Peniaze-úverová politika - súbor vzájomne súvisiacich opatrení centrálnej banky s cieľom regulovať agregátny dopyt prostredníctvom plánovaného vplyvu na stav úverov a peňažného obehu.
Menová politika môže byť zameraná na stimuláciu úverov a ponuky peňazí. V tomto prípade existuje úverová expanzia. Podobnú politiku v kontexte poklesu výroby a nárastu nezamestnanosti dodržiava aj centrálna banka, ktorá sa snaží oživiť situáciu na trhu. Naopak, v prípade ekonomického oživenia, aby sa zabránilo prehriatiu ekonomiky, centrálna banka zadržiava úvery a obmedzuje peňažnú zásobu. Potom existuje úverové obmedzenie.
Dôležitou úlohou centrálnej banky v oblasti menovej politiky je kontrola peňažného obehu s cieľom zabrániť inflácii alebo znížiť jej tempo. Základnou otázkou takejto regulácie je, koľko peňazí je potrebných na obeh a aké zásady by sa mali dodržiavať pri vykonávaní menovej politiky.
Všetky nástroje menovej politiky možno rozdeliť do dvoch skupín: bežné nástroje ktoré ovplyvňujú peňažný trh ako celok; a selektívne nástroje určené na reguláciu špecifických typov úverov alebo pôžičiek pre určité odvetvia, veľké firmy.
Všeobecné nástroje menovej politiky centrálnej banky sú: operácie na voľnom trhu, účtovná a úroková (diskontná) politika založená na zmenách diskontnej sadzby; stanovenie povinných minimálnych rezerv pre komerčné banky.
Uveďme krátky popis hlavných menových nástrojov.
Operácie na voľnom trhu- je nákup a predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou
zľava cenných papierov komerčným bankám a iným finančným inštitúciám centrálnou bankou vedie k zníženiu rezerv komerčných bánk. V dôsledku toho sa znižuje schopnosť komerčných bánk poskytovať úvery svojim klientom. Ako výsledok ponuka peňazí klesá.
Nákup cenné papiere komerčných bánk majú opačný výsledok: rezervy komerčných bánk a ich schopnosť poskytovať úvery sa rozširujú, ponuka peňazí stúpa.
Operácie na voľnom trhu sú účinné v tých krajinách, kde existuje veľký trh pre štátne cenné papiere.
Účtovníctvo a úroky (zľavová) politika Centrálna banka má regulovať veľkosť úrokovej sadzby (diskontu), za ktorú si môžu komerčné banky požičiavať rezervy od centrálnej banky.
Ak centrálna banka zvyšuje oficiálnu diskontnú sadzbu potom komerčné banky znížia objem pôžičiek, čo následne vedie k zníženiu rezerv, vyšším úrokovým sadzbám a obmedzeniu úverových operácií.
Zníženie diskontnej sadzby. Centrálna banka vytvára podmienky na zvyšovanie rezerv a znižovanie úrokových sadzieb, pričom objem úverových operácií rastie.
Mechanizmus diskontnej sadzby efektívne fungoval na začiatku 20. storočia. Následne používanie tohto nástroja menovej politiky prinieslo menšie výsledky. Uľahčili to kroky bankových monopolov, ktoré stanovovali úrokové sadzby tajnou dohodou, a nie pod vplyvom trhu. Internacionalizácia ekonomického života tiež znížila účinnosť úrokovej politiky: zníženie diskontnej sadzby môže viesť k odlivu kapitálu z krajiny.
Stanovenie povinných minimálnych rezerv komerčné banky využíva aj centrálna banka na priame ovplyvňovanie výšky bankových rezerv. Tento nástroj vám umožňuje rýchlo ovplyvniť finančnú situáciu.
Menová politika centrálnej banky je prezentovaná v dvoch formách:
Politika „lacných“ peňazí. Koná sa počas poklesu s cieľom stimulovať investície a rozšíriť výrobu.
Centrálna banka zvyšuje ponuku peňazí:
Zníženie povinných minimálnych rezerv;
Zníženie diskontnej sadzby;
Nákup štátnych cenných papierov na voľnom trhu.
Politika „drahých“ peňazí sa vykonáva v období inflácie s cieľom znížiť agregátny dopyt.
Centrálna banka znižuje ponuku peňazí:
Zvýšenie povinných minimálnych rezerv;
zvýšenie diskontnej sadzby;
Predaj štátnych cenných papierov na voľnom trhu.
Efektívnosť menovej politiky. Otvorenou otázkou zostáva, či menová politika dokáže zabezpečiť plnú zamestnanosť bez zrýchlenia inflácie. Je to preto, že používanie menovej politiky na tento účel má svoje výhody a nevýhody. Zvážme ich.
Komu cnosti peňazí -úverová politika zvyčajne označovaná ako jej rýchlejšie pôsobenie v porovnaní s fiškálnou politikou a skutočnosť, že menová politika je menej vystavená politickému tlaku ako fiškálna.
Nevýhody peňazí-úverová politika domnievajú sa, že je menej účinný pri predchádzaní recesii ako pri obmedzovaní inflácie. Je tiež potrebné poznamenať, že jeho pozitívny účinok môže byť absorbovaný zmenami v rýchlosti peňazí a skutočnosťou, že nie vždy vedie k významnej zmene investičných výdavkov v ekonomike.
závery.
1. Peňažný systém je formou organizácie peňažného obehu.
2. Peňažná zásoba obiehajúca v krajine, podmienečne rozdelená na peňažné agregáty (M 1, M 2, M 3, L), líšiace sa stupňom likvidity.
3. Dopyt po peniazoch je funkciou úrokovej miery. Dopyt po peniazoch je určený transakčnými a špekulatívnymi motívmi.
4. Peňažná zásoba je relatívne stabilná a určuje ju štát.
5. Na peňažnom trhu sa vytvára rovnovážna úroková miera.
6. Formou pohybu peňažného kapitálu je pôžička na princípoch splácania a platenia. Úverový systém zahŕňa banky a iné finančné inštitúcie, ktoré sú finančnými sprostredkovateľmi.
7. Bankový systém - dvojúrovňový, zahŕňa centrálnu banku a komerčné banky. Komerčné banky vykonávajú pasívne a aktívne operácie s cieľom získať bankové zisky.
8. Centrálna banka realizuje menovú politiku pomocou diskontnej sadzby, povinných minimálnych rezerv a operácií na voľnom trhu.
Kontrolné otázky
1. Aké sú hlavné funkcie peňazí.
2. Aké sú zložky peňažnej zásoby? Líšia sa z hľadiska likvidity?
3. Čo určuje dopyt po peniazoch na transakcie a dopyt po peniazoch z aktív?
4. Aké budú dôsledky zvýšenia peňažnej zásoby v ekonomike na čiastočný úväzok?
5. Prečo existuje dilema prechodného cieľa pri vykonávaní menovej politiky?
6. Ukážte, čo sa stane, ak centrálna banka zvýši povinné minimálne rezervy.
Typy menovej politiky
Existujú dva typy menovej politiky: 1) stimulačná a 2) obmedzujúca.
Ľahká menová politika sa vykonáva v období recesie a je zameraná na „oživenie“ ekonomiky, stimuláciu rastu podnikateľskej činnosti s cieľom bojovať proti nezamestnanosti. Kontrakčná menová politika sa vykonáva v období konjunktúry a je zameraná na znižovanie podnikateľskej aktivity v záujme bojovať proti inflácii.
Stimulujúca menová politika spočíva vo vykonávaní opatrení centrálnej banky na zvýšenie peňažnej zásoby. Jej nástrojmi sú: 1) zníženie povinných minimálnych rezerv, 2) zníženie diskontnej úrokovej sadzby a 3) nákup štátnych cenných papierov centrálnou bankou.
Reštriktívna (reštriktívna) menová politika spočíva v používaní opatrení centrálnej banky na zníženie peňažnej zásoby. Patria sem: 1) zvýšenie povinných minimálnych rezerv, 2) zvýšenie diskontnej úrokovej sadzby a 3) predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou.
Vplyv zmien peňažnej zásoby na ekonomiku
Mechanizmus, ktorým zmena peňažnej zásoby ovplyvňuje ekonomiku, sa nazýva „mechanizmus prevodu peňazí“ alebo „mechanizmus prevodu peňazí“. Mechanizmus prevodu peňazí ukazuje, ako zmena peňažnej zásoby (zmena situácie na peňažnom trhu) ovplyvňuje zmenu reálneho objemu produkcie (situáciu na reálnom trhu, t. j. trhu tovarov a služieb).
Tento mechanizmus môže byť reprezentovaný nasledujúcim logickým reťazcom udalostí. Ak je ekonomika v recesii, centrálna banka nakupuje štátne cenné papiere → úverová kapacita komerčných bánk sa zvyšuje → banky požičiavajú viac → peňažná zásoba sa multiplikatívne zvyšuje → úroková sadzba (cena úveru) klesá → firmy si radi požičiavajú lacnejšie → investičné výdavky sa zvyšujú → agregátny dopyt sa zvyšuje → výstup sa zvyšuje multiplikatívne. (Treba si uvedomiť, že nielen firmy reagujú na zmenu úrokovej sadzby zmenou výšky investičných výdavkov, ale aj domácnosti, ktoré využívajú spotrebný úver a keď zlacnie, zvyšujú spotrebiteľské výdavky, ale aj zahraničné čo vedie k znehodnoteniu národnej meny danej krajiny a jej tovar je relatívne lacnejší a atraktívny pre cudzincov).
Keďže vplyv stabilizačnej politiky nastáva krátkodobo, vplyv stimulujúcej menovej politiky na ekonomiku možno graficky znázorniť nasledovne (obr. 1):
Táto politika používaná počas recesie sa nazýva politika „lacných peňazí“.
V súlade s tým sa politika centrálnej banky počas boomu („prehriatie“) a zameraná na zníženie obchodnej činnosti nazýva „politika drahých peňazí“ a môže byť reprezentovaná nasledujúcim reťazcom udalostí:
Centrálna banka predáva štátne cenné papiere → úverová kapacita komerčných bánk klesá → peňažná zásoba sa multiplikačne znižuje → úroková miera (cena úveru) stúpa → dopyt po drahých úveroch od firiem klesá → investičné výdavky sa znižujú → agregátny dopyt klesá → produkcia padá.
V oboch prípadoch sa ekonomika stabilizuje.
Výhody a nevýhody menovej politiky
Medzi výhody menovej politiky patria:
Žiadne vnútorné oneskorenie. Vnútorné oneskorenie je časový úsek medzi momentom uvedomenia si ekonomickej situácie v krajine a momentom prijatia opatrení na jej zlepšenie. Rozhodnutie o kúpe alebo predaji štátnych cenných papierov centrálnou bankou sa robí rýchlo a keďže sú tieto cenné papiere vo vyspelých krajinách vysoko likvidné, vysoko spoľahlivé a bez rizika, nie sú problémy s ich predajom obyvateľstvu a bankám.
Žiadny efekt vytláčania. Na rozdiel od stimulácie fiškálnej politiky stimulácia monetárnej politiky (zvýšenie peňažnej zásoby) spôsobuje pokles úrokovej sadzby, čo vedie nie k vytláčaniu, ale k stimulácii investícií a iných úrokovo citlivých autonómnych výdavkov a k multiplikačnému zvýšeniu vo výstupe.
Multiplikačný efekt. Menová politika, podobne ako fiškálna politika, má na ekonomiku multiplikačný efekt, pričom existujú dva multiplikátory. Bankový multiplikátor zabezpečuje proces rozširovania vkladov, t.j. multiplikačný nárast peňažnej zásoby a zvýšenie autonómnych výdavkov v dôsledku zníženia úrokovej miery pri zvýšení multiplikátora peňažnej zásoby (s efektom multiplikátora autonómnych výdavkov) zvyšuje hodnotu celkový výstup.
Nevýhody menovej politiky sú nasledovné:
Možnosť inflácie. Stimulácia menovej politiky, t.j. zvýšenie peňažnej zásoby vedie k inflácii aj z krátkodobého hľadiska a ešte viac z dlhodobého hľadiska. Predstavitelia keynesiánskeho trendu preto tvrdia, že menovú politiku je možné použiť len v prípade prehriatia (inflačnej medzery) ekonomiky, t.j. zvážiť možnosť vykonávať len kontrakčnú menovú politiku av recesii by sa podľa nich mala použiť skôr stimulujúca fiškálna ako menová politika.
Prítomnosť externého oneskorenia v dôsledku zložitosti a možných porúch v mechanizme menovej transmisie. Vonkajšie oneskorenie je časový úsek od prijatia opatrení na stabilizáciu ekonomiky (rozhodnutie centrálnej banky o zmene hodnoty peňažnej zásoby) do výsledku ich vplyvu na ekonomiku (ktorý sa prejaví zmenou v hodnote výstupu). Nákup a predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou je rýchly; úverová kapacita komerčných bánk sa rýchlo mení. Mechanizmus menovej transmisie je však dlhý a pozostáva z niekoľkých krokov, z ktorých každý môže zlyhať.
1) Politika „lacných peňazí“ centrálnej banky môže poskytnúť komerčným bankám dodatočné rezervy, čím sa rozšíri úverová kapacita bánk, ale táto možnosť sa nemusí stať realitou. Neexistuje žiadna záruka, že s nárastom rezerv dôjde k zodpovedajúcemu zvýšeniu objemu úverov poskytnutých komerčnými bankami. Okrem toho sa môže obyvateľstvo rozhodnúť, že si pôžičky nebude brať. V dôsledku toho sa peňažná zásoba nezvýši.
2) Reakcia peňažného trhu na zvýšenie ponuky závisí od tvaru krivky dopytu po peniazoch. K vážnemu poklesu úrokovej sadzby dôjde len vtedy, ak bude krivka dopytu po peniazoch strmá, t.j. ak je citlivosť dopytu po peniazoch na zmeny úrokovej sadzby malá. Ak je dopyt po peniazoch veľmi citlivý na zmeny úrokovej miery (krivka dopytu po peniazoch je plochá), potom zvýšenie ponuky peňazí nepovedie k výraznému poklesu úrokovej miery (obr. 2. (a)) .
3) Výrazný pokles úrokovej miery v dôsledku zvýšenia peňažnej zásoby nemusí viesť k vážnemu zvýšeniu investičných výdavkov, ak je ich citlivosť na zmeny úrokovej sadzby nízka (investičná krivka je strmá) (obr. 2. (b))
1) Ak je investičný dopyt vysoko citlivý na pohyby úrokových sadzieb a investičné výdavky sa zvýšili v dôsledku poklesu úrokových sadzieb, potom zvýšenie agregátnych výdavkov nemusí viesť k zvýšeniu reálneho výstupu, ak je ekonomika pri plnej zamestnanosti (na potenciáli výstup), ktorý zodpovedá vertikálnej krivke agregátnej ponuky (obr. 2. (c)).
Narušenie ktoréhokoľvek článku transmisného mechanizmu tak môže negovať alebo výrazne oslabiť vplyv menovej politiky na ekonomiku.
Navyše prítomnosť výrazného vonkajšieho oneskorenia menovej politiky, t.j. oneskorenie vplyvu zmien peňažnej zásoby na ekonomiku môže v dôsledku viacstupňového menového transmisného mechanizmu (aj v prípade, že nedochádza k poruchám jeho fungovania) viesť k destabilizácii ekonomiky. Napríklad rozhodnutie zvýšiť peňažnú zásobu prijaté počas recesie môže priniesť svoj výsledok, keď ekonomika už dosiahla boom, čo spôsobí zvýšenie inflačných procesov. Naopak, predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou na zníženie podnikateľskej aktivity v prehriatej ekonomike môže mať vplyv, keď je ekonomika v hlbokej recesii, a to situáciu len zhorší.
Prítomnosť vedľajších účinkov spôsobených zmenami v peňažnej zásobe, ktoré tiež znižujú účinnosť menovej politiky. Čiže, ak centrálna banka zvýši peňažnú zásobu, tak úroková miera klesne, t.j. znížia sa alternatívne náklady na držbu hotovosti. Za týchto podmienok môže verejnosť uprednostniť prevod prostriedkov z vkladov do hotovosti, čím sa zníži vkladová sadzba (pomer cr sa rovná pomeru hotovosti ku vkladom (cr = C/D)). Pokles úrokovej sadzby (ceny úveru) zároveň znižuje záujem komerčných bánk poskytovať úvery, zvyšuje ich prebytočné rezervy (prebytočné rezervy), čo ovplyvňuje hodnotu miery minimálnych rezerv (koeficient rr, rovný pomer rezerv ku vkladom (rr = R / D) a predstavujúci súčet povinných minimálnych rezerv (ur) stanovených centrálnou bankou a nadmerných minimálnych rezerv (er) určených samotnými komerčnými bankami (rr = ur + er)) . Zvýšenie depozitnej sadzby a rezervnej sadzby vedie k zníženiu hodnoty peňažného multiplikátora, čo výrazne oslabuje pôsobenie menového impulzu na ekonomiku (obr. 3.(a)). Zvýšenie peňažnej bázy z H 1 na H 2 môže viesť k zvýšeniu peňažnej bázy z M 1 na M 2, ak sa hodnota multiplikátora nemení, a len do M 3, ak hodnota peňažného multiplikátora sa zníži v dôsledku zvýšenia sadzby vkladov (ako v tomto prípade) a/alebo miery prepustenia.
Nekonzistentnosť cieľov (dilema cieľov) menovej politiky. Faktom je, že centrálna banka nemôže súčasne regulovať peňažnú zásobu aj úrokovú mieru, keďže oba tieto ukazovatele určujú súradnice bodu rovnováhy peňažného trhu. Ak si centrálna banka kladie za cieľ udržiavať úrokovú sadzbu na konštantnej úrovni, tak keďže so zvýšením dopytu po peniazoch (posun vpravo od krivky dopytu po peniazoch z M D 1 na M D 2) úroková miera stúpa z R 1 do R 2 (obr. 3. (b )), centrálna banka musí zvýšiť peňažnú zásobu na M S 2, teda nemôže kontrolovať množstvo peňažnej zásoby a stáva sa endogénnou z exogénnej hodnoty, úplne podriadenej cieľu tzv. udržiavanie úrokovej sadzby na konštantnej úrovni. Naopak, ak centrálna banka má za cieľ udržiavať konštantnú peňažnú zásobu, stráca kontrolu nad úrokovou mierou, pretože s nárastom peňažnej zásoby (z M S 1 na M S 2 na obr. 3(b)) sa úroková miera zníži. pokles (z R 1 na R 3) a so znížením peňažnej zásoby sa zvýši úroková miera.
V dôsledku toho môže menová politika viesť k destabilizácii ekonomiky. Ak si centrálna banka v záujme stabilizácie ekonomiky stanoví za svoju úlohu nekontrolovať peňažnú zásobu, ale udržiavať úrokovú sadzbu na konštantnej úrovni, potom rast príjmu (výstupu) v období oživenia povedie k zvýšenie transakčného dopytu po peniazoch a následne aj celkového dopytu po peniazoch, čo pri konštantnej peňažnej zásobe spôsobí zvýšenie úrokovej miery. Na zníženie sadzby na pôvodnú úroveň je centrálna banka nútená zvýšiť peňažnú zásobu, čo môže v dôsledku toho vytvoriť ďalší impulz pre ekonomiku a premeniť zdravé oživenie na inflačný boom. Politika ponechania nezmenenej úrokovej sadzby počas recesie spôsobí, že centrálna banka zabráni poklesu úrokovej sadzby spôsobenom poklesom celkového dopytu po peniazoch v dôsledku spomalenia podnikateľskej činnosti, musí znížiť ponuku peňazí , čo ešte viac zníži agregátny dopyt a posilní recesiu.
Strata kontroly nad peňažnou zásobou centrálnou bankou v podmienkach závislosti menovej politiky od fiškálnej politiky vlády. V tomto prípade sa aj peňažná zásoba mení z exogénneho množstva na endogénne. Ak činnosť centrálnej banky smeruje k riešeniu rozpočtových problémov, t.j. zabezpečením financovania rastu verejných výdavkov (keď vláda vykonáva stimulačnú fiškálnu politiku) alebo financovaním deficitu štátneho rozpočtu, potom sa menová politika stáva úplne podriadenou riešeniu problémov fiškálnej politiky. Ako je známe, zvýšenie verejných výdavkov a deficit štátneho rozpočtu možno financovať: a) nákupom štátnych cenných papierov centrálnou bankou alebo priamou emisiou peňazí (tzv. monetizácia deficitu štátneho rozpočtu); b) nákupy štátnych cenných papierov verejnosťou (domáci dlh) a c) úvery od zahraničného sektora (zahraničný dlh). Ak je dlhové financovanie z nejakého dôvodu nemožné (spravidla v ekonomikách rozvojových krajín a v tranzitívnych ekonomikách) alebo sa považuje za nevhodné, potom vláda použije emisnú metódu, ktorá na jednej strane vyvoláva infláciu a na druhej strane na druhej strane zbavuje centrálnu banku jej nezávislosti.pri určovaní smerov menovej politiky. Menová politika sa stáva „rukojemníkom“ riešenia fiškálnych problémov.
Okrem toho menová politika centrálnej banky nemôže byť nezávislá a peňažná zásoba nemôže byť exogénnou hodnotou v otvorenej ekonomike v režime pevného výmenného kurzu, keďže zmena ponuky národnej meny (menové intervencie centrálnej banky Banka), najmä v podmienkach absolútnej mobility kapitálu, je podriadená cieľu udržať na konštantnej úrovni výmenný kurz národnej meny.
⇐ PredchádzajúcaStrana 4 zo 4
37. a
38.Com banky.Podstata, funkcia, typy.
História vzostupu SNS.
SNA-spôsob usporiadania informácií o domácnostiach. dei-sti, zaviazal sa makroec. predmetov Účel: podať množstvo informácií o vzniku, rozšírení a nat. SNS bola vyvinutá koncom 20. rokov 20. storočia. skupina Amer. vedcov pod vedením S. Kuznetsa.Dôvod vznikol:potreba makroekonomických informácií pre rozvoj hospodárskej politiky,programov a opatrení na reguláciu trhového hospodárstva.Prvá SNA bola vytvorená pre Polestinu v roku 1936.Dátum narodenia -I SNS -1952. Základ SNA tvoria konsolidované účty HDP, VF, príjmy a výdavky domácností a vládnych agentúr, zahraničné ekonomické operácie, súvahy. Princípy: 1.dvojité zadanie - každá operácia sa odráža dvakrát. 2.postupnosť (produkcia v obraze príjmu, rozdelenie príjmu, použitie príjmu). objem zdrojov a ich použitie, ale aj pre charakteristiku výsledkov procesu 5. „T“ formuláre: všetky účty pozostávajú z 2 sekcií.
Štruktúra SNS Hlavné typy SNS.
zložený z
Dopyt po peniazoch
Dopyt po peniazoch MV = PQ, kde M je množstvo peňazí v obehu, V je rýchlosť obehu peňazí, P je úroveň cien v spoločenstve, Q je skutočná V národná ponuka. Množstvo peňazí v obehu je podľa rovnice priamo úmerné cenovej hladine.Kvantitatívnu rovnicu možno interpretovať ako rovnicu dopytu po peniazoch. teória portfólia Friedmanova teória
Výhody a nevýhody menovej politiky.
Keynesiánska teória ( 3 motívyBaumol-Tobinov model:
Pojem transfer e-ki.
⇐ Predchádzajúci1234
Prečítajte si tiež:
Úvod ………………………………………………………………………………………………………………………….
Výhody a nevýhody menovej politiky
Kapitola I. Úverová politika banky……………………………………………………………………….. 5
1.1 Podstata a typy úverových operácií………………………………………………………………. 5
1.2. Potreba riadiť úverové operácie …………………………………………. 9
1.3. Etapy požičiavania……………………………………………………………………………………………………… 16
Kapitola II. Analýza efektívnosti riadenia úverových operácií komerčnej banky (na príklade AB Capital)………………………………………. 32
2.1. Efektívnosť riadenia úverových operácií……………………………………………… 32
2.2. Vplyv úrokovej politiky na ziskovosť úverových operácií……………. 38
2.3. Analýza bonity klienta……………………………………………………………….. 53
Kapitola III. Riadenie úverových operácií……………………………….. 60
3.1. Formy a spôsoby riadenia úverových operácií komerčných bánk 60
3.2. Riadenie úverového rizika……………………………………………………………………………… 73
Záver………………………………………………………………………………………………………………………. 82
Bibliografia…………………………………………………………………………………………. 85
Aplikácie………………………………………………………………………………………………………………. 88
Úvod
Úverovanie produkcie a obratu je najdôležitejšou a najvýraznejšou črtou činnosti bánk v porovnaní s inými finančnými a nefinančnými organizáciami. Zároveň však bol v Rusku po dlhú dobu prístup k poskytovaniu úverov na podnikateľskú činnosť čisto formálny. Prejavilo sa to aj v tom, že prostriedky bánk aj prostriedky podnikov boli majetkom štátu (ak sa pozriete na podstatu tejto definície, potom všetko v krajine „patrilo ľuďom“ a štátu sa o túto nehnuteľnosť „staral“, čiže nehnuteľnosť bola prakticky remíza, a preto banka (v tom čase Štátna banka ZSSR) nemohla vykonávať plnohodnotnú úverovú politiku. So zvyšujúcou sa konkurenciou o potenciálnych dlžníkov preto museli ruské komerčné banky plánovať svoje úverové aktivity. Musia sa naučiť riadiť úverové operácie tak, aby prinášali čo najvyšší výnos, no zároveň sa banky musia snažiť znižovať úverové riziká, ktoré priamo súvisia s vykonávaním úverových operácií.
Preto bolo cieľom tejto práce preštudovať všetky aspekty riadenia úverových operácií a analyzovať efektivitu úverových operácií komerčnej banky.
Na dosiahnutie tohto cieľa boli v práci vyriešené tieto úlohy:
— vymedzenie podstaty a charakteristík typov úverových operácií;
— zváženie účelnosti riadenia úverových operácií;
- hodnotenie efektívnosti rôznych metód riadenia úverových operácií;
- analýza riadenia úverových operácií na príklade konkrétnej komerčnej banky;
— zváženie rizík spojených s poskytovaním úverov podnikom a metód na zníženie ich vplyvu na úverové aktivity banky;
Príspevok využíva teoretické, metodologické práce a vývoj domácich a zahraničných autorov k tejto problematike, akými sú Rose P. S., Suskaya E. P., Usoskin V. M., Pomorina M. A., Lavrushin O. I. a ďalší, regulačný a referenčný materiál, materiály periodík, ako aj oficiálne zverejnené reportovacie údaje AB Capital za roky 1995-1996.
Kapitola I. Úverová politika banky
1.1 Podstata a typy úverových operácií
V sovietskej ekonomickej literatúre sa úver chápal ako pohyb pôžičkového (t. j. peňažného) kapitálu, poskytovaný ako pôžička na splátky za poplatok vo forme úroku. Táto definícia vychádzala zo skutočnosti, že kapitál sa odcudzuje len pod podmienkou, že sa nepredáva, ale iba požičiava. Vo všeobecnosti sa pôžičkou doslova rozumie disponovanie s určitým množstvom peňazí na určitú dobu, t.j. tí, ktorí majú prebytok peňazí, ich môžu požičať tým, ktorí majú nedostatok alebo potrebujú viac peňazí.
Úloha a dôležitosť úveru je veľmi veľká, pretože rieši problémy, ktorým čelí celý ekonomický systém. Pomocou pôžičky je teda možné prekonať ťažkosti spojené s tým, že v jednej oblasti sa dočasne voľné finančné prostriedky uvoľňujú, v iných je ich naopak núdza. Pôžička akumuluje uvoľnený kapitál, čím obsluhuje prílev kapitálu, ktorý zabezpečuje normálny reprodukčný proces. Pôžička tiež urýchľuje proces peňažného obehu, zabezpečuje plnenie množstva vzťahov: poistenie, investovanie, zohráva významnú úlohu pri regulácii trhových vzťahov.
Zdrojmi úverového kapitálu sú po prvé prostriedky uvoľnené z obehu: prostriedky určené na obnovu fixného kapitálu (tj odpisový fond); časť pracovného kapitálu uvoľnená v hotovosti z dôvodu nesúladu medzi predajom tovaru a nákupom surovín, paliva, materiálu; kapitál dočasne voľný v období medzi prijatím peňažných prostriedkov z predaja tovaru a výplatou mzdy.
Ďalším zdrojom úverového kapitálu sú peňažné príjmy a úspory v súkromnom sektore. Treba poznamenať, že od 50. do 60. rokov nášho storočia existuje tendencia zvyšovať príťažlivosť peňažných úspor obyvateľstva. Prispelo k tomu predovšetkým zlepšenie sociálno-ekonomickej situácie vo vyspelých krajinách, zmeny v štruktúre spotreby.
Tretím zdrojom úverového kapitálu sú peňažné úspory štátu, ktorých veľkosť je určená mierou štátneho vlastníctva a podielom na hrubom národnom produkte.
Môžeme teda konštatovať, že dočasne voľné finančné prostriedky vznikajúce na základe obehu priemyselného a obchodného kapitálu, peňažných akumulácií osobného sektora a štátu tvoria zdroje úverového kapitálu, ktorý sa akumuluje v rámci finančných inštitúcií.
Cena pôžičkového kapitálu je úrok. Na rozdiel od ceny bežných tovarov a služieb, ktoré sú peňažným vyjadrením hodnoty, je úrok platbou za úžitkovú hodnotu úverového kapitálu. Zdrojom úrokov je príjem získaný z použitia úveru.
Presnejší obraz o nákladoch úveru poskytuje výška úrokovej sadzby, čiže úroková sadzba. Úroková miera je pomer ročného príjmu prijatého z úverového kapitálu k výške úveru vynásobený 100. Úroková miera závisí od zisku, ktorý sa delí úrokom a podnikateľským príjmom. Úrok nemôže presiahnuť mieru zisku, keďže cena úverového kapitálu nevyjadruje jeho hodnotu, jeho zmeny sa neriadia zákonom hodnoty.
Úroková miera závisí od pomeru ponuky a dopytu, ktoré sú určené mnohými faktormi. Medzi nimi: rozsah výroby; množstvo úspor peňazí a úspor celej spoločnosti; pomer medzi veľkosťou úverov poskytovaných štátom a jeho dlhom; miera inflácie; trhové podmienky; štátna regulácia úrokových sadzieb; konkurencia medzi bankami a pod.
V súvislosti s vyššie uvedeným môžeme konštatovať, že zmena úrokovej sadzby je spojená s trhovým mechanizmom a závisí aj od štátnej regulácie.
Úrok z pôžičky plní dve funkcie: prerozdeľovanie časti ziskov podnikov alebo príjmov súkromného sektora a reguláciu výroby prostredníctvom racionálnej alokácie pôžičkového kapitálu.
Zaujímavá je dynamika úverov počas cyklických výkyvov. Úverový kapitál slúži najmä obehu fungujúceho kapitálu, zákonitosti jeho pohybu sú dané cyklickým kolísaním produkcie. V období oživenia priemyselného rastu nárast objemu úverového kapitálu zaostáva za expanziou výroby a obehu komodít, dopytom po úverovom kapitáli a rastom úrokovej miery. Počas krízy sa zníženie výroby a prebytok reálneho kapitálu spája s akútnym nedostatkom pôžičkového kapitálu a prudkým zvýšením úrokovej miery. Počas obdobia depresie, keď časť produktívneho kapitálu nadobudne formu peňazí, akumulácia pôžičkového kapitálu predbehne akumuláciu skutočného kapitálu a priemerný zisk a úroková miera sa znížia.
Osobitné miesto v moderných podmienkach zaujíma komerčný úver - dodávka tovaru jednou spoločnosťou druhej za podmienok odloženej platby, ako aj lízing - prenájom strojov, zariadení, dopravy podnikom so splácaním dlhu počas niekoľkých rokov.
Z uvedeného môžeme konštatovať, že samotný pojem „úver“ sa mení, už ho nemôže predchádzajúca definícia odhaliť ako formu prevodu pôžičkového kapitálu z veriteľa na dlžníka. V moderných podmienkach možno úverovú transakciu nazvať akoukoľvek ekonomickou alebo finančnou transakciou, ktorá vedie k vzniku dlhu jedného z účastníkov. Splátku dlhu vykonáva dlžník v hotovosti naraz alebo v splátkach a v celkovej výške splátky je okrem dlhu zahrnutý aj príplatok vo forme úrokov.
Od všetkých ostatných foriem poskytovania prostriedkov (dotácie, subvencie, granty a pod.) sa úver ako ekonomická kategória odlišuje tromi základnými princípmi – urgentnosťou, splácaním a platbou.
Naliehavosť zároveň znamená vopred stanovené podmienky na vrátenie požičaných prostriedkov veriteľovi; v rámci splácania - povinná platba veriteľovi vo výške istiny dlhu za dohodnutých podmienok. Platené znamená, že pri tejto ekonomickej transakcii sú peniaze špecifickým produktom a na základe zákona hodnoty je ich cena vyjadrená v percentách.
⇐ PredchádzajúcaStrana 4 zo 4
Výhody menovej politiky zahŕňajú nasledovné: Žiadny vytláčací efekt. Multiplikačný efekt Úverová politika Den má multiplikačný efekt na bankový účet. Absencia vnútorného oneskorenia Vnútorné oneskorenie je časový úsek medzi momentom uvedomenia si situácie v krajine a momentom prijatia opatrení na jej zlepšenie. Vysoká pravdepodobnosť inflácie.Treba si uvedomiť, že len stimulácia menovej politiky vedie k inflácii. Protichodné ciele menovej politiky. Prítomnosť externého oneskorenia v dôsledku zložitosti a možných porúch v mechanizme prenosu. Efektívnosť menovej politiky znižuje aj prítomnosť vedľajších účinkov spôsobených zmenami v ponuke peňazí. Strata kontroly nad ponukou peňazí centrálnou bankou v kontexte závislosti vládnej menovej politiky od fiškálnej.
37. Meranie dennej hmotnosti. Den aggreg. Najdôležitejším ukazovateľom obeživa je peňažná hmotnosť, čo je celkový objem nákupných a platobných prostriedkov slúžiacich obratu domácností a vo vlastníctve fyzických osôb, podnikov a štátu Analyzovať počet zmien obehu za r. konkrétny dátum a konkrétne obdobie, na vývoj opatrení na reguláciu tempa rastu a objemu dennej hmoty sa používajú rôzne ukazovatele - denové agregáty Denný agregát - ktorékoľvek z niekoľkých špecifických zoskupení likvidných aktív, ktoré slúžia ako alternatívne merače dennej hmoty . a den wed-in, ktoré sa navzájom líšia stupňom likvidity. Agregáty denia sú indikátormi štruktúry dennej hmoty. Zloženie agregátov denia sa líši podľa krajiny. na požiadanie; -M2-hotovosť, šeky, vklady na požiadanie a drobné termínované vklady;-MZ-hotovosť, šeky, vklady;-L-hotovosť, šeky, vklady, cenné papiere. V štatistikách m / unar v objeme dennej hmoty sa okrem hotovosti berú do úvahy depozitné peniaze. MMF vypočítava spoločnú mieru M1 pre všetky krajiny a širšiu mieru „kvázi peňazí“ (termínované a sporiteľné bankové účty a najlikvidnejšie finančné nástroje obiehajúce na trhu).
38.Com banky.Podstata, funkcia, typy.
Com bank je úverová inštitúcia, ktorá organizuje pohyb úverového kapitálu a reguluje platobný obrat za účelom dosiahnutia zisku. CB patrí do osobitnej kategórie obchodných spoločností nazývaných finanční sprostredkovatelia. Priťahujú kapitál, úspory od obyvateľstva a ďalšie peniaze uvoľnené pri podnikateľskej činnosti a poskytujú ich na dočasné použitie iným agentom, ktorí potrebujú dodatočný kapitál. Banky vytvárajú nové požiadavky a obligácie, ktoré sa stávajú komoditou na trhu. Prijatím vkladov klientov teda banka vytvára nový vkladový záväzok a poskytnutím úveru novú požiadavku pre dlžníka. Tento proces vytvárania nových záväzkov je podstatou finančného sprostredkovania. Táto transformácia umožňuje prekonať ťažkosti priameho kontaktu medzi sporiteľmi a dlžníkmi, ktoré vyplývajú z nesúladu medzi navrhovanými a požadovanými sumami, ich podmienkami, ziskovosťou. Medzi hlavné činnosti banky patrí: prijímanie vkladov; platby a úhrady, vydávanie pôžičiek. Hlavným f-mi CB je: 1 získavanie dočasne voľných peňazí sr-in; 2. poskytovanie pôžičiek; 3. vykonávanie zúčtovania a platieb v domácnosti; 4. poskytovanie úverových sr-in v obehu; 5. konzultácie a poskytovanie ekvivalentných a finančných informácií.
Transakcie komerčných bánk, ktoré vytvárajú peniaze. peňažný multiplikátor
Transakcie CB, ktoré tvoria peniaze, zahŕňajú: poskytovanie úverov klientom bánk, nákup štátnych cenných papierov CB od obyvateľstva, ukazuje, koľkokrát je celková hodnota bezhotovostnej peňažnej zásoby väčšia ako množstvo prebytočných rezerv. Denný multiplikátor sa vypočíta ako pomer dennej hmotnosti k dennej báze m = Ms / MB, Ms = m * MB, kde m je denový multiplikátor, Ms- zásoba peňazí, MB-peňažná báza.
História vzostupu SNS.
SNA-spôsob usporiadania informácií o domácnostiach. dei-sti, zaviazal sa makroec. predmetov Účel: podať množstvo informácií o vzniku, rozšírení a nat. SNS bola vyvinutá koncom 20. rokov 20. storočia.
Výhody a nevýhody menovej politiky
skupina Amer. vedcov pod vedením S. Kuznetsa.Dôvod vznikol:potreba makroekonomických informácií pre rozvoj hospodárskej politiky,programov a opatrení na reguláciu trhového hospodárstva.Prvá SNA bola vytvorená pre Polestinu v roku 1936.Dátum narodenia -I SNS -1952. Základ SNA tvoria konsolidované účty HDP, VF, príjmy a výdavky domácností a vládnych agentúr, zahraničné ekonomické operácie, súvahy. Princípy: 1.dvojité zadanie - každá operácia sa odráža dvakrát. 2.postupnosť (produkcia v obraze príjmu, rozdelenie príjmu, použitie príjmu). objem zdrojov a ich použitie, ale aj pre charakteristiku výsledkov procesu 5. „T“ formuláre: všetky účty pozostávajú z 2 sekcií.
Štruktúra SNS Hlavné typy SNS.
Národný produkt sa počíta podľa SNA, ktorý predstavuje vzťah medzi ukazovateľmi ekonomického rozvoja na makroúrovni.SNA je popis ukazovateľov MEih, ktoré charakterizujú výsledky a proporcie ekonomického rozvoja krajiny s cieľom poskytnúť komplexnú analýzu proces tvorby národného produktu a národného dôchodku.SNA skúma a eviduje proces tvorby, rozdeľovania a prerozdeľovania národného produktu a národného dôchodku v krajine. Charakteristickou črtou SNS je jej komplexný charakter. SNA študuje transakcie m/y sub-ami nat ek-ki K ekonomickým subjektom (agentom) tu nat ek-ki patria jednotky domácností, ktoré vykonávajú ek-s transakcie s matkami alebo finančnými aktívami. Ekonomické subjekty sú zoskupené do 6 sektorov: 1) nefinančné podniky; 2) finančné inštitúcie a org-ii; 3) štátne inštitúcie poskytujúce služby; 4) súkromné nekomerčné organizácie; 5) dom domácnosti; 6) v zahraničí. Moderná SNS zložený z 3 vzájomne prepojené bloky.Prvý umožňuje porovnať investície a úspory, spočítať tvorbu, distribúciu a konečné použitie národného dôchodku. Druhý je určený na analýzu tvorby a distribúcie produktu podľa odvetví. 3. blok je účtom tokov fondov a odráža pohyb finančných aktív vo forme nákupov a predajov na peňažnom trhu.
Dopyt po peniazoch
Dopyt po peniazoch- celkový objem peňazí, ktorý chcú domácnosti, podnikatelia momentálne mať.Sú rôzne koncepcie dopytu po peniazoch. Kvantitatívna teória peňazí od I. Fishera: MV = PQ, kde M je množstvo peňazí v obehu, V je rýchlosť obehu peňazí, P je úroveň cien v spoločenstve, Q je skutočná V národná ponuka.
Množstvo peňazí v obehu je podľa rovnice priamo úmerné cenovej hladine.Kvantitatívnu rovnicu možno interpretovať ako rovnicu dopytu po peniazoch. teória portfólia: Cambridgeská rovnica - M = kPQ. Koeficient k (ukazovateľ likvidity) je nepriamo úmerný rýchlosti obehu peňazí: čím menej hotovosti, tým väčšia rýchlosť ich obehu. Friedmanova teória: peniaze sú jedným z druhov aktív.Za alternatívne aktíva považoval dlhopisy, akcie, predmety dlhodobej spotreby atď. Jeden z jeho modelov: MD = f(P, rb, ra, P/P, Yn/r), kde MD je plánovaný dopyt po nominálnych hotovostných zostatkoch, rb, ra sú výnosy z dlhopisov, respektíve akcií, P/ P je miera inflácie, Yn / r - celkový majetok Dopyt po peniazoch je priamo úmerný príjmu z dlhopisov a akcií a celkovej im-wu, nepriamo úmerný miere inflácie. Keynesiánska teória (teória preferencie likvidity): dopyt po peniazoch závisí od toho, ako vysoko rovnocenné subjekty hodnotia vlastnosť likvidity a akú časť svojich aktív preferujú mať vo forme vysoko likvidných peňazí. Keynes vyzdvihuje 3 motívy, povzbudzovanie ľudí, aby si ponechali časť peňazí vo forme hotovosti: transakčný motív (potreba hotovosti na obchodné transakcie); preventívny motív (možnosť nepredvídaných nákupov, výdavkov); špekulatívny motív (zámer uložiť si nejakú rezervu s cieľom využiť v porovnaní s trhom lepšiu znalosť toho, čo prinesie budúcnosť). Špekulačný dopyt po peniazoch je založený na inverznom vzťahu medzi úrokovou mierou a dlhopisovou sadzbou. Podľa Keynesa je dopyt po peniazoch v priamej závislosti od vášho národného dôchodku a nepriamo od úrokovej sadzby. Baumol-Tobinov model: transakčný model, ktorý uvažuje, že peniaze sú uložené ekon. subjekty len ako platobný prostriedok. Vzorec: , kde Pb-nominálne náklady. Dopyt po peniazoch je priamo závislý od nominálneho príjmu Y a nepriamo od úrovne úrokovej miery i. Všetky teórie dopytu po peniazoch rozlišujú 3 hlavné faktory, ktoré určujú nominálny dopyt po peniazoch: 1) je priamo závislý od absolútnej cenovej hladiny, 2) je priamo úmerný reálnemu objemu národného pr-va (dôchodku); 3) je nepriamo závislá od miery ur%.
Pojem transfer e-ki.
Transformácia (prechodná) eq-ka-eq-ka krajín prechádzajúcich z centrálne riadeného systému ekonomiky na systém založený na trhových princípoch. Transformačné obdobie-čas, počas kat. spolocnost uskutocnuje radikalne ec, zavodne a socialne premeny a ec-ka krajiny sa v suvislosti s reformami systemu ek. har-ny zmes, kombinacia kondno-administrativa. systémov a moderných trhov rovnica 2) plánuje sa špeciálny počiatočný stav predchádzajúci procesu transformácie rovnica 3) nestabilita štátu -Xia sots-ek náklady: pokles výroby, inflačné procesy, pokles života obyvateľstva 6) dochádza k zmene systémových väzieb a vzťahov.
Menová politika-súbor činností centrálnej banky a vlády v oblasti peňažného obehu a úverov.
Menová politika centrálnej banky (menová politika) je súbor opatrení vlády, ktoré regulujú činnosť menového systému, trh úverového kapitálu, postup pri bezhotovostných platbách za účelom dosiahnutia množstva všeobecných ekonomických cieľov: cena stabilizácia, ekonomický rast, posilnenie menovej jednotky.
Menová politika je základným prvkom makroekonomickej politiky.
Všetky dopady sa premietajú do hodnoty celkového sociálneho produktu a národného produktu.
Hlavné ciele štátnej menovej politiky:
- 1. Obmedzenie inflácie
- 2. Zabezpečenie plnej zamestnanosti
- 3. Regulácia tempa ekonomického rastu
- 4. Zmiernenie cyklických výkyvov v ekonomike
- 5. Zabezpečenie udržateľnosti platobnej bilancie
- 6. Princípy menovej a úverovej regulácie ekonomiky
Menová regulácia ekonomiky sa vykonáva na základe princípu kompenzačnej regulácie, z čoho vyplýva:
- 1. politika menových obmedzení, ktorá zahŕňa obmedzenie úverových operácií zvýšením noriem rezervných fondov pre účastníkov úverového systému v centrálnej banke; zvýšenie úrovne úrokových sadzieb; obmedzenie tempa rastu peňažnej zásoby v obehu v porovnaní s množstvom komodít;
- 2. politika menovej expanzie, ktorá zahŕňa stimuláciu úverových operácií; zníženie noriem rezerv pre subjekty kreditného systému; klesajúce úrokové sadzby pôžičiek; zrýchlenie obratu peňažnej jednotky.
Rozvoj a realizácia menovej politiky je najdôležitejšou funkciou centrálnej banky. Má schopnosť ovplyvňovať objem peňažnej zásoby v krajine, čo zase umožňuje regulovať úroveň výroby a zamestnanosti.
Hlavné nástroje centrálnej banky pri realizácii menovej politiky:
Regulácia povinných minimálnych rezerv je účinným prostriedkom na ovplyvňovanie peňažnej zásoby. Výška rezerv (časť bankových aktív, ktorú je každá komerčná banka povinná viesť na účtoch centrálnej banky) do značnej miery určuje jej úverovú kapacitu. Úver je možný, ak má banka dostatok prostriedkov nad rámec rezervy. Centrálna banka tak môže zvýšením alebo znížením povinných minimálnych rezerv regulovať úverovú aktivitu bánk a tým ovplyvňovať peňažnú zásobu.
Hlavným nástrojom regulácie peňažnej zásoby je nákup a predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou. Pri predaji a nákupe cenných papierov sa centrálna banka snaží ovplyvňovať objem likvidných prostriedkov komerčných bánk zvýhodneným úrokom. Nákupom cenných papierov na voľnom trhu zvyšuje rezervy komerčných bánk, čím prispieva k zvýšeniu poskytovania úverov, a tým aj k zvýšeniu peňažnej zásoby. Predaj cenných papierov centrálnou bankou má opačný efekt.
Centrálna banka tradične poskytuje úvery komerčným bankám. Úroková sadzba, za ktorú sa tieto pôžičky poskytujú, sa nazýva diskontná úroková sadzba. Zmenou diskontnej úrokovej sadzby centrálna banka ovplyvňuje rezervy bánk, čím rozširuje alebo znižuje ich schopnosť požičiavať obyvateľstvu a podnikom.
Faktory, ktoré ovplyvňujú dopyt, ponuku a úrokové sadzby, možno zoskupiť pod hlavičku „nástroje menovej politiky“.
Centrálna banka stanovuje minimálne úrokové sadzby pre svoje operácie. Refinančná sadzba je sadzba, za ktorú pôžičku poskytujú komerčné banky, alebo je to sadzba, za ktorú centrálna banka reeskontuje ich zmenky.
Banka Ruska môže stanoviť jednu alebo viac úrokových sadzieb pre rôzne typy transakcií alebo uplatňovať politiku úrokových sadzieb bez stanovenia úrokovej sadzby. Banka Ruska využíva politiku úrokových sadzieb na ovplyvňovanie trhových úrokových sadzieb s cieľom posilniť rubeľ.
Banka Ruska reguluje celkový objem úverov, ktoré vydáva, v súlade s prijatými usmerneniami jednotnej štátnej menovej politiky, pričom ako nástroj používa diskontnú sadzbu. Úrokové sadzby Bank of Russia sú minimálne sadzby, pri ktorých Banka Ruska vykonáva svoje operácie.
Úroková politika úverových inštitúcií, ktorá je súčasťou národnej menovej politiky, má významný vplyv na vývoj národného hospodárstva a jeho stabilitu. Komerčné banky si zvyčajne môžu slobodne zvoliť konkrétne sadzby na úvery a vklady a použiť niektoré ukazovatele odrážajúce stav krátkodobého peňažného trhu ako referenčné hodnoty pri implementácii úrokovej politiky. Na druhej strane centrálna banka v procese cielenia stanovuje strednodobé ciele menovej politiky, ktoré môže ovplyvniť, ako aj konkrétne nástroje na ich dosiahnutie. Môže ísť o refinančnú sadzbu alebo úrokové sadzby operácií centrálnej banky, na základe ktorých sa tvorí krátkodobá medzibanková úroková sadzba atď.
Problémy identifikácie faktorov ovplyvňujúcich úrokovú politiku komerčných bánk znepokojujú odborníkov už od vzniku ekonomickej teórie. Odpovede na mnohé otázky sa však zatiaľ nenašli. Moderné štúdie zamerané na identifikáciu optimálnych pravidiel pre realizáciu národnej menovej politiky vychádzajú vo väčšej miere z ekonometrických modelov.
V teórii a praxi sa uvažuje o metódach priamej a nepriamej regulácie národnej menovej politiky. Z hľadiska úrokovej politiky v užšom zmysle (sadzby úverových a vkladových operácií, rozpätie medzi nimi) je nástrojom jej priamej regulácie stanovovanie úrokových sadzieb centrálnou bankou na úvery a vklady komerčných bánk. , nepriamymi nástrojmi sú stanovenie refinančnej sadzby a sadzby na operácie centrálnej banky na peňažnom a voľnom trhu.
Úrokové sadzby z úverov a vkladov ako nástroje priamej regulácie sa vo svetovej praxi často nepoužívajú. Napríklad Čínska ľudová banka stanovuje sadzby, ktoré sa považujú za orientačné pre bankový systém. Politika banky je zároveň zameraná na zníženie spreadu, ktorý v prvom polroku 2006 predstavoval 3,65% a do konca roka 2009 - 3,06%, čo naznačuje dostatočnú likviditu čínskeho bankového systému.
V mnohých krajinách vrátane Ruska sa miera refinancovania stala skôr indikatívnym ukazovateľom, ktorý dáva ekonomike len približný ukazovateľ hodnoty národnej meny v strednodobom horizonte, keďže je dlhodobo v nezmenenom stave, zatiaľ čo reálne sadzby na peňažnom trhu sa menia každý deň.
Podľa doterajšej legislatívy sú komerčné banky povinné previesť časť získaných prostriedkov na osobitné účty v centrálnej banke.
Od januára 2004 centrálna banka zaviedla tieto sumy zrážok do povinného rezervného fondu Ruskej banky: pre rubľové účty právnických osôb a cudziu menu občanov a právnických osôb, ako aj pre rubľové účty občanov - 3,5 %.
Maximálna výška zrážok, t. j. povinných minimálnych rezerv, je 20 % a nemôže sa naraz meniť o viac ako 5 %.
Tento pomer umožňuje Banke Ruska regulovať likviditu bankového sektora.
Rezervy slúžia na jednej strane ako aktuálna regulácia likvidity na peňažnom trhu a na druhej strane ako obmedzovač emisie úverových peňazí.
V prípade porušenia povinných sadzieb povinných minimálnych rezerv má Banka Ruska právo nesporným spôsobom vymáhať od úverovej inštitúcie sumu nesplatených prostriedkov, ako aj pokutu v stanovenej výške, najviac však dvojnásobné refinancovanie. sadzba.
Operácie na voľnom trhu, ktorými sa rozumie nákup a predaj štátnych cenných papierov, korporátnych cenných papierov Bankou Ruska, krátkodobé transakcie s cennými papiermi s neskorším uzavretím spätného obchodu. Limit operácií na voľnom trhu schvaľuje predstavenstvo.
V súlade so zákonom z 10. júla 2002 č. 86-FZ (v znení z 27. októbra 2008) „O Centrálnej banke Ruskej federácie (Banka Ruska)“ má Ruská banka právo kúpiť a predávať zmenky komoditného pôvodu so splatnosťou najviac 6 mesiacov, nakupovať a predávať dlhopisy, vkladové certifikáty a iné cenné papiere so splatnosťou najviac 1 rok.
Refinancovanie - pôžičky Banky Ruska bankám vrátane účtovania a reeskontovania zmeniek. Formy, postup a podmienky refinancovania stanovuje Banka Ruska.
Refinancovanie bánk sa uskutočňuje poskytovaním vnútrodenných úverov, jednodňových úverov a držaním aukcií lombardných úverov do 7 kalendárnych dní.
Menová regulácia by sa mala posudzovať z dvoch strán. Na jednej strane musí centrálna banka sledovať zákonnosť devízových transakcií, na druhej strane zmenu výmenného kurzu národnej meny voči iným menám, pričom sa vyhýba výrazným výkyvom.
Jednou z metód ovplyvňovania výmenného kurzu je vykonávanie devízových intervencií alebo politika hesla centrálnymi bankami.
Devízová intervencia je predaj alebo nákup cudzej meny centrálnou bankou na devízovom trhu s cieľom ovplyvniť výmenný kurz a celkový dopyt a ponuku peňazí. Tie by samozrejme mali zahŕňať aj transakcie nákupu a predaja drahých kovov na domácom trhu Ruskej federácie, ktorých postup upravuje list Centrálnej banky Ruskej federácie z 30. decembra 1996 č. .
Hlavnými úlohami kurzovej politiky v Rusku je posilniť dôveru v národnú menu a doplniť zlaté a devízové rezervy. V súčasnosti je menová báza plne zabezpečená zlatými a devízovými rezervami.
V rámci priamych kvantitatívnych obmedzení Ruskej banky sa akceptuje stanovenie limitov na refinancovanie bánk, vykonávanie určitých bankových operácií úverovými inštitúciami. Banka Ruska má právo vo výnimočných prípadoch uplatňovať priame kvantitatívne obmedzenia na účely vykonávania jednotnej štátnej menovej politiky len po konzultáciách s vládou Ruskej federácie.
Banka Ruska môže stanoviť ciele rastu pre jeden alebo viacero ukazovateľov peňažnej zásoby na základe hlavných smerov jednotnej štátnej menovej politiky. V Rusku je hlavným agregátom peňažný agregát.
Doposiaľ sa menová politika centrálnych bánk riadi monetaristickými princípmi, kde centrálna banka má za úlohu prísne kontrolovať peňažnú zásobu, zabezpečiť stabilné, konštantné a dlhodobé tempo rastu množstva peňazí v ekonomike, rovnajúce sa tempo rastu HDP.
Medzi ďalšie faktory, ktoré ovplyvňujú dopyt, ponuku a úrokové sadzby, patria:
- 1. situácia v reálnom sektore hospodárstva;
- 2. návratnosť investícií do výroby;
- 3. situácia v ostatných sektoroch finančného trhu;
- 4. ekonomické očakávania podnikateľských subjektov;
- 5. potreba bánk a iných podnikateľských subjektov v hotovosti na udržanie likvidity.
Politika lacných a drahých peňazí
V závislosti od ekonomickej situácie v krajine centrálna banka presadzuje politiku lacných alebo drahých peňazí.
Politika lacných peňazí
Charakteristické pre situáciu hospodárskej recesie a vysokej nezamestnanosti. Jeho cieľom je zlacniť úverové peniaze, a tým zvýšiť celkové výdavky, investície, výrobu a zamestnanosť.
Na realizáciu politiky lacných peňazí môže centrálna banka znížiť diskontnú sadzbu úverov komerčným bankám alebo nakupovať štátne cenné papiere na voľnom trhu alebo znížiť povinné minimálne rezervy, čím by sa zvýšil multiplikátor peňažnej zásoby.
Drahá peňažná politika sa vykonáva s cieľom znížiť mieru inflácie znížením agregátnych výdavkov a obmedzením ponuky peňazí.
Zahŕňa nasledujúce aktivity:
- 1. Zvýšenie diskontnej úrokovej sadzby. Komerčné banky si začínajú od centrálnej banky brať menej pôžičiek, čím sa znižuje ponuka peňazí.
- 2. Predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou.
- 3. Zvýšenie normy povinných minimálnych rezerv. Tým sa znížia prebytočné rezervy komerčných bánk a zníži sa multiplikátor peňažnej zásoby.
Všetky vyššie uvedené nástroje menovej politiky odkazovali na nepriame (ekonomické) metódy ovplyvňovania. Okrem týchto všeobecných spôsobov menovej regulácie využíva celá banka aj priame (administratívne) metódy určené na reguláciu konkrétnych druhov úverov. Napríklad priame obmedzenie veľkosti bankových úverov pre potreby spotrebiteľov.
Menová politika má klady aj zápory. Medzi silné stránky patrí rýchlosť a flexibilita, menšia závislosť od politického tlaku v porovnaní s fiškálnou politikou. Problémy pri realizácii menovej politiky vytvára cyklická asymetria. Efektívnosť menovej politiky môže byť znížená aj v dôsledku opačnej zmeny rýchlosti pohybu peňazí.
Menová politika Centrálnej banky Ruskej federácie je súbor vládnych opatrení, ktoré regulujú činnosť menového systému s cieľom regulovať ekonomickú situáciu a dosiahnuť množstvo všeobecných ekonomických cieľov: posilnenie menovej jednotky, stabilizácia cien, reštrukturalizácia ekonomiku, stabilizáciu miery hospodárskeho rastu.
Existujú dva hlavné typy menovej politiky:
- 1. Reštriktívna menová politika. Je zameraná na realizáciu opatrení, ktoré regulujú činnosť menového systému obmedzovaním objemu úverových operácií komerčných bánk a zvyšovaním úrokových sadzieb. Jeho implementáciu zvyčajne sprevádza zvýšenie daní, zníženie vládnych výdavkov a ďalšie opatrenia zamerané na obmedzenie inflácie a zlepšenie platobnej bilancie. Táto politika môže byť použitá ako na boj proti inflácii, tak aj na vyrovnávanie cyklických výkyvov v obchodnej činnosti.
- 2. Expanzívna menová politika. Spravidla sa vyznačuje rozšírením rozsahu poskytovania úverov, oslabením kontroly nad nárastom množstva peňazí v obehu, znížením daňových sadzieb a znížením úrokových sadzieb.
Oba typy menovej politiky môžu byť totálne alebo selektívne. Pri celkovej politike sa opatrenia centrálnej banky Ruskej federácie vzťahujú na všetky CB, so selektívnou politikou - na jednotlivé úverové inštitúcie. Pri použití selektívnej politiky sa v praxi používa nasledujúci súbor nástrojov alebo ich kombinácie: stanovenie limitov na účtovné a preregistračné operácie (podľa odvetvia, regiónu atď.), obmedzenie určitých typov operácií CB, stanovenie marže pri vykonávanie rôznych finančných a úverových operácií, úprava podmienok poskytovania určitých typov úverov rôznym kategóriám dlžníkov, stanovenie úverových stropov atď.
K selektívnej politike sa pristupuje vtedy, keď sú finančné trhy slabo rozvinuté, keď nie sú schopné zabezpečiť dostatočne efektívne prerozdelenie financií a investícií správnym smerom.
Táto politika prispieva k zmene úverových tokov v niektorých sektoroch ekonomiky, na druhej strane bráni normálnemu fungovaniu úverového a finančného systému v súvislosti s vytváraním zvýhodnených podmienok na poskytovanie úverov niektorým protistranám. Výber konkrétneho typu menovej politiky
Centrálna banka Ruskej federácie sa vykonáva na základe stavu ekonomickej situácie. V súčasnosti Centrálna banka Ruskej federácie presadzuje politiku riadeného plávajúceho výmenného kurzu rubľa voči hlavným zahraničným menám. To vám umožňuje zvýšiť saturáciu ekonomiky peniazmi. Centrálna banka Ruskej federácie v praxi kombinuje oba typy menovej politiky, čo umožňuje vytvárať podmienky pre postupné znižovanie inflácie a zabezpečovať udržateľný ekonomický rast.
Úverová politika banky- program a smerovanie úverovej inštitúcie v oblasti pôžičiek právnickým a fyzickým osobám. Úverová politika je založená na prijateľnom pomere rizika a výnosu pre operácie vykonávané finančnou inštitúciou.
Faktory ovplyvňujúce úverovú politiku
Úverová politika banky sa určuje na základe makroekonomických vonkajších a mikroekonomických vnútorných faktorov.
Jeho makroekonomickými prvkami sú celková ekonomická situácia v krajine; politická stabilita; etapa ekonomického cyklu, ktorou štát prechádza; úroveň inflácie a úrokových sadzieb; štát národnej meny; konkurencia v bankovom sektore. Vo všeobecnosti ide o faktory, ktoré úverová inštitúcia nemôže sama ovplyvniť.
Osobitné miesto zaujímajú právne otázky. Regulátori tak môžu výrazne ovplyvniť úverovú politiku bankového systému vydávaním smerníc, zmenou úrokových sadzieb, výšky povinných minimálnych rezerv a pod.
K mikroekonomickým faktorom ovplyvňujúcim úverovú politiku patrí predovšetkým zdrojová základňa, náklady na získanie finančných zdrojov, klientska základňa; banková špecializácia; likvidity úverovej inštitúcie. Nie poslednú úlohu zohráva kvalifikácia zamestnancov, ich pripravenosť pracovať s rôznymi kategóriami dlžníkov.
Ciele a zámery úverovej politiky
Hlavným cieľom úverovej politiky banky je dosiahnuť maximálny zisk pri minimálnej miere rizika. Na základe možného pomeru týchto zložiek, ako aj dostupných zdrojov, úverová inštitúcia určuje aktuálne úlohy:
- pokyny na poskytovanie pôžičiek;
- technológia úverových operácií;
- kontrolu nad úverovým procesom.
Úverová politika pri práci s právnickými osobami
Úverová politika bánk pri práci s právnickými osobami je spravidla zameraná na rozvíjanie dlhodobých vzťahov s dlžníkmi. Základom sú zároveň stanovené kritériá výberu klientov na spoluprácu. Typicky sú prezentované tieto požiadavky: transparentnosť schém tvorby príjmov spoločnosti, stabilita a ziskovosť podnikania, úspešná skúsenosť v rôznych ekonomických podmienkach, dostupnosť vlastného kapitálu, schopnosť poskytnúť bezpečnosť.
Pri interakcii s malými podnikmi a individuálnymi podnikateľmi zohráva dôležitú úlohu osobnosť manažéra, jeho povesť a úverová história.
Úverová politika pre jednotlivcov
Na základe úverovej politiky si zamestnanci banky budujú prácu s retailovými klientmi, vyberajú si ten či onen scoringový model a vyvíjajú úverové produkty.
Zároveň sa banka na základe úverovej politiky môže zamerať aj na segmenty ako retailové úverovanie v obchodných reťazcoch (POS lending), úvery na autá pri styku s dílermi, poskytovanie hypotekárnych úverov a pod.
Úverová politika určuje požiadavky na dlžníkov: vek, minimálne pracovné skúsenosti, úroveň príjmu a ďalšie ukazovatele.
Okrem toho ovplyvňuje ponúkané bankové produkty: zabezpečené alebo nezabezpečené, účelové alebo neúčelové úvery, úverové podmienky atď.
Na základe úverovej politiky banka určuje úrokové sadzby, ktoré zodpovedajú riziku konkrétneho dlžníka. Zároveň sa úverová politika rôznych bánk môže značne líšiť. Niektoré finančné inštitúcie sa teda zameriavajú predovšetkým na poskytovanie úverov na obchodných miestach – napríklad Home Credit Bank, Russian Standard a pod. Na tomto trhu je badateľná aj Alfa-Bank. Do expresných pôžičiek sa aktívne zapája množstvo úverových organizácií: OTP Bank, Národná banka "Trust" atď.
Úroky pri týchto typoch úverov sú vyššie, ale banky podstupujú vyššie riziko.
Ostatné úverové inštitúcie sa naopak zameriavajú najmä na klientov s veľkými zostatkami na účtoch. Napríklad často konajú dcérske spoločnosti zahraničných úverových organizácií - Citibank, Raiffeisenbank atď.
Implementácia úverovej politiky banky
Rozvinutá úverová politika banky je všeobecnými hlavnými smermi činnosti. Jeho ďalšia implementácia spočíva vo vypracovaní príslušných pokynov a iných dokumentov upravujúcich vykonávanie určitých operácií, definovanie kritérií hodnotenia zákazníkov a fáz interakcie s nimi.
Úverová politika nie je niečo, čo sa v banke určuje raz a navždy. Mal by sa revidovať v závislosti od meniacich sa ekonomických podmienok.