S „pohárom“ je koniec. Čo hrozí Rusku uzavretím rezervného fondu? Biela karta. Čo sa stane po vyčerpaní rezervného fondu? Čo sa stane, ak sa minie rezervný fond

Autorské práva k obrázku Thinkstock Popis obrázku Ministerstvo financií očakáva vyčerpanie Rezervného fondu a problémy s vyplácaním miezd štátnym zamestnancom

Prvá námestníčka ruského ministra financií Taťjana Nesterenko cez víkend varovala, že hospodárska kríza v Rusku sa bude zhoršovať. Podľa Nesterenka k tomu povedie vyčerpanie ruských rezerv a vláda nemusí mať dosť peňazí ani na výplaty platov štátnych zamestnancov.

Podľa prvého námestníka ministra financií budú ruské rezervy do konca roka 2017 úplne vyčerpané, ak sa neuskutočnia štrukturálne reformy. Práve vtedy vláda nebude mať viac prostriedkov na vyplácanie platov štátnym zamestnancom.

Podľa Nesterenka sa vláde doteraz darilo udržiavať zdanie stability len vďaka rezervám.

• Prečo nová devalvácia nepomôže ruskej ekonomike?
• Experti na HSE: Ruské regióny upadli do depresie

"Centrum búrky je stav, keď sa všetko upokojí. Keď všetko vyzerá pokojne a bezpečne, ale v skutočnosti sme už v tomto centre. A politici musia vyhodnocovať a vyberať riešenia, ktoré sťažia dostať sa z tohto centra búrka, ale v kontrolovanom režime,“ citovala vysokopostaveného predstaviteľa RIA Novosti.

Podľa ministerstva financií bol k 1. júlu 2016 objem Rezervného fondu takmer 2,5 bilióna rubľov. Ešte na začiatku tohto roka objem fondu presiahol 3,6 bilióna rubľov a v januári 2015 - takmer 5 biliónov.

O hroziacom vyčerpaní ruských zásob informovala aj agentúra Reuters. Agentúra mala k dispozícii materiály k návrhu rozpočtu na roky 2017-2019. Podľa týchto materiálov Rusko v roku 2017 vyčerpá zvyšok rezervného fondu.

Potom úrady začnú míňať fond národného bohatstva, ktorý sa do roku 2019 zníži na 2,79 bilióna rubľov.

NWF pôvodne vznikol ako stabilizačný fond pre dôchodcov v budúcnosti. Ak vezmeme do úvahy prostriedky, ktoré sa vložia na vklady v bankách, ako aj prostriedky investované do infraštruktúrnych projektov, potom bude fond predstavovať 500 miliárd rubľov.

Celkovo si ministerstvo financií vezme z NWF počas troch rokov asi 1,8 miliardy rubľov.

Tieto prognózy ministerstva financií potom potvrdili zdroje denníka Vedomosti. Ministerstvo financií má podľa publikácie v úmysle výrazne zvýšiť externé pôžičky, aby sa vyrovnalo s nedostatkom financií.

Podľa Centra pre rozvoj Vysokej školy ekonomickej dosiahol deficit federálneho rozpočtu za prvý polrok tohto roka 1,5 bilióna rubľov.

Na jeho financovanie sa z rezervného fondu použilo 780 miliárd rubľov. Okrem toho straty fondu súvisia s precenením meny.

Dôsledky vyčerpania rezervného fondu

Odborníci, ktorých oslovila BBC, sa zhodli, že rezervný fond bude v blízkej budúcnosti pravdepodobne vyčerpaný. Dôsledky toho však môžu byť rôzne.

Niektorí odborníci sa domnievajú, že úrady môžu v skutočnosti zájsť tak ďaleko, že znížia mzdy. Iní navrhujú iné opatrenia – rast verejného dlhu, tlačiarne či rezerv centrálnej banky.

Ak predpokladáme, že rozpočtové príjmy a ceny ropy budú v druhom polroku rovnaké ako v prvom, tak rozpočet dostane tento rok takmer o 2 miliardy rubľov menej, Valery Mironov z Centra rozvoja Vysokej školy ekonomickej vypočítané. Táto diera bude upchatá pomocou rezervného fondu.

Mironov očakáva škrty v rozpočte. Navrhuje však, aby vláda začala nie s platmi štátnych zamestnancov, ale s výdavkami na zdravotníctvo, školstvo, výstavbu ciest a ďalšie ekonomické výdavky. „V skutočnosti sa opäť ocitneme na úrovni 90. rokov,“ domnieva sa Mironov.

Možné je aj zníženie platov štátnych zamestnancov, nevylučuje Mironov. V tomto prípade budú niektorí z nich, predovšetkým bezpečnostné zložky, nútení podnikať.

Andrey Movchan, vedúci ekonomického programu v Carnegie Moscow Center, sa domnieva, že v rozpočte nie sú peniaze na vyplácanie miezd, čerpajú sa z rezervného fondu. Preto, podľa slov Nesterenka, existuje niekoľko, ako to povedal, prefíkanosť.

Rozpočtový deficit sa podľa Movchana dá doplniť napríklad pôžičkami. Rozpočtový deficit Ruska je 3-4% a úroveň verejného dlhu je nízka.

Do 10 rokov je možné zvýšiť vonkajší a vnútorný dlh o 3-4% a v dôsledku toho verejný dlh narastie o cca 40% HDP - až o 110% HDP. Mnohé krajiny majú oveľa vyšší verejný dlh, pripomína Movchan.

S plánmi na zvýšenie štátneho dlhu nesúhlasí Mironov, ktorý pripomína, že možnosti zadlžovania sa pre Rusko obmedzujú sankcie.

Movchan tiež pripomína rezervy centrálnej banky, voči ktorým sa dajú tlačiť ruble, ako aj možnosť zavedenia „inflačnej dane“. Centrálna banka jednoducho vytlačí ruble na úrovni 1-2% HDP ročne a inflácia v takejto situácii stúpne na 12-15%.

Existuje ďalší zložitý spôsob, ako doplniť rozpočet, o ktorom nedávno diskutovali ruskí predstavitelia. pomáha zvyšovať rozpočtové príjmy.

Neúspešné reformy

Nikolaj Kaščejev z Promsvyazbank je presvedčený, že ministerstvo financií sa snaží dodržiavať predpisy bývalého ministra financií Alexeja Kudrina a vychádzať zo zásady „je lepšie byť ostražitejší ako uvoľnenejší“, takže predstavitelia rezortu hovoria o najhorších scenároch. Domnieva sa, že rezort sa len snaží zabrániť negatívnemu vývoju situácie.

Mironov si je naopak istý, že ministerstvo financií uvádza vážne problémy s rozpočtom: ak ministerstvo financií vopred varuje, nebude viniť z budúcej krízy.

Existuje aj iná teória: Ministerstvo financií pod vplyvom Kudrina presadzuje balík reforiem. Úradníci trochu preháňajú, aby mali čas navrhnúť svoje reformy spolu s rozpočtom.

Kudrin, ktorý teraz vedie Centrum pre strategický výskum, je skutočne zaneprázdnený písaním stratégie rozvoja Ruska po roku 2018.

Podľa samotného Kudrina budú jeho závery prepojené s ďalším dlhodobým programom rozvoja ruskej ekonomiky - Stratégiou 2030.

Zároveň sa na návrh prezidentského pobočníka Andreja Belousova rozvíja ekonomický program Klubu Stolypin. Médiá informovali, že bude protiváhou Kudrinovmu programu.

Všetky tieto reformné programy budú dedičmi stratégie 2020, ktorá bola vydaná v roku 2011. Tento reformný program pripravili najväčší ruskí experti a väčšina jeho bodov nebola nikdy realizovaná.

Medzi kľúčové body „Stratégie“ patrí reforma súdov a polície, boj proti korupcii, rast výdavkov na školstvo a zdravotníctvo, zvyšovanie veku odchodu do dôchodku či rôzne opatrenia na zníženie závislosti od ropy.

Každý nový reformný program bude podľa expertov obsahovať približne rovnaké položky, pretože sú presne tým, čo ruská ekonomika potrebuje.

Movchan napríklad nazval reformu orgánov činných v trestnom konaní, zníženie počtu zamestnancov štátnych orgánov a celkovo reformu verejnej správy ako takú.

Kaščeev pripomenul potrebu akumulovať príjmy z ropy a plynu do samostatného rozpočtu alebo fondu, ako je to v mnohých krajinách sveta.

Odborníci sa však domnievajú, že takmer nikto v Rusku nemá skutočný záujem o reformy.

Movchan verí, že Rusko padlo do pasce chudobného blahobytu: všetko je stabilné, ale ľudia zostávajú chudobní. Rusi sa podľa neho skôr boja reforiem.

„Každý si nejako zvykol, každý sedí na svojom mieste, nerozumie budúcnosti, ale oceňuje súčasnosť,“ vysvetľuje Movchan.

Vláda podľa neho tiež nechce riskovať.

„A naša elita, príjemcovia súčasnej vlády, ľudia, ktorí si stavajú vlastné domy, ako viete, za sto miliónov dolárov a berú svojich psov lietadlom do Paríža, rozhodne nepotrebujú reformy, pretože reformy znamenajú konkurenciu, nezávislý kapitál,“ domnieva sa.odborník.

Mironov tiež pripomína, že po páde cien ropy vláda už rok a pol nedokáže zostaviť dlhodobé scenáre.

V decembri vláda vyčerpala všetky zdroje rezervného fondu. Viac ako 1 bilión rubľov. bol použitý na krytie rozpočtového deficitu. V roku 2018 bude deficit financovaný z NWF

Foto: Maxim Bogodvid / RIA Novosti

Ministerstvo financií v decembri v plnej miere vyčerpalo prostriedky rezervného fondu na pokrytie deficitu federálneho rozpočtu, uvádza sa vo vyhlásení na webovej stránke agentúry. Zvyšok rezervného fondu – 7,62 miliardy dolárov, 6,71 miliardy eur a 1,10 miliardy libier – sa predal v centrálnej banke za 1 bilión rubľov. a pripísané na jednotný účet federálneho rozpočtu. V dôsledku toho sa na účtoch rezervného fondu „vytvorili nulové zostatky“ a k 1. februáru 2018, ako to bolo naplánované v minulom roku, zanikne, uviedlo ministerstvo financií vo vyhlásení.

Rezervný fond bol vynulovaný 22. decembra, keď sa na financovanie rozpočtového deficitu minulo posledných 54 miliárd rubľov, ukazujú štatistiky štátnej pokladnice. V januári až novembri 2017 zostal rezervný fond nedotknutý. Rozpočtový deficit v roku 2017 podľa ministerstva financií predstavoval približne 1,6 % HDP (1,5 bilióna rubľov).

Ministerstvo financií opakovane upozorňovalo na vyčerpanie Rezervného fondu do konca roka 2017. Už začiatkom roka 2016 bude pri zachovaní tempa čerpania prostriedkov fondu do roku 2017 vyčerpaný. Potom bude musieť deficit rozpočtu pokryť Fond národného blahobytu (NWF).

V roku 2017 sa vláde podarilo výrazne znížiť míňanie suverénnych rezerv - ich čisté výdavky dosiahli približne 790 miliárd rubľov. namiesto plánovaných 1,7 bilióna, povedal Siluanov novinárom 10. januára. "Urobilo sa to vďaka práci fiškálneho pravidla, ktoré zabezpečuje nasmerovanie príjmov z ropy a plynu presahujúcich cenu 40 dolárov za barel do vládnych rezerv," povedal.

Rezervný fond dosiahol svoje maximum v rubľoch na začiatku roka 2015 — 5,86 biliónov rubľov a maximum vo vzťahu k veľkosti ekonomiky - na začiatku roka 2009: 12,5% HDP. V roku 2016 sa objem rezervného fondu znížil 3,7-krát - z 3,64 bilióna rubľov. na menej ako 1 bilión.

Teraz Rusku zostal jeden suverénny fond, no tento rok sa začne opäť dopĺňať. V roku 2017 už ministerstvo financií získalo ďalšie príjmy z ropy a zemného plynu vo výške približne 829 miliárd RUB. — boli použité na nákup cudzej meny, ktorá bude do 1. októbra 2018 prevedená do Fondu národného blahobytu. V rámci trvalého rozpočtového pravidla bude celý objem nadbytočných ziskov z ropy a zemného plynu smerovať do NWF.

Rezervný fond a NWF vznikli v roku 2008 v dôsledku rozdelenia Stabilizačného fondu. Prvým bol zdroj financovania rozpočtového deficitu v prípade prudkého prepadu príjmov štátnej pokladnice. Druhá vznikla ako súčasť dlhodobého mechanizmu poskytovania dôchodkov občanom, hoci v podstate táto funkcia nefungovala. Napríklad v rokoch 2008-2009 sa časť NWF minula na protikrízovú pomoc bankám (v dôsledku toho fond teraz vlastní prioritné akcie VTB, Gazprombank a Rosselkhozbank v hodnote 279 miliárd rubľov). Ďalšiu časť prostriedkov bolo rozhodnuté investovať do dlhodobých autonómnych infraštruktúrnych projektov, akými sú modernizácia Transsibírskej magistrály a BAM či výstavba jadrovej elektrárne vo Fínsku.

Kvapalné zostatky

K 1. januáru 2018 je objem NWF vyjadrený v rubľoch 3,75 bilióna rubľov. Ako však vyplýva z výpočtov RBC na základe údajov ministerstva financií, iba 59 % z tohto objemu (2,2 bilióna rubľov) sú voľné zdroje, ktoré možno kedykoľvek vybrať z účtov v centrálnej banke a použiť ich na financovanie rozpočtového deficitu alebo deficitu dôchodkového fondu.

Zvyšok sa investuje do finančných aktív – vklady vo Vnesheconombank (222,5 miliardy rubľov plus 6,25 miliardy USD), prioritné akcie VTB, Rosselkhozbank a Gazprombank (279 miliárd rubľov), cenné papiere súvisiace s realizáciou projektov infraštruktúry (113 miliárd rubľov) a 4,1 USD miliardy, ktoré sú umiestnené v preferovaných akciách ruských železníc a korporácie pre atómovú energiu, dlhopisy Yamal LNG, Zapsibneftekhim atď.), vklady vo VTB a Gazprombank na financovanie infraštruktúrnych projektov (164 miliárd rubľov). Ďalšie 3 miliardy dolárov z NWF investoval koncom roka 2013 do nákupu ukrajinských eurobondov, za ktoré po zmene moci v krajine odmietol zaplatiť.

Likvidné prostriedky Fondu národného blahobytu vedené na devízových účtoch v centrálnej banke možno umiestniť napríklad do vysoko spoľahlivých dlhopisov cudzích štátov.

Ministerstvo financií v priebehu roka 2018 vymenilo menu za NWF o približne 2 bilióny rubľov. dodatočné príjmy z ropy a plynu pri cenách ropy 54 – 55 USD za barel, odhadol Siluanov (tieto sumy budú prevedené do NWF už v roku 2019). Pri 60 dolároch bude objem nákupov v cudzej mene predstavovať 2,8 bilióna rubľov.

Prostriedky Fondu národného blahobytu sa v novom roku stanú spolu s pôžičkami hlavným zdrojom krytia deficitu federálneho rozpočtu — plánuje sa použiť 586 miliárd rubľov z Fondu národného blahobytu. Ale v nasledujúcich dvoch rokoch, keď sa NWF už takmer nebude míňať, ale iba dopĺňať, sa pôžičky stanú hlavným zdrojom krytia deficitu. Zároveň bude deficit rozpočtu stanovený v rozmedzí 1 % HDP.

Ministerstvo financií minulo v decembri 2017 posledný bilión rezervného fondu (RF) na krytie deficitu rozpočtu a od 1. februára prestane existovať „prasiatko“. Do čoho tiekli peniaze Ruskej federácie a čo to znamená pre ruskú ekonomiku sa spolu s finančníkmi zaoberali „Búrkou“.

Rezervný fond vydržal presne 10 rokov – objavil sa v roku 2008 po rozdelení Stabilizačného fondu na Fond národného blahobytu (NWF) a vlastne na Rezervný fond. A teraz sa Ruská federácia dostane pod jurisdikciu NWF. Prostriedky, ktoré boli na zostatku rezervného fondu, boli neočakávané zisky z vývozu ropy a plynu.

Do februára 2015, keď boli potrebné peniaze na odstránenie diery v rozpočte, dosiahol rezervný fond 5,8 bilióna rubľov a do konca roka klesol na 3,6 bilióna rubľov (údaje ministerstva financií). Miliardy sa minuli nielen na zaplátanie dier vo federálnom rozpočte, ale napríklad aj na pokrytie rozpočtu dôchodkového fondu. Približne 160 miliárd rubľov mesačne.

Objem posledného „prasiatka“, ktorý zostal v Rusku – Fondu národného bohatstva – bude podľa prognózy ministra financií Antona Siluanova na začiatku tohto roka predstavovať 3,7 bilióna rubľov. Rozpočet na tento rok predpokladá stiahnutie 1,1 bilióna rubľov z NWF. V tomto scenári prostriedky Fondu národného blahobytu nemusia stačiť na dlhú dobu (tri roky za 1,1 bilióna rubľov - a zostane z nich 300 miliárd). Je pravda, že ministerstvo financií sľubuje doplnenie fondu rozpočtovými peniazmi, ak cena za barel presiahne 40 dolárov.

„Musíme uznať, že od roku 2008 krajina žije v stave následných šokov a vstáva z kolien. Sotva sme sa spamätali zo šoku z globálnej hospodárskej krízy v rokoch 2008 a 2009, začali sme presadzovať našu geopolitickú líniu posilňovania a obrany suverénnych ruských záujmov, dostali sme sa pod sankčný tlak a obvinenia z porušovania medzinárodného práva a iné nezmysly. A obhajoba vlastného suverénneho postavenia a politiky v rámci globálnej geopolitickej mapy je nákladný biznis, ktorý si vyžaduje veľa peňazí. Je logické, že na udržanie stability a zabezpečenie ekonomického rozvoja bolo potrebné míňať peniaze z kasičky,“ hovorí Roman Blinov, analytik Medzinárodného finančného centra.

Keďže rezervný fond vyschol, peniaze na financovanie rozpočtového deficitu sa budú čerpať z NWF. V roku 2017 bol rozpočtový deficit 1,6 % (1,5 bilióna rubľov). Podľa Petra Pushkareva, hlavného analytika TeleTrade Group of Companies, v režime nedopĺňania NWF pokojne pokryje dvojročný deficit.

„A samotný federálny rozpočet sa použije rovnakým spôsobom ako v posledných troch rokoch: vrátane zvyšovania platov pre štátnych zamestnancov, benefitov, platieb na kompenzáciu dôsledkov celkového nárastu cien od roku 2014, na infraštruktúrne projekty,“ on hovorí.

Odborníci sú si istí, že pokiaľ bude mať štát dôstojné „prasiatko“, úrady na dôchodcoch a celkovo na sociálne nechránenom obyvateľstve úprimne šetriť nebudú.

Ak by sa hypoteticky v ekonomike vyskytli udalosti vyššej moci, bude to ťažšie. Napríklad kotácie komodít rapídne klesnú (pod 40 USD za barel) a ministerstvo financií nebude môcť doplniť NWF.

„Pokiaľ budú ceny nášho hlavného exportného tovaru rásť, ruská ekonomika sa bude cítiť pohodlne a naša vláda bude mať možnosť zostaviť a realizovať federálny rozpočet v rámci skromného, ​​no prebytkového, alebo v najhoršom prípade s mierny deficit,“ upozorňuje Blinov.

Iná vec je, ak „prasiatko“ predsa len vyschne. Podľa odborníka v tomto prípade „bude musieť pracovať vláda. Nie je ľahké sedieť a pozerať sa na ropovod a plynovod, z ktorého prúdili investície a mena do krajiny ako rieka.“

Sledovaním tohto nádherného predstavenia sa strávilo dosť času. a v tomto historickom období asi malo dôjsť k väčšine záujemcov, že popod ležiaci kameň netečie voda. A zdá sa mi, že bez globálnych štrukturálnych reforiem, ktoré sa dotýkajú takmer všetkých aspektov nielen ekonomického rozvoja krajiny, ale aj politickej súčasnosti krajiny, sa počnúc ani nie od 1. februára 2018, ale oveľa skôr, nezachráni ani s rezervným fondom, ani bez neho.

No, ak ekonomika v krajine ožije a dostane stimuly na rozvoj a normálne fungovanie, potom obyvateľstvo dostane všetko, čo chce: nízke úrokové sadzby, transparentné a spoľahlivé banky, ziskové podniky a nové pracovné miesta a napokon - rastúce príjmy, - sumarizuje Blinov.

Alena Katková

Rezervný fond Ruska, v ktorom boli nahromadené prostriedky na úkor príjmov z ropy a zemného plynu, bude prakticky vyčerpaný do konca roka. Ďalších 660 miliárd rubľov sa vyberie z Fondu národného blahobytu (NWF). Oznámili to v utorok Minister financií Anton Siluanov. Celkovo sa z fondu podľa ministra vyberie asi 1 bilión rubľov. K 1. decembru 2017 v ňom zostalo 992 miliárd rubľov.

Rezervný fond sa začal míňať už vo februári 2015 s cieľom odstrániť dieru vo federálnom rozpočte, potom sa jeho veľkosť znížila takmer 6-krát, čiže o 4,9 bilióna rubľov. Prostriedky z Fondu národného blahobytu sa začali míňať v septembri tohto roku na pokrytie rozpočtového deficitu dôchodkového fondu – približne 160 miliárd rubľov mesačne. Do začiatku decembra z fondu odišlo 490 miliárd rubľov.

Od budúceho roka sa Národný fond bohatstva zlúči s rezervným fondom. Príslušná vyhláška bola podpísaná Ruský prezident Vladimir Putin 31. júla tohto roku. Doplniť sa bude na úkor meny, ktorú ministerstvo financií nakupuje na burze, pričom využije rozpočtové príjmy z cien ropy nad 40 dolárov za barel.

Na základe prijatého rozpočtu na rok 2018 sa plánuje zo spoločného fondu odobrať 1,113 bilióna rubľov. Podľa prognóz ministerstva financií bude veľkosť NWF k 1. januáru 2018 3,7 bilióna rubľov.

spýtal sa AiF.ru Analytik FG "Kalita-Finance", odborník na finančné trhy Dmitrij Golubovskyčo bude mať za následok vyčerpanie rezervného fondu.

„Obeží je stále dosť, pretože ešte stále sú prostriedky z Fondu národného blahobytu. Teraz sa ministerstvo financií zaoberá prevodom peňazí z účtu na účet. Je to spôsobené osobitosťami rozpočtového účtovníctva. Čo sa týka rezervného fondu, jeho prostriedky slúžia na úhradu rozpočtového deficitu, ktorý vznikol v dôsledku toho, že vláda pri klesajúcich príjmoch z ropy míňa viac ako zarába. Hodnota tohto fondu závisí od ceny ropy Brent v rubľoch. Ak to stojí menej ako 3600-3700 rubľov, potom vláda musí odniekiaľ vziať peniaze a zapchať dieru. A keďže ropa bola po väčšinu tohto roka lacnejšia ako táto úroveň, museli sme sa stravovať cez devízové ​​rezervy.

Čo teda vlastne znamená vyčerpanie rezervných fondov? Vláda uviedla, že do konca tohto roka im dôjdu prostriedky v rezervnom fonde, budúci rok, ak cena ropy klesne, môžu minúť aj prostriedky z Fondu národného blahobytu. Ak ceny zostanú stabilné, na súčasnej úrovni, nič sa nestane. Táto situácia hovorí len o jednom - že treba začať žiť v rámci možností, pričom cena ropy by nemala klesnúť pod 3800. Ak bude v čase vyčerpania týchto prostriedkov nižšia, tak pôjde o jednorazové znehodnotenie rubľa. Akonáhle sa prostriedky minú, kurz rubľa začne striktne korelovať s cenou ropy. Teraz sa kurz rubľa odtrhol od ceny ropy, môžeme pozorovať veľmi nízku závislosť. Sadzba je teraz určená čisto dynamikou úrokových sadzieb, berúc do úvahy dopyt po dlhopisoch federálnych pôžičiek. Ale keď nezostanú žiadne rezervné peniaze, potom ropa začne riadiť všetkých. V skutočnosti všetko bude určené tým, čo sa stane na komoditnom trhu.“

Ministerstvo financií oznámilo vyčerpanie rezervného fondu. Posledný bilión minul vlani v decembri na pokrytie deficitu federálneho rozpočtu. Od tohto roku má Rusko len Fond národného blahobytu.

Ministerstvo financií Ruska hovorilo o výsledkoch umiestňovania prostriedkov z rezervného fondu a fondu národného bohatstva za obdobie od 1. januára do 31. decembra 2017. Podľa rezortu ministerstvo financií v decembri 2017 predalo zostatky rezervného fondu v cudzej mene na účtoch v Ruskej banke (7,62 miliardy USD, 6,71 miliardy eur a 1,10 miliardy libier šterlingov) za 1 bilión rubľov a v plnej výške na pokrytie deficitu federálneho rozpočtu.
Podľa výsledkov za január až november minulého roka predstavoval deficit 532,4 miliardy rubľov. Ale tradične najväčšie množstvo výdavkov pripadá na december, takže konečný deficit sa výrazne zvýši. Podľa prognózy ministra financií Antona Siluanova dosiahol rozpočtový deficit v roku 2017 približne 1,5 bilióna rubľov, teda 1,6 % HDP.
Po decembrových operáciách sa „na účtoch rezervného fondu vytvorili nulové zostatky“ a od 1. februára 2018 zanikne, uvádza ministerstvo vo vyhlásení. Podľa rozhodnutia prijatého v júni minulého roka sa rezervný fond pripája k Fondu národného blahobytu (NWF).
Podľa ministerstva financií predstavoval k 1. januáru 2018 objem fondu národného bohatstva 3,753 bilióna rubľov, čo je v prepočte 65,15 miliardy dolárov. Z tejto sumy sa však na oddelené účty pre účtovanie prostriedkov Fondu národného blahobytu s Bankou Ruska a 3,36 miliardy libier. To znamená, že živé peniaze vo fonde národného blahobytu sú asi 2 bilióny rubľov.

Už skôr minister financií Anton Siluanov predpovedal vyčerpanie rezervného fondu. „Tento rok využívame prostriedky rezervného fondu naplno tak, ako to ustanovil zákon o rozpočte,“ povedal.
Objem NWF k 1. januáru 2018 mal byť podľa prognózy ministra financií Antona Siluanova 3,7 bilióna rubľov a jeho likvidná časť - 2,3 bilióna rubľov.
„Vyčerpanie rezervného fondu je formalita súvisiaca s tým, že namiesto dvoch fondov bude teraz jeden – NWF. Aj keď, úprimne povedané, teraz z FNB zostane len jedno meno.
Predtým to bol naozaj fond, kde boli peniaze vyhradené na štrukturálne reformy, na nejaké projekty budúcnosti, ktoré mali transformáciou zmeniť sociálny a ekonomický stav krajiny, no teraz je to len fond, ktorý dostáva peniaze prekročením odhadovanej ceny ropy a usmerňuje ju na financovanie deficitného rozpočtu. To znamená, že to možno nazvať taškou peňazí „na daždivý deň“, ako aj na niektoré cielené programy, ktoré nemajú nič spoločné s reformami,“ domnieva sa Aleksey Antonov, analytik spoločnosti Alor Broker.
Bývalý prvý podpredseda centrálnej banky Oleg Vyugin pre Gazeta.Ru povedal, že vyčerpanie rezervného fondu má svoje plusy aj mínusy. Výhodou je, že to „disciplinuje“ ministerstvo financií, keďže nebude mať možnosť „vytiahnuť“ peniaze z vrecka a rozpočet bude prijatý pomerne spoľahlivo. Nevýhodou je, že v prípade negatívnych dôsledkov nebude prakticky žiadny „vankúš“.

Pri súčasnom kurze ropy vyčerpanie rezervného fondu nič neohrozuje, verí Artem Deev, popredný analytik spoločnosti Amarkets.
Akonáhle však ropa začne klesať na kritickú úroveň 40 dolárov za barel, zásoby sa môžu vyčerpať a bude potrebná devalvácia rubľa.
No tento rok by sa vďaka vysokým cenám ropy mali zásoby doplniť. Od 1. januára 2018 vstupuje v Rusku do platnosti nové rozpočtové pravidlo. Podľa neho je základná cena ropy 40 dolárov za barel ruskej uralskej ropy v cenách roku 2017 (každý rok bude táto hodnota indexovaná o 2 %). Prebytočné množstvo doplní rezervy. Ministerstvo financií nakúpi cudziu menu na trhu za sumu rubľa dodatočného príjmu.
Anton Siluanov uviedol, že objem nákupov meny ministerstvom financií na domácom trhu bude v roku 2018 predstavovať 2 bilióny rubľov. s priemernou ročnou cenou ropy 54 – 55 USD.
„Pri cene 54 – 55 dolárov za barel to budú asi 2 bilióny rubľov. dodatočné príjmy z ropy a plynu. Pokryje to aj čerpanie rezerv, ktoré sme predpokladali na budúci rok,“ povedal minister.
Zdôraznil tiež, že ak bude priemerná ročná cena ropy 60 dolárov, ministerstvo získa cudziu menu za 2,8 bilióna rubľov.

Georgy Vashchenko, vedúci operácií na ruskom akciovom trhu v investičnej spoločnosti Freedom Finance Investment Company, poznamenáva, že ministerstvo financií by malo čoskoro zverejniť plán a výpočty na doplnenie rezerv, predbežný odhad je v rozmedzí 38 – 50 miliárd USD v roku 2018, za predpokladu, tá ropa bude stáť 55 - 60 dolárov za barel ruskej uralskej ropy.
Ministerstvo financií vlani nakúpilo cudziu menu za 830 miliárd rubľov. Tieto prostriedky ešte neboli pripísané v prospech NWF.
Analytici menového trhu sa domnievajú, že operácie ministerstva financií budú vyvíjať tlak na rubeľ a predpovedajú jeho pokles voči americkému doláru a euru.
„Regulátor plánuje úplne odkúpiť voľnú menu, a tým odstrániť prebytok v platobnej bilancii, čo v skutočnosti ukončí ďalšie posilňovanie rubľa,“ hovorí Michail Mashchenko, analytik eToro, sociálnej siete pre investorov v Rusku a SNŠ.