדש - הלוואות של בנק רוסיה לבנקים, כולל חשבונאות וניכוי מחדש של שטרות. הטפסים, ההליך והתנאים למימון מחדש נקבעים על ידי הבנק של רוסיה.

מימון מחדש של בנקים מתבצע על ידי מתן הלוואות תוך יומיות, הלוואות לילה וקיום מכרזי הלוואות לומברד עד 7 ימים קלנדריים.

יש לשקול תקנת מטבעות משני צדדים. מצד אחד, על הבנק המרכזי לעקוב אחר חוקיות עסקאות המט"ח, מצד שני, השינוי בשער המטבע הלאומי מול מטבעות אחרים, תוך הימנעות מתנודות משמעותיות.

אחת משיטות ההשפעה על שער החליפין היא התערבות מט"ח או מדיניות מוטו של בנקים מרכזיים.

התערבות במטבע חוץ היא מכירה או רכישה על ידי הבנק המרכזי של מטבע חוץ בשוק המט"ח על מנת להשפיע על שער החליפין ועל סך הביקוש וההיצע של כסף. אלה, כמובן, צריכות לכלול גם עסקאות לרכישה ומכירה של מתכות יקרות בשוק המקומי של הפדרציה הרוסית, שההליך עבורן מוסדר במכתב של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית מיום 30 בדצמבר 1996 מס' 390 .

המשימות העיקריות של מדיניות שער החליפין ברוסיה הן לחזק את האמון במטבע הלאומי ולחדש את יתרות הזהב ומטבע החוץ. נכון לעכשיו, הבסיס המוניטרי מובטח במלואו על ידי יתרות זהב ומטבע חוץ.

תחת ההגבלות הכמותיות הישירות של בנק רוסיה, קביעת מגבלות על מימון מחדש של בנקים, מתקבלת התנהלות של מוסדות אשראי של פעולות בנקאיות מסוימות. לבנק של רוסיה יש את הזכות להחיל הגבלות כמותיות ישירות במקרים חריגים לצורך ניהול מדיניות מוניטרית מדינה מאוחדת רק לאחר התייעצות עם ממשלת הפדרציה הרוסית.

הבנק של רוסיה עשוי לקבוע יעדי צמיחה עבור אינדיקטור אחד או יותר של היצע הכסף בהתבסס על הכיוונים העיקריים של המדיניות המוניטרית המאוחדת של המדינה. ברוסיה, המצרף העיקרי הוא המצרף המוניטרי.

עד כה, המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים מונחית על ידי עקרונות מוניטריסטיים, כאשר על הבנק המרכזי מוטל פיקוח הדוק על היצע הכסף, הבטחת קצב צמיחה יציב, קבוע וארוך טווח של כמות הכסף במשק, השווה ל- קצב צמיחת התמ"ג.

גורמים נוספים המשפיעים על ביקוש, היצע ושיעורי ריבית כוללים:

• 1. המצב במגזר הריאלי של המשק;
• 2. החזר על ההשקעה בייצור;
• 3. המצב בענפים אחרים בשוק הפיננסי;
• 4. ציפיות כלכליות של גופים עסקיים;
• 5. הצורך של בנקים וגופים עסקיים אחרים במזומן לשמור על נזילותם.

פוליטיקה של כסף זול ויקר

בהתאם למצב הכלכלי במדינה, הבנק המרכזי נוקט במדיניות של כסף זול או יקר.

מדיניות כסף זול

מאפיין מצב של מיתון כלכלי ואבטלה גבוהה. המטרה שלה היא להפוך את כספי האשראי לזולים יותר, ובכך להגדיל את ההוצאות המצרפיות, ההשקעות, הייצור והתעסוקה.

כדי ליישם מדיניות כסף זול, הבנק המרכזי עשוי להפחית את שיעור ההיוון על הלוואות לבנקים מסחריים או לקנות ניירות ערך ממשלתיים בשוק הפתוח או להפחית את דרישת הרזרבה, מה שיגדיל את מכפיל היצע הכסף.

מדיניות כספים יקרים מתבצעת במטרה להפחית את קצב האינפלציה על ידי צמצום ההוצאה המצרפית והגבלת היצע הכסף.

כולל את הפעילויות הבאות:

• 1. העלאת שיעור ההיוון של הריבית. בנקים מסחריים מתחילים לקחת פחות הלוואות מהבנק המרכזי, ולכן היצע הכסף מצטמצם.
• 2. מכירת ניירות ערך ממשלתיים על ידי הבנק המרכזי.
• 3. עלייה בנורמת דרישות המילואים. זה יקטין את היתרות העודפות של הבנקים המסחריים ויקטין את מכפיל היצע הכסף.

כל הכלים לעיל של המדיניות המוניטרית התייחסו לשיטות השפעה עקיפות (כלכליות). בנוסף לשיטות כלליות אלו של רגולציה מוניטרית, כל הבנק משתמש גם בשיטות ישירות (מנהלתיות) שנועדו להסדיר סוגי אשראי ספציפיים. למשל, הגבלה ישירה על גודל ההלוואות הבנקאיות לצרכי הצרכן.

למדיניות המוניטרית יש יתרונות וחסרונות. החוזקות כוללות מהירות וגמישות, פחות תלות בלחץ פוליטי בהשוואה למדיניות פיסקלית. בעיות ביישום המדיניות המוניטרית נוצרות מאסימטריה מחזורית. ניתן להפחית את האפקטיביות של המדיניות המוניטרית גם כתוצאה משינוי הפוך במהירות הכסף.

המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית היא מערכת של צעדים ממשלתיים המסדירים את פעילות המערכת המוניטרית על מנת להסדיר את המצב הכלכלי ולהשיג מספר יעדים כלכליים כלליים: חיזוק היחידה המוניטרית, ייצוב מחירים, ארגון מחדש הכלכלה, ייצוב שיעורי הצמיחה הכלכלית.

ישנם שני סוגים עיקריים של מדיניות מוניטרית:

• 1. מדיניות מוניטרית מגבילה. הוא נועד ליישם צעדים המסדירים את פעילות המערכת המוניטרית על ידי הגבלת היקף פעולות האשראי של הבנקים המסחריים והעלאת ריבית. יישומו מלווה בדרך כלל בהעלאת מסים, בהפחתה בהוצאות הממשלה ובצעדים נוספים שמטרתם לבלום את האינפלציה ולשפר את מאזן התשלומים. מדיניות זו יכולה לשמש הן למלחמה באינפלציה והן להחלקת תנודות מחזוריות בפעילות העסקית.
• 2. מדיניות מוניטרית מרחיבה. היא מאופיינת, ככלל, בהרחבת היקף ההלוואות, בהחלשת השליטה על הגידול בכמות הכסף במחזור, בהפחתת שיעורי המס והורדת הריבית.

שני סוגי המדיניות המוניטרית יכולים להיות כוללת או סלקטיבית. עם מדיניות כוללת, האמצעים של הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית חלים על כל CBs, עם מדיניות סלקטיבית - על מוסדות אשראי בודדים. בעת שימוש בפוליסה סלקטיבית, נהוג להשתמש במערך הכלים הבא או בשילוביהם: קביעת מגבלות על פעולות חשבונאיות ורישום מחדש (לפי ענף, אזור וכו'), הגבלת סוגים מסוימים של פעולות CB, קביעת מרווח כאשר ביצוע פעולות פיננסיות ואשראי שונות, הסדרת התנאים למתן הלוואות מסוגים מסוימים לקטגוריות שונות של לווים, קביעת תקרות אשראי וכו'.

מדיניות סלקטיבית ננקטת כאשר השווקים הפיננסיים מפותחים בצורה גרועה, כאשר הם אינם מסוגלים לספק חלוקה מחדש יעילה מספיק של כספים והשקעות בכיוונים הנכונים.

מדיניות זו תורמת לשינוי בתזרימי האשראי במגזרים מסוימים במשק, מאידך, היא פוגעת בתפקוד תקין של מערכת האשראי והפיננסית בקשר עם יצירת תנאים מועדפים להלוואות לצדדים נגדיים מסוימים. בחירת סוג ספציפי של מדיניות מוניטרית

הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית מתבצע על בסיס מצב המצב הכלכלי. נכון לעכשיו, הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית נוקט במדיניות של שער חליפין צף מנוהל של הרובל מול מטבעות זרים מרכזיים. זה מאפשר לך להגדיל את הרוויה של הכלכלה עם כסף. בפועל, הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית משלב את שני סוגי המדיניות המוניטרית, מה שמאפשר יצירת תנאים להפחתה הדרגתית באינפלציה והבטחת צמיחה כלכלית בת קיימא.

מדיניות אשראי בנקאי- תכנית והכוונה של מוסד האשראי בתחום ההלוואות לגורמים משפטיים וליחידים. מדיניות האשראי מבוססת על יחס סיכון-תשואה מקובל לפעולות המבוצעות על ידי מוסד פיננסי.

גורמים המשפיעים על מדיניות האשראי

מדיניות האשראי של הבנק נקבעת על בסיס גורמים מקרו-כלכליים חיצוניים ומיקרו-כלכליים פנימיים.

מרכיביה המקרו-כלכליים הם המצב הכלכלי הכללי במדינה; יציבות פוליטית; שלב המחזור הכלכלי שעוברת המדינה; רמת האינפלציה והריביות; מצב המטבע הלאומי; תחרות בתחום הבנקאות. ככלל, מדובר בגורמים שמוסד אשראי אינו יכול להשפיע בעצמו.

מקום מיוחד תופסים סוגיות משפטיות. לפיכך, לרגולטורים יכולה להיות השפעה משמעותית על מדיניות האשראי של המערכת הבנקאית באמצעות מתן הנחיות, שינוי ריביות, גובה הרזרבות הנדרשות וכו'.

הגורמים המיקרו-כלכליים המשפיעים על מדיניות האשראי כוללים קודם כל את בסיס המשאבים, עלות משיכת המשאבים הפיננסיים, בסיס הלקוחות; התמחות בבנק; נזילות מוסד האשראי. לא התפקיד האחרון הוא שיחק על ידי הכישורים של הצוות, הנכונות שלהם לעבוד עם קטגוריות שונות של לווים.

מטרות ויעדים של מדיניות האשראי

המטרה העיקרית של מדיניות האשראי של הבנק היא השגת מקסימום רווח ברמת סיכון מינימלית. בהתבסס על היחס האפשרי בין רכיבים אלה, כמו גם משאבים זמינים, מוסד האשראי קובע את המשימות הנוכחיות:

• כיווני הלוואות;
• טכנולוגיה של פעולות אשראי;
• שליטה על תהליך ההלוואות.

מדיניות אשראי בעבודה מול גורמים משפטיים

ככלל, מדיניות האשראי של הבנקים כאשר עובדים עם ישויות משפטיות מכוונת לפיתוח קשרים ארוכי טווח עם לווים. יחד עם זאת, קריטריונים קבועים לבחירת לקוחות לשיתוף פעולה הם הבסיס. בדרך כלל מוצגות הדרישות הבאות: שקיפות מערכי ייצור ההכנסה של החברה, יציבות ורווחיות העסק, ניסיון מוצלח בתנאים כלכליים שונים, זמינות הון הון, יכולת מתן ביטחון.

בעת אינטראקציה עם עסקים קטנים ויזמים בודדים, אישיות המנהל, המוניטין שלו והיסטוריית האשראי שלו משחקים תפקיד חשוב.

מדיניות אשראי ליחידים

בהתבסס על מדיניות האשראי, עובדי הבנק בונים את עבודתם מול לקוחות קמעונאיים, בוחרים מודל ניקוד כזה או אחר ומפתחים מוצרי הלוואות.

במקביל, בהתבסס על מדיניות האשראי, הבנק יכול להתמקד במגזרים כמו הלוואות קמעונאיות ברשתות קמעונאיות (הלוואות קופה), הלוואות לרכב באינטראקציה עם עוסקים, מתן הלוואות משכנתא וכו'.

מדיניות האשראי קובעת את הדרישות ללווים: גיל, ניסיון עבודה מינימלי, רמת הכנסה ומדדים נוספים.

בנוסף, היא משפיעה על המוצרים הבנקאיים המוצעים: מובטחים או לא מובטחים, הלוואות ממוקדות או לא ייעודיות, תנאי הלוואה וכו'.

על סמך מדיניות האשראי, הבנק קובע ריביות התואמות את הסיכון של לווה מסוים. יחד עם זאת, מדיניות האשראי של בנקים שונים יכולה להשתנות מאוד. לפיכך, חלק מהמוסדות הפיננסיים מתמקדים בעיקר במתן הלוואות בנקודות המכירה - למשל, Home Credit Bank, Russian Standard וכו'. אלפא-בנק בולט גם בשוק זה. מספר ארגוני אשראי מעורבים באופן פעיל בהלוואות אקספרס: בנק OTP, בנק לאומי "נאמנות" וכו '.

הריבית על הלוואות מסוג זה גבוהה יותר, אך הבנקים לוקחים על עצמם סיכונים גבוהים יותר.

מוסדות אשראי אחרים, להיפך, מתמקדים בעיקר בלקוחות בעלי יתרות חשבון גדולות. כך, למשל, חברות בת של ארגוני אשראי זרים פועלות לעתים קרובות - Citibank, Raiffeisenbank וכו'.

יישום מדיניות האשראי של הבנק

מדיניות האשראי המפותחת של הבנק היא כיווני הפעילות העיקריים הכלליים. המשך יישומו כולל עריכת הנחיות מתאימות ומסמכים נוספים המסדירים את התנהלותן של פעולות מסוימות, הגדרת הקריטריונים להערכת הלקוחות ושלבי האינטראקציה עימם.

מדיניות אשראי היא לא משהו שנקבע אחת ולתמיד בבנק. יש לשנות אותו בהתאם לתנאים הכלכליים המשתנים.